舜宇光学(2382)：车载镜头持续增长 消费电子回暖反弹可期

中汽协数据显示，6月，新能源汽车产销分别完成78.4万辆和80.6万辆，同比分别增长32.8%和35.2%，市场占有率达到30.7%。产销两旺，汽车股反弹。

中金公司看好新能源渗透率突破40%，可更乐观预期全年销量增长。三季度爲乘用车传统需求淡季，10-11月则有望同比重回双位数高增。全年批发/零售销量接近900/800万辆。

另外，6月份汽车出口38.2万辆，环比下降1.7%，同比增长53.2%。1-6月，汽车企业出口214万辆，同比增长75.7%。汽车市场消费潜力将被进一步释放，加上出口大幅增长，有助于推动行业全年实现稳定增长。

汽车数据好转，大行看好全年卖车数据，为什么车配爆炒？

看一看车配中，浙江世宝(1057.HK)及耐世特(1316.HK)爆发力惊人，短短2星期浙江世宝爆升超1倍，耐世特也升超过8成。什么原因导致这些车配爆升呢？

除了大行展望2023年下半年，汽车销售继续迎来明显修复。另外，2023年下半年起，头部车企自动驾驶体验预计将集中落地无图城市，由以前的辅助泊车拓宽到公路上。辅助驾驶这方面有望爆发性增长，上游供应链自然看高一线。

最近，小鹏汽车(9868.HK)旗下广州小鹏自动驾驶科技有限公司近日发生工商变更，注册资本由6亿元人民币增至10亿元人民币，增幅约66.67%。表明了自动驾驶科技会是下一个主战场。线控转向系统属于自动驾驶L3+必要的执行层，所以浙江世宝及耐世特爆炒。

自动驾驶科技会是下一个主战场﹐除了线控转向系统，高阶的车载镜头也必不少。舜宇6月车载镜头出货量达739万，同比增长19.2%。展望2023年下半年，汽车供应链短缺缓解，继续看好舜宇车载摄像头市场增长。

舜宇在车载镜头市占率不断提升，达到 40%的市场份额。公司投入高端 ADAS 8M 传感镜头模块以及玻塑混合镜头取得突破。未来，车载镜头的成本也有望降低。

2023 年全球智能手机出货增速预期下调至-6.3%，中国市场预期-5.1%。在较弱的宏观环境下，舜宇6月手机镜头出货量为9101万同比增长25.8%，环比下降3.7%。舜宇6月手机摄像模块出货量达5215万，同比增长29.3%。同行大立光及玉晶光同比增长 -20.5%及0.39%，相比之下舜宇近期表现好很多。

智能手机厂商为2023年内新机型推出而新增备货订单，IDC也预期Q3及Q4手机市场会回暖，由舜宇的镜头出货量来看，上游已经回暖中。

AR/VR及AI机器人增长引擎

最近，苹果发布了首款 MR 头显 vision pro，其配配强大，成为业界的新配准。MR 头显植入 2 颗 VST 摄像头、6 颗追踪摄像头、2 颗红外补光灯、1颗深感摄像头、4 颗面部追踪摄像头。其他AR/VR厂也下半年也会加快研发，相信镜头也会越用越多。除了AR/VR，未来在AI机器人各种镜头使用量也不会少，舜宇有望在这市场持续增长下得益。

由5,6月的数据来看，正在持续改善中，舜宇的6月出货量，也表明了消费电子下半年会持续好转。近期汽车板块转强，市场爆炒车配股，今日见两只爆炒股无力，市场资金有望追其他落后的相关股。舜宇光学是车载镜头国内龙头，算是半只车配股，现时股价仍在低位，值得留意。

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