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拼多多市值反超阿里！

易店无忧

2023-12-01

2018年7月26日，拼多多正式登陆美国资本市场，发行价19美元，首日收市时市值约296亿美元。当时，阿里市值约5018亿美元，京东市值约530亿美元，分别是拼多多市值的17倍、1.8倍。

如果，有人在那一刻告诉你五年后拼多多市值会超越阿里，成为中国电商圈新的老大，你一定会认为这个人是拼多多的“脑残粉”。但是看完拼多多的最新财报，你会发现这可能是一位神级“预言家” 。

拼多多市值首超阿里

11月28日，拼多多发布了2023年第三季度业绩报告，报告显示，拼多多第三季度收入为688.4亿元，同比增长93.9%；实现美国通用会计准则口径净利润155.4亿元，同比增长47%。

在一片个位数营收增长的市场中，拼多多近乎翻倍的增长完全超出了市场预期。不仅遥遥领先友商阿里和京东，还让许多人惊掉了下巴，不少分析机构也直呼“逆天”、“太不可思议了”。

受业绩报告提振，截至美股当天收盘，拼多多股价大涨18%，市值增至1855亿美元，逼近阿里1943亿美元的市值。

值得一提的是，除了资本市场、分析机构和一众网友，拼多多的财报数据和股价暴涨，也引起了阿里员工的热烈讨论。

阿里内网有员工发帖感叹：此刻难眠，也不敢想，拼多多市值直接来到1855亿美金，相比我们的1943亿，差距仅80亿，着实吓一跳。那个不起眼的砍一刀，快成老大哥了。

之后，有阿里员工跟帖表示：简单买、简单退，少一点套路、多一点实惠，从未感觉用天猫、京东比用拼多多就显得高端了。让天下没有难做的生意的初衷，本就应该是服务和成就更广大的人民群众么。

与此同时，马云也罕见地在内网肯定了拼多多过去几年的成绩。他表示，要祝贺拼多多过去几年的决策，执行和努力；同时，他也坚信阿里会变，阿里会改。

万众瞩目下，拼多多美股股价持续上涨，11月29日一度涨超4%。当天盘中，拼多多市值达到1924亿美元，一度超越阿里，成为美股市值最大中概股。不过，截至当日美股收盘，阿里市值为1902亿美元，而拼多多的市值为1883亿美元，实现了反超。

虽然市值起起伏伏很正常，但这是阿里上市十年来，首次跌落“电商市值第一”的宝座。同时，二者此消彼长的市值还意味着，之后的某一刻，新巨头或将完成对老一代巨头的全面超越，问鼎电商新王。

拼多多凭什么逆袭

如今，随着电商行业流量逐渐触及天花板，阿里和京东不可避免地遭遇了营收增速放缓、用户增长疲软等难题，但拼多多却如鱼得水、一路高歌猛进。那么，拼多多凭什么能实现逆势增长呢？

首先，从平台定位看，拼多多的低价策略正好赶上了消费降级的大趋势。消费降级让消费者更加注重实用性和性价比，对于价格敏感型的用户来说，拼多多的实惠低价就是最大利器。正是借着这股东风以及微信的流量入口，拼多多才顺利赢得了大量用户，稳稳站到行业前列。

其次，在业务布局上，阿里可以说是“全面开花”，业务涵盖了电商、云计算、本地服务、物流、国际化和文娱等6大领域。拼多多从体量上来说，其实无法和阿里相提并论，但拼多多的所有业务都围绕电商这个一个点展开，铺天盖地的广告和各种社交裂变玩法全都将流量导向拼多多主站。

另外，在管理上，扁平化的拼多多，可以把人用到了极致，而阿里巴巴组织结构复杂，每一次架构调整和领导层变动都会影响业务的走向。公开数据显示，拼多多有1.3万员工，前三季度员工人均创收1222万元，而阿里不算高鑫零售大概有10万人，人均创收仅为377万元。

还有一个重要原因是，多多跨境业务Temu的高速增长。财报数据显示，本季度，拼多多交易服务收入同比大涨315%，占总营收的42%，而跨境电商业务是交易服务收入的主要来源之一。

尽管拼多多未公布Temu的具体数据，但短短一年多时间，拼多多跨境电商平台Temu已布局全球47个国家地区，年订单量高达610亿单。今年三季度，Temu的销售额已经突破50亿美元，而下半年正值国外多个节日购物旺季，Temu有很大概率冲刺150亿美元年度GMV目标，再造了一个增长神话。

当然了，拼多多的逆袭之路还离不开其重用户、轻商家的售后模式，低价引流、爆品赚钱的商品策略以及海量中小商家的支持。

总的来说，拼多多的市值能短暂的超越阿里，有实力成分，有运气加持，还有对手给的机会。

易师兄有话说：

曾经大家普遍认为，电商领域已经有了阿里和京东，未来中国电商老大的位置，肯定是在这两者里面诞生。但是，江山代有才人出，各领风骚数百年。横空出世的拼多多仅用了8年时间，就摸到了阿里24年才达到的地位。

眼下，拼多多的强已经成为了共识，一切或将重新洗牌。不过，在马云眼中“AI电商时代刚刚开始，对谁都是机会，也是挑战”，所以电商市值的王冠最终花落谁家还尚未可知。

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