星期五，美股低开后一路上升，三大指数都收盘都升市。会不会很多人都预测错误呢？为什么美股近期转升，早前大行们纷纷预期美国会出现衰退，第一季美股业绩后，由于公司对这一年的悲观预期加上企业EPS下降，Mike Wilson预期S&P跌到3000点。
进入2023年，美股经历横盘后已经连升多日，有人预期美国经济会软着陆。经济专家都没法准确预测经济衰退是硬着陆还是软着陆，小弟就不做太多预测了。我们以最近这一周美股大银行股业绩来分析一下美股，由于银行对经济极为敏感，分析他们的业绩可以观测到衰退是否来临，看看美国的经济如何？
作者︰Benny
JP摩根最近半年都持悲观的看点，他的CEO Jamie Dimon曾警告美国经济衰退，暴风快要降临。最近改变立场，认为美国经济会软着陆。
JP摩根四季度营收为355.7亿美元，同比上升17%，高于预期343亿；EPS为3.57元，也高预期的3.07元，营收及盈利均超过预期。不过，公司的坏账准备金23亿美元，比上季度的15.4亿提高49%。
JP摩根第四季度净利息收入创下202亿美元的纪录，但这家美国最大银行表示，因爲经济出现下滑迹象，今年净利息收入将爲730亿美元左右，低于分析师预期的744亿美元。Jamie Dimon指美联储缩表了4000亿，存款流出1.5万亿，流去T-Bills货币市场基金。
NCO回升 坏账净损失预期疫情之前水平
JP摩根上半年坏账率继续上升，下半年就会平稳，同时预期美国失业率会上升至4.9%。JP摩根23亿的坏账准备金高预期，也告诉市场未来不乐观，但是公司预期美国经济软着陆。信用卡的NCO回升至2.6%，虽然坏账净损失高过去年，但是低预疫情之前的3%。原因是美国经济依然强劲，企业及消费者现金充足。
美国银行四季度营收246.6亿美元，同比上升11%，高于预期243.3亿；每股EPS0.85元，同比上升2%，高于预期的0.77元，营收及盈利均超过预期。净利息收入增长29%或33亿美元，达到147亿美元。
在消费者银行净收入36亿美元，同比上升15%，信用卡消费增长5%，主要用于旅行及娱乐消费，消费数量及金额都出现增长，相对来说消费者仍然肯消费，银行表现都很健康。美国银行也预期2023年美国经济轻度衰退，公司四季度坏账准备金11亿美元，比摩根大通少。美国银行也指坏账净损失虽然上升，但是仍远低于疫情前水平。
富国银行Q4总营收爲196.60亿美元，不及市场预期，同比下降6%;净利润爲28.64 亿美元，同比下降50%;摊薄后每股收益爲0.67美元，超出市场预期，上年同期爲1.38美元。
净利息收入爲134.33亿美元，同比增长45%，主要是受利率上升和贷款余额增加等因素的影响;非利息收入爲62.27亿美元，同比下降了46%，受风险投资和私募股权业务业绩下滑拖累。信贷损失拨备爲9.57亿美元，上季度爲7.84亿美元，上年同期爲-4.52亿美元。
富国银行是美国最大的房贷银行，现时房贷利率高企，新房贷的数量大幅减少。公司指最坏的时间已经过去，坏账比例应该会逐渐正常化，回到疫情以前的水平。
整体来看，美国的大型银行业绩高预期，不过由于最近都反弹不少，星期五出现低开高走的局面。不过大家都看到银行虽然说美国经济软着陆，只是轻微衰退，不过银行准备金是确实增加了。整体上美国消费需求依旧强劲，加上中国开放需求上升。相信今年中国政府会有一系列刺激经济的政策，只要俄乌战争不再恶化，美国大概率会出现温和衰退或者软着陆的情况，严重衰退的概率越来越低，也是最近美股出现反弹的主要原因。
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