油价进入高价格时代，人们开始想起煤炭了。由于碳中和关系，煤炭被认为要淘汰能源。不过俄乌冲突，欧洲重啓煤炭发电。煤炭板块有望保持较高景气，在众多煤炭股中，兖煤澳大利亚(3668)是比较特别的，以前煤大多销往中国，2020年底中国基本上停止购买澳大利亚煤炭。不过在缺煤的情况下，兖煤澳大利亚业绩亮丽，业绩期快到了，如何去看待此公司呢？
作者︰Benny
2021年，兖煤澳大利亚来自中国的收入锐减，但是日本、中国台湾等其他市场的需求上升，兖煤澳大利亚全年的收入达54.04亿澳元，同比大增55.6%。归母净利润为7.91亿澳元，同比劲增176.06%。
其中一个主要原因是2021年，煤炭售价的强劲上涨由2020年的82澳元/吨升至2021年的141澳元/吨，增幅约72%。
今年4月，兖煤澳大利亚公布2022年第一季度，原煤产量为1330万吨，较2021年第四季度下降21%。平均实际煤炭价格为258澳元/吨，较2021年第四季度上升23%。第一季的生产下跌其中的原因是澳大利亚出现水灾，公司减少生产。
2022年指引，应占可售煤产量为3500至3800万吨；现金经营成本（不包括特许权使用费）为71至76澳元╱吨。
早前，有传媒透露，中国或将放宽对澳煤的进口限制，以防电力不足问题。事实上，澳洲新政府上台，对华政策改变，早前，两国外交部会面后，关系缓和。
澳大利亚财长查尔莫斯17日在接受采访时表示，如果中国政府放松对澳大利亚煤炭输华的限制，将会是重要一步。中国外交部也指，中方对于同包括澳大利亚在内的各国开展务实合作的立场是一贯明确的。
空穴来风，看两个高层放话，看到放松对澳大利亚煤炭输华限制是个大概率的事情。那样对于兖煤澳大利亚来说重大的利好信号。
全球变暖的形式越来越严峻，今个夏季欧洲多国进入高温预警。英国更是首次发布红色预警，欧洲已经不少人因高温去世。
在当前背景下，欧洲多国政府已放行重启煤电厂，加之重启煤电较为便利，这是欧洲多国增加发电量的不多的选择之一。
另外，德国已经把2035年碳中和的目标延后。上个月19号，德国联邦经济和气候保护部发表声明说，为应对俄天然气供应大幅减少，德国将采取一系列紧急应对措施，包括限制使用天然气发电，转而更多地利用煤电。奥地利、希腊及荷兰等重新使用更多煤炭。
7月6日，澳大利亚铁路运营商表示，向澳大利亚纽卡斯尔港运送煤炭的主要铁路线因暴雨于周二晚些时候已经关闭。
澳大利亚纽卡斯尔港出口的煤炭主要供应到亚洲，其现货价格在6月首次突破了每吨400美元。这是指6000大卡的煤，由于兖煤澳大利亚也有冶金煤，高卡动力煤。
欧盟对俄罗斯煤炭禁令迫在眉睫，加上现时多国重啓使用煤炭发电，亚洲煤炭价格6月首次突破了每吨400美元，相信未来一大段时间内煤炭价格仍然高企。在行业高景气下，兖煤澳大利亚今年业绩将会非常强劲，估计PE会在2倍以下。
早前因为母公司兖煤能源想发H股可转债以增持兖煤澳洲，令到兖煤澳大利亚股价下跌，最近公司股价回升，要留意随便公布上半年的营业数据股价将爆涨。
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