昨天上海政府做了回大胆的出位，说是对投资机构投资种子期、初创期科技型企业，最终回收的转让收入与退出前累计投入该企业的投资额之间的差额部分，给予以一定比例的财务补偿。”这句话虽然绕，简单来说就是说，你大胆投资吧，你赔了我补偿。只要是2015年1月1日后投资于本市种子期、初创期科技型企业的创业投资机构，且职工人数不超过200人，且资产总额不超过2000万元人民币、年销售额或营业额不超过2000万元人民币都在补偿之列。那具体补偿多少呢？每个投资项目的投资损失补偿金额不超过300万，单个投资机构每年度获得的投资损失补偿金额不超过600万元。换句话说，你一个项目的损失只要在300万内，政府全包了，你一个投资基金一年的损失只要在600万内，政府给你兜底。这就是《上海市天使投资风险补偿管理暂行办法》，2月1日就要实施了。
这样的政策，本意是好的，鼓励万众创新，大众创业，也鼓励投资机构大胆的投资创业公司。给这些公司找钱，让这些项目能够存活下来，从而拉动就业，带动经济转型。符合中央精神。但问题是这样的政策，放眼世界简直闻所未闻。政府鼓励可以，给出优惠政策可以，但政府去兜底，试图用政府的钱，把风险投资的风险化解，这就有点开玩笑了。而且这个玩笑一点都不好笑，搞不好要出大问题的。
首先，政府的钱是谁的，显然是纳税人的，纳税人交的钱，凭什么去给风险投资兜底？风险投资赚了钱，分给其他纳税人吗？这显然是一个权力和义务完全不对等的东西。赔了拿纳税人的钱去做劣后，而赚钱的时候，纳税人一分钱享受不到收益，这对于真正的出资方，纳税人来说，就是个只赔不赚的买卖。
其次，风险投资本身就是一个市场选择的结果，只有赔钱才会真正的让人疼痛，所以风险投资都会谨慎再谨慎，看一个项目要反复的调研论证，因为他们知道，任何疏忽都有可能赔钱，即使这样，风投在大多数时候也是血本无归的。可以说风险投资本身就是一个项目的筛选场，那些根本就不可能赚钱的项目，在这一关就会被筛选掉，省的后面劳民伤财。而如果有人保底了，那么风险投资，当然会放松警惕，大不了政府赔呗。这样对于项目来说，把关不严，风投的失败概率，将被无限放大。最后政府有多少钱去补这个窟窿呢？
第三，套利空间极大，政府兜底，也就是说项目成与不成都没关系按，那么有些人就会动歪脑筋，比如投资公司A，找了他的朋友B，让B创业，A来投资，不多不少刚好300万，然后B必须购买A关联公司C的产品，于是一年以后神奇的事情发生了，B血本无归，A投资失败，从政府那补偿了300万，C大赚B的钱，300万到手。里外里A赚了300万，政府赔了300万，相信这样的政策出台后，这种套利生意应该不少。
总之，风险投资之所以把风险放在前面，就必须是有赔有赚，这样效率才能最优，政府兜底，实在是一个昏招。不但伤害了纳税人的福利，更加滋生了腐败和利益输送，更重要的是降低了效率，让整个市场陷入劣币驱逐良币的负循环之中。政府要鼓励创业，鼓励新经济的心情是可以理解的，但不要以这样的方式进行，你可以减税，只要是创业企业，3年免税！营业税、个税、企业所得税全免，这对于企业才是最有利的支撑，另外，减少审批流程，简化手续，注册个公司，别搞那么麻烦，前几年是不是可以免审，简言之，要减轻企业的负担。而把筛选企业的功能还给市场。
