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【月饼证券化】：克里斯汀等厂商印了一张100元的月饼券，以65元卖给了经销商，经销以80元一张卖给了消费者A，消费者A将月饼票送给了B，B以40元一张卖给了黄牛，厂商最后以50元一张向黄牛收购。 你看，没有生产月饼，厂商赚了15 ，经销赚了15 ，A送了人情 ，B赚了40 ，黄牛赚了10。这就是月饼的证券化。
相关解读：
知乎上“月饼=期货？对于月饼券流通的过程好奇，有没有大神把整个流通的过程讲解一下，让人民群众也喜闻乐见一下”只对流通环节做了一个补充，关于这个链条还是有几点疑问：
1. 如果厂商的生产成本低于50元/盒的话，为什么厂商需要从黄牛那边收呢
2. 考虑到1.的原因可能是“如果厂商不收的话，会影响月饼的销售”。但是分析这个月饼券的流动链条，厂商不收，会对黄牛造成影响，黄牛手中可能出现囤积月饼券的情况，因此，消费者B有可能无法将月饼券套现，从而影响B收月饼券的积极性。但是，A的购买月饼券的积极性不会因为“B无法将其套现”这个理由而受到影响吧。
知乎用户，不求甚解。
就是一娱乐的段子，没必要深究。
至于链接里，把月饼券比作成期权，自认为不妥。
月饼券类似纸黄金，其实是物理资产月饼的一种等价替代物。发行企业对持有人负有发出该标的资产的义务。
在这种模式下，券的流通和实物交割相分离。发行人可以通过回购平仓免除义务。只要回收价低于发行价，对发行人而言都是赚到了。
至于成本价低不低于回收价，其实是赚多赚少的问题。在动态的链条下，会自发达到平衡，各环节依据其地位的强势程度瓜分利润。
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流通环节各取所需。a花了80联络感情，b收到80元人情，并折现40元，c黄牛为市场提供流动性，收取10元流动性补贴，厂商用他的品牌和信用为市场提供短期人情流通票据，赚30。
整个环节收益和月饼成本无关
转自知乎 作者 经济学小白、like、不求甚解
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