港交所(388)：下半年IPO恢复活力 互换通增强金融中心吸引力

说港交所肯定留意港股成交以及来港IPO上市企业数量。今年上半年，港股的IPO不多，香港上半年共有 24 家公司进行首次公开发售(IPO)，集资约178亿港元，分别按年下跌56%及92%，全球排名分别跌至第9及第10位。

展望下半年，港交所CEO欧冠升表示，港股IPO市场已入表申请在主板上市的数量依然甚多，只是企业一直等待市场环境转好才正式启动，因此对下半年IPO乐观。

安永预计下半年将有约100家公司来港上市，主要来自零售消费、TMT、材料、房地产与生物科技及健康医疗等行业，可能有一两间公司的集资规模会达数百亿元，而港股市场资金仍然充裕，全年将集资2,200亿元。其中最值得期待的IPO为天齐锂业、衞龙和抖音。

现时至少有16家拟上市公司预期在7月份上中旬挂牌上市，天齐锂业(9696)于7月12公布中签结果，估计全球发售所得款项净额(经扣除有关开支后)约为120.22亿港元。

最近，涂鸦智能(2391)回归港交所，去年 3 月登陆美股市场﹐成功香港股上市。中概股回流持续，相信年底后会加速。

7月4日，央行发布公告，开展香港与内地利率互换市场互联互通合作，并计划6个月之后正式启动。去年，债券通南向通非常成功，互换通将是另一个重要的里程碑。

为境外投资者对冲利率风险提供衍生品工具，让国际投资者能够更广泛地参与庞大的内地债券市场。根据公告，中国外汇交易中心、银行间市场清算所股份有限公司、香港交易所集团旗下的香港场外结算有限公司将开展互换通合作，为境内外投资者提供衍生品交易、清算等服务。

互换通的推出是对十四五规划关于强化香港国际资产管理中心及风险管理中心功能的具体落实，有利于增强香港作为国际金融中心的吸引力，深化内地与香港金融市场合作。

同时，ETF纳入内地与香港股票市场交易互联互通机制正式启动﹐这是股票市场扩容的标志性事件，不仅进一步增强了内地、香港市场的融通，也代表着中国ETF市场向国际投资者开放的第一步。

同时，ETF互联互通机制也间接拓宽了投资者跨境配置更多优质A股及港股资产的范围。首批纳入互联互通机制的87只ETF产品中，有83只A股，4只港基金。首日多只ETF交投活跃，9只产品的当日成交额超过了10亿元，87只产品的合计成交额达285.33亿元。ETF互联互通也能增加香港与内地金融市场交投活跃度。

自2014年推出以来，沪深股通为内地股市带来逾1.6万亿元人民币的净流入，港股通则为港股带来超过2.3万亿港元资金。ETF今日正式纳入互联互通机制，进一步促进了内地与香港资本双向流动。

印度、韩国、菲律宾、越南、印尼和泰国的证券交易所数据显示，外国投资者流出股市的资金净值达到202.2亿美元，创下自2020年3月以来的最大卖超规模。

另外，外国投资者在6月份购买了价值约110亿美元的中国股票，为去年12月以来最大的月度流入规模。

随着互换通啓动，外资流入香港，再进入中国股市的金额也会增加。相信未来10年，亚洲是主要的增长点，香港的金融中心也会越来越有吸引力。

俄交易所容许买卖港股

据俄罗斯媒体报道，俄罗斯圣彼得堡证券交易所(SPB Exchange)宣布，将于6月20日起容许当地经纪买卖12只港股。消息又指有关股票名单未来会计划扩大，至今年底增至200只，2023年达1,000只。

港交所发言人表示，目前没有就此与俄罗斯圣彼得堡证券交易所进行合作，相信这只是该公司自己推出的全球发行人推广计划的一部分。无论如何，越多国家的资金来港买卖股票都对港股成交有好处。

下半年的港股IPO渐多，市场恢复活力，港交所上涨不是会送大礼行情。随着港股见底，近期成交活跃度增加，加上中概股回流会加速，对港交所都是利好信号。俄交易所容许买卖港股好像反应不大，越多国家的资金来港买卖股票都对港股成交有好处。未来会不会有其他国家交易所可以买卖港股呢？

未来机会在亚洲，香港金融中心俱吸引力。现时，港交所回调至20天线水平，随着7月港股振荡加大，港交所应该是跌下来分注吸纳。

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