特朗普终于赢了一把。
他上一次赢还是一年前，他击败希拉里，在争议声中当选了美国总统。
从他宣布参选美国总统伊始，就因各种“不当言论”与全美媒体宣战。媒体称他只会打打嘴仗，发发推特，而他称媒体都是骗子歪曲事实。
特朗普意外上任后，情况并没有改善，共和党为主的美国国会民调支持率似乎也降至冰点。
就在吃瓜群众和键盘侠们质疑国会和总统的时候，特朗普迟迟悬而未决的税改法案迎来历史性的时刻。
11月16日，美国众议院以227票对205票通过了税改法案。
12月2日下午3点左右，美国参议院以51票对49票通过了税改法案。
至此，特朗普的税改法案获得了重大胜利，距离税改最终完成和生效仅剩一步之遥。这是美国税法30多年以来最大一次调整，也是特朗普上任后推行经济刺激政策的首场胜利。
从后续的立法流程上来看，由于目前参众两院分别通过的税改立法版本在内容上仍存在不少差异，因此之后参众两院需要协商妥协达成一个共同版本，然后分别再度提交各自全体投票；通过之后，便可以提交特朗普总统签字以最终生效为法案。从时间进展上来看，此前特朗普总统和财长Mnuchin都曾表示最终税改法案有望在圣诞节前达成。
这次参众两院通过的税改法案版本的主要条款是相同的，即将企业税率从35%减至20%，但为了获得更多投票（尤其是在参议院），对一些细节做了修改：参议院版本中，开始实施新税率的时间点是2019年，比众议院版本推迟了一年；参议院版本中，仅暂时性地对个人实施减税政策，2026年开始个人税率的减免将停止。
但不管怎么说，减税是确定了，尤其是是企业所得税从35%下降到了20%，相当于一次性把企业的利润提高了23%。
这是特朗普的一小步，但却可能会是美国的一大步么。
✦ 一、税改会给美国带去什么？
财政赤字？这个还不确定
特朗普宣称，虽然税率降低，但是由于减税促进经济发展，并不会带来过高的财政赤字。其理论基础为拉弗曲线，即当税率在一定的限度以下时，提高税率能增加政府税收收入，但超过这一限度时，再提高税率反而导致政府税收收入减少。特朗普政府认为当前税率已经超过了这个限度，所以减税可以刺激经济增长，扩大税基，税收收入增加。
但美国税收政策中心估计，因为本次税改，美国联邦收入将在2017-2027年减少2.4到2.5万亿美元，在2027-2037年减少3.4万亿美元。美国国会预算局测算，这会在接下来的十年中增加美国预算赤字1.5万亿美元。如果要保持赤字占GDP比例不变，美国的GDP增速需要达到4.5%。但美国国会预算局估计GDP潜在增速仅有2%左右，即便考虑到财政刺激政策也达不到3%。本次税改大概率会加大美国财政赤字。
提振企业盈利
企业所得税一次性的大幅削减将提振企业盈利，特别是对于那些“高有效税率”的公司更为显着。
以标普500指数为例，美国企业部门当前整体实际负担的有效税率仅为22%左右，远低于35%的法定税率。因此如果法定税率从35%下调至20%，考虑到在此基础上进一步抵扣和影响的弹性，我们姑且假设企业负担的实际有效税率下降至17%的话，将会提振2018年标普500指数净利润同比增速约6个百分点至15%左右。高有效税率板块或享受减税带来的更高的业绩弹性，例如能源、食品零售、电信服务、零售、多元金融、以及公用事业等板块2010年以来的有效税率中值均高达30%以上。
刺激企业投资
其次，未来5年资本开支的费用化将有助于提振投资意愿，边际有利于高资本开支板块。美国分别在1981年和2001年进行了两次大规模减税，并在2003年、2009年和2010年进行了规模较小的减税。从下图可看出，几乎每次减税政策发布后，都会带来一段时间投资增速上涨，企业信心指数也随之上升的局面。
资金回流美国
对于企业海外存留利润的一次性收税也可能促使一些海外存留较大规模现金的企业汇回部分资金。
截至2016年，罗素1000指数成分股公司在海外无限期再投资的利润已经高达2.6万亿美元；而对应的现金和现金等价物资产，可能高达1.08万亿美元左右，故如果按照14%的众议院版本的税率，仅现金这一部分资产所对应应缴税款1500亿美元左右；而如果假设这些资金全部回流美国的话，规模将高达9300亿美元左右。
2005年《国土投资法》（HIA）带来了约3000亿美元的收益。当前美国企业海外收入预计在2.5-3.0万亿美元之间，如果按2005年资金回流的比例（三分之一）计算，预计将有约8000-1亿美元资金回流，
我们可以得出这样的结论，税改对于美国企业和国家都是非常大的利好，美股基于这样的利好不断创着新高。唯独政府担忧税改会减少税收，增加财政赤字，这是要断政府的财路。这也说明，推动这个税改的落地也是需要突破层层阻力，需要一定的魄力。
✦ 二、这一次，特朗普想做什么？
不知道有多少人记得，特朗普的竞选口号：Make America Great Again（让美国再次伟大）。
美国还是超级大国么？毫无疑问是的，至少迄今为止，美国依然是世界上唯一的超级大国。但是，是“大”而不是“伟大”。这头大象，太重太累了，已经跑不动了。巨额外债、贸易逆差、全球范围内的庞大力量输出与费用支出、制造业的流失、中下阶层的失业率、中国崛起的挑战… 凡此种种，一进一退的几步之间，都在反转着全球的大棋局。一着不慎，满盘皆输。
而他的竞争对手呢？欧盟早已走出经济危机的泥沼；日本不再是那个被打烂的废墟，经济上的强力挑战是被“广场协议”搞趴了，但它成为正常国家的欲望从未止步；而中国，更是全球的红花少年，崛起的脚步从未放慢。
从前说搞谁就搞谁，什么沙漠霸主、号称军力全球第四的伊拉克，什么强硬派代言人“南联盟”，这些就不说了，就连中国的大使馆都说炸就敢炸，同时捏着欧洲鼻子一起把解体的苏联一步步逼到墙角，直到退无可退。现在呢？山姆大叔却已经力不从心。非不想也，势不能也。
特朗普治下的美国，关心的只是美国能否“减负”，让这头大象再次起舞。所以他大手一挥，任性地退出TPP，退出“巴黎气候协定”。至于领导世界，他没兴趣。他想要的，是让美国再次伟大。
回想美国走上超级大国的历程，一个是一战，一个是二战。两次世界大战，美国都保持着中立的角色，冷眼旁观，积累了巨量的财富。而这，才是美国走上超级大国的正途。
所以他拒绝和默克尔握手，天天在推特上和“金三胖”打嘴仗被人骂？被人嘲笑？他不在乎，只要美国赢了，输了全世界又如何？他那癫狂的行事作风后面是真正的高瞻远瞩，这一点，小布什比不过，奥巴马更是差远了。
所以有时候也不禁这样思考着，这个不靠谱的总统，说不定有可能成为美国最成功的总统之一。
君不见，马云爸爸要为特朗普生”猴子”，宣称要在美国创造100万个就业机会。
君不见，美国要求中国全方面制裁朝鲜，但自己却负手局外。
特朗普真正厉害的不是发推特、打嘴仗、修长城，而是他看到了美国这头大象的疲惫，看到了美国经济的痛点。减税只是开始，这位总统还能给世界带来多少震撼？
领导世界？谁爱领导谁去。特朗普治下的美国，只关心自己！
✦ 三、减税的胜负手
税改的基础是着名的拉弗曲线(Laffer Curve)，意思是税收随着税率的增长而增长。但税率高到一定程度将达到拐点，总税收收入不仅不增长，反而开始下降。它提出的一个基本命题是：总是存在产生同样收益的两种税率。
从经济学理论角度说，“税”的本质是一种转移支付的再分配手段，很大程度上意味着用一部分人的钱养活另一部分人，因此无论于经济效率，还是于社会福利而言，税永远不是优先选项，而是最后选项，是人们确实认为某些服务市场无法提供的情况下，才可以采取税这种方式有提供。高税率往往意味着极大增强干预市场的动力与能力，意味着开支的膨胀，特权利益的固化；创业成本的增加，创新动力的消退；就业机会的减少，民间消费不振等一系列问题。
1980年1月里根当选美国总统上台后对税率进行了果断改革，采取了大幅度的减税措施。至1989年里根离任时，联邦征收个人所得税的水平已由70%下降到28%，公司所得税由48%下降到24%——这些减税措施使美国拥有现今主要的大型经济体中最有效率的经济体系，并使在六七十年代表现并不抢眼的美国经济此后开始了快速的增长。而此后拖垮苏联的星球大战计划、90年代后美国经济向高科技的转型无不与里根时期打下的坚实基础有关。
我们目前的现状，中国财税收入在过去20年里增长了30多倍，年均增长率19.5%，远高于GDP的增速。本世纪前十年里，除了2009税收同比增长9.8%外，其余年份税收总收入同比增长基本都2倍于同年GDP增速，而中国财政总收入占GDP比重也已经稳稳超过世界头号经济大国的美国（见下图）。
注：数据来自中国统计年鉴等，税收占GDP比率按小口径税负计算。
按大口径指标，中国社科院财经战略研究院的报告显示2012年中国宏观税负比重为35.33%。中央党校国际战略研究所的数据则显示，2014年上半年中国宏观税负率达44%。按照世界银行标准，低收入国家的宏观税负较宜为13%左右，中上收入国家应该是23%左右，高收入国家是30%左右——目前北欧瑞典、挪威等高福利国家达到40%左右，美国在30%，税改后将立马下降。
实证研究显示，中国税收每上升1%，会导致中国GDP下降0.045%。中国税收对私人部门资源配置扭曲所带来的经济效率损失，已超过了维护社会经济秩序和为经济发展提供基本保障所带来的经济效率提高。
✦ 四、结尾
美国税改落实之后，毫无疑问的会吸引更多资金流向美国，美国经济也将焕发出新的活力。看似不靠谱的特朗普在上台之后终于干了一件特别靠谱的事。特朗普已经出招，现在我们要如何应对？
事实上，中央已多次提议减税，但总体上每年财政收入都会高于GDP的增长，从来没有做到真正减税。减税减不下去，最主要的原因在于减税和收税的同属一个集体，没有几个有魄力动自己的奶酪。
除非它有高度的战略眼光与历史责任感。
【作者简介】
无意之锁 | 格隆汇·专栏作者
市场上充斥着国王新衣式的集体愚行，平庸的邪恶暗流涌动
【延伸阅读】国际化已经成为中国企业寻求新一轮增长的新动力
【导读】中国企业家俱乐部中的一批理事企业是过去15年中国企业国际化的先行者和领导者，从而开辟了一条企业成长的新道路。这篇文章概述了中国企业家俱乐部理事企业最近15年的国际化进展及成果。
2014年9月19日阿里巴巴在纽交所挂牌上市
过去15年，新兴经济体改变了全球经济版图中的权重，中国企业更深入地融入全球市场，利用海外资源、引进国外技术，进行跨国并购和跨国资本运作。中国企业家俱乐部(CEC)中的一批理事企业就是过去15年企业国际化的先行者和领导者。
阿里巴巴、新东方、新浪、亚信——他们通过海外上市融资，在获得全球性品牌的同时，也获得了全球资本的助力;新希望和东软将自己的业务拓展到了全球，打破了国内市场的天花板;TCL、联想集团和吉利控股，通过跨国并购成为自己所在领域的全球霸主;而像复星集团、联想控股等投资公司，则通过财务投资和控股，帮助国际企业在中国取得发展;万达集团，更是通过跨国并购和资本运作正在完成从一家房地产公司向集文化、旅游、体育等新兴产业于一身的综合集团跨越。
2000年前后，在海外上市是中国企业家俱乐部理事企业全球化的突出表现。亚信和新浪是中国最早一批在纽约上市的中国企业。作为当时中国互联网基础设施的搭建者，俱乐部理事田溯宁领导的亚信集团以20美元的发行价发行，在挂牌交易第一天，股价就突破了100美元的大关。亚信的上市，巩固了其在中国提供与互联网相关的信息科技服务和软件产品方面的领先地位。
亚信是在美国纳斯达克成功上市的第一家中国高科技企业
2014年4月17日微博登陆纳斯达克
而作为当年中国互联网门户网站的领跑者，新浪2000年4月首次登陆纳斯达克，14年后，在这个平台上孵化出来的新媒体平台微博也登陆纳市，融资4.37亿美元。另外一家俱乐部理事企业——新东方也是赴美上市的受益者，1993年成立的新东方，在走过13年的道路后终于在2006年走向美国纽约证券交易所，融资1.125亿美元。
俱乐部理事企业中，海外上市融资额最大的是阿里巴巴，2014年9月19日，阿里巴巴在美国纽交所上市，以2314亿美元的市值成为了中国最大的互联网公司，融资243亿美元。这引起了全世界极大的轰动，也创造了纽交所的融资纪录。柳传志评价阿里巴巴“给中国人争了光，给中国国家争了光”。
2014年11月17日，刘永好和澳大利亚福特斯克矿业集团代表签署协议，国家主席习近平和澳大利亚总理在现场见证
与海外上市融资相比，在俱乐部理事企业中，也有业务全球化的突出代表，例如新希望和东软。新希望自1999年在海外开设第一家工厂开始，10多年来新希望已在海外16个国家和地区成立了近40家工厂和机构。通过建立全球供应链体系，新希望集团逐步掌握了在全球市场上的要素控制权。
东软集团的医疗产品自2000年以来，成功销往美国、意大利、俄罗斯、巴基斯坦、巴西、阿根廷等全球100多个国家和地区。目前，东软有500多名外籍员工，集团有将近6000人参加国际项目。
除了业务全球化，“跨国并购”也是过去15年俱乐部理事企业“走出去”的关键词。李东生自称是“企业跨国并购最早‘吃螃蟹’的人”。2004年年初，在TCL成为国内最大彩电企业之后，李东生便发起了对法国最大的国有企业汤姆逊的并购。TCL拥有了后者的10个工厂、5个研发中心，一跃成为全球最大的彩电企业。尽管中间经受了很大的波折，但到2014年，TCL的国际业务收入占比近半，集团也跃升为千亿营收的家电企业。
也是在2004年，已经连续三年在国内个人电脑领域拥有30%份额的联想也开始谋求国际化。杨元庆认为，“联想必须走出去，到海外的市场发展”。柳传志认识到海外收购的巨大风险，但还是坚定支持这场对IBM个人电脑业务12.5亿美元的收购，而当时联想的营业收入也不过百亿元人民币。
2004年，联想收购IBM PC部门
十年后，柳传志评价说，联想并购IBM PC的成功标志，不仅仅是营业收入10倍级的增长，而是我们没有派一个中国人到国际各个区域去担任领导，但是战略和文化完全是一致的，联想集团现在已经是一家真正的国际化公司了。
2014年1月23日，联想集团正式宣布以23亿美元收购IBM的x86服务器业务，联想x86服务器份额从第六上升到第三，这一举动为联想增加了50亿美元的收入。7天之后，联想集团宣布以29亿美元的价格从谷歌手中收购了摩托罗拉移动。这意味着，未来联想将会在PC、移动设备以及企业级三块业务进行全面发展。
如果说TCL和联想的海外并购主要是为了获得全球市场，那么吉利控股对沃尔沃的并购则瞄准的是沃尔沃的品牌和技术。15年前，吉利创始人李书福就提出吉利发展的长远愿景是“让世界充满吉利”。该愿景的含义就是希望吉利所产的汽车和它的先进技术能够走向国际，走遍全球。
2010年，吉利18亿美元收购沃尔沃
2008年的全球金融危机给吉利带来了一个实现愿景的机会。2010年8月，吉利以18亿美元，接收沃尔沃汽车集团全部实物资产和无形资产，包括3加工厂、1万多项专利权，完整的研发体系、供应链，以及遍布全球的销售与服务网络。
李书福说，“企业全球化是大势所趋，跨国公司，为了某一行业、某一项技术走到一起，打破了传统的国界、民族和信仰，这是人类的美好追求”。在李书福的带领下，沃尔沃很快扭亏为盈，双方还联合成立了欧洲研发中心，2015年7月，双方投资研发的全新XC90汽车正式向公众亮相。
除了在“跨国并购”上有突出表现，在国际化思维和模式上，俱乐部理事企业也有重大突破。复星集团创造性地提出了“中国动力嫁接全球资源”的新模式，其战略目标是在健康和快乐时尚行业中寻找海内外消费市场存在巨大差异的龙头企业，并成为其第一或者第二大股东，协助他们到中国发展，共享中国快速成长的硕果。
2014年，复星集团收购葡萄牙最大保险公司
在这一战略思维的指导下，从2010年开始，复星集团先后投资了法国著名度假村品牌Club Med、希腊奢侈时尚品牌Folli Follie集团、美国女性时装奢侈品牌St.John、以色列美容设备商Alma Lasers、意大利顶级男装制造商Caruso、德国零售商Tom Tailor、美国好莱坞影视公司Studio 8、马来西亚著名餐饮连锁集团“食之秘”、西班牙著名火腿及酒类制造商Osborne，乃至大名鼎鼎的太阳马戏团……
最新数据显示，2015上半年，复星集团的资产结构持续优化，金融与健康快乐板块的总资产占集团总资产比重达到65.1%，数额达到人民币2,300.33亿元，同比增长21.45%。该板块的归属于母公司净利润更是同比大幅增长8.5倍，一举突破人民币40亿元，达到人民币41.49亿元。
2014年7月，弘毅投资95.5亿人民币收购英国披萨品牌Pizza Express
与复星海外收购相类似的另一个案例是，联想控股旗下弘毅投资宣布斥资约9亿英镑(折合人民币约95.5亿元)，全资收购英国餐饮品牌Pizza Express全部股权，创下欧洲餐饮行业5年来最大并购案。PizzaExpress在全球拥有504家分店。交易完成后将同时开拓英国和中国市场，在亚洲地区的扩张是公司未来成长战略的“核心部分”。
2012年，万达26亿美元并购美国AMC
在俱乐部理事企业中，万达集团的国际化动作也备受瞩目，其独特之处在于，万达集团希望通过并购和资本运作实现其在文化旅游和体育领域的全球领先地位。
在文化旅游板块，2013年万达以26亿美元收购了全球排名第二的美国AMC影院;同年，万达斥资7亿英镑在伦敦修建五星级酒店;2014年6月以3.2亿英镑并购了英国圣汐游艇公司。
在体育板块，2015年1月，万达4500万欧元收购马德里竞技足球俱乐部20%股权;2月，10.5亿欧元控股欧洲盈方体育传媒集团;8月又以6.5亿美元并购美国世界铁人公司100%股权。
2015年，万达集团并购盈方传媒
对于跨行业的国际资本运作，王健林认为，万达需要在保持当下核心竞争力的同时，为今后20年储备新的核心竞争优势，做文化和旅游就是要创造新的竞争优势。依照万达的计划，到2020年，海外收入会占到万达集团的销售收入相当的比例，从而完成国际化。
从梳理中国企业家俱乐部理事企业过去15年的国际化历程可以看出，中国企业家俱乐部的理事企业是中国经济全球化的不懈推动力。他们集体开创了一条企业成长的新道路。他们不仅造就了全球化的企业巨头，甚至改变了世界经济的版图，也用市场的力量推动中国乃至全球经济砥砺前行。
国际化已经成为包括中国企业家俱乐部理事企业在内的中国企业增长的新动力。中国企业家俱乐部2011年启动的一年一度的国际访问项目，为企业的国际化搭桥铺路。通过这个项目，一方面向国际社会表达中国市场商业力量的真实面孔，为商业合作奠定基础;另一方面就是在国际社会寻找“同道者”，寻求国际间商业合作的新机缘并推动中国企业的国际化进程。
今年是这个项目的第五个年头，企业家们已经走过了美国、英国、法国、比利时、澳大利亚、新加坡，10月13日-10月22日即将访问德意两国。代表团将走访德国柏林、慕尼黑、意大利罗马、佛罗伦萨、米兰等五个城市，八天里参加二十场活动，为未来的国际化寻找新的商业契机。（来源：中国企业家俱乐部）
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