将区块链技能引入资产证券化历程，能够让项目涉及的众多参加方“看透”底层资产，从而解决信息不对称问题，让主体信用评级和项目信用评级真正地实现疏散。
近来，比特币代价飙升、ICO炒作风波，差点玩儿坏了区块链技能。如何让这项技能真正地发挥商业代价，业内多家公司都在探索。除了数字钱币，区块链另有许多应用场景，资产证券化就是其中之一。甚至有看法认为，资产证券化是区块链技能的最佳应用场景。
区块链与资产证券化的日益结合，受到了国内互联网巨头们的普遍重视。今年3月21日，京东金融推出基于区块链技能的资产证券化云工场底层资产治理系统，这是区块链技能首次落地资产证券化领域；8月18日，“百度—长安新生—天风第一期资产支持专项筹划” 得到上海证券交易所出具的无异议函，成为了国内首单运用区块链技能的交易所资产证券化产物，百度金融为此搭建了一个区块链办事端，将该项目的各参加机构均引作了区块链上的一个节点。
直击痛点
资产证券化的秘诀在于，它可以实现主体信用评级和项目信用评级的疏散。资产证券化历程比力庞大，涉及的当事人较多，其中有一类被称作特定目的机构，它是接受原始权益人转让的资产并以此为底子刊行证券化产物的机构。有了特定目的机构，证券刊行所基于的底层资产就从原始权益人那里转移到特定目的机构那里，即便以后原始权益人破产，证券化项目的还款也不受影响。这意味着，纵然原始权益人的主体信用评级很低，只要它拥有优质资产，剥离出来所做的证券化产物，也可以享有较高的项目信用评级，从而大幅度低落其融资本钱。因此，资产证券化天然适合中小机构，有助于它们解决融资难、融资贵问题。
然而，项目参加各方对底层资产质量真实性的信任问题，一直是我国资产证券化行业的痛点。因为对付底层资产的质量没有信心，投资者通常只愿购买大机构刊行的资产证券化产物，主体信用评级和项目信用评级没有真正的疏散，这让资产证券化在国内一直不能充实发挥威力。
将区块链技能引入资产证券化历程之后，可以从底子上解决这一痛点。
区块链技能是利用块链式数据结构来验证与存储数据、利用漫衍式节点共鸣算法来生成和更新数据、利用密码学的方法包管数据传输和访问的宁静、利用由自动化脚本代码组成的智能合约来编程和操纵数据的一种全新的底子架构与盘算范式。这个界说不是很好理解，可以进行简单的“翻译”：首先，顾名思义，区块链由一串凭据时间顺序前后连接的数据区块组成；其次，区块链接纳漫衍式数据存储，这意味着所有数据具备许多个副本，疏散存储在差别的节点；最后，差别节点之间通过形成共鸣来实现对数据的更新，包管差别节点数据的一致性，得到共鸣后，新数据写入所有节点。区块链技能包管了数据的不可窜改性。一方面，在链式数据结构中，所有数据区块环环相扣，为了修改一个数据区块，需要修改这个区块背面的所有区块，事情量很大；另一方面，因为漫衍式存储，只有控制了所有节点的50%以上，才有可能形成共鸣，写入假数据，在互联网时代，控制50%的节点险些是不可能完成的任务。
在资产证券化历程中，如果将所有的资产信息与现金流全部写入区块链，尤其具有代价，它能够让资产证券化项目涉及的众多参加方“看透”底层资产，从而解决信息不对称问题，促进相互之间的信任，让主体信用评级和项目信用评级真正地实现疏散。
优势多多
除了提高透明度，区块链技能还可以优化资产证券化的交易流程。
在效率至上时代，缩短交易时间具有重要意义。京东金融结构金融部总经理郝延山指出，区块链能够实现证券刊行人与投资者的直接交易和迅速结算，淘汰前台和背景交互，节省大量的人力和物力。传统的跨国结算要通过SWIFT，耗时以天为单位，而比特币使用区块链技能，则可以实现实时跨国结算。类似的交易速度优势，在证券化产物交易中同样有很大的应用市场。
在宁静方面，传统证券市场以交易所为中心，一旦交易所系统被打击或出现妨碍，就可能导致交易暂停。在区块链技能下，漫衍式结构的整体运作不会因部分节点出现问题而受影响，从而提高了证券交易的稳定性。
金融羁系机构同样受益于区块链技能，在这方面可能另有一些误解。许多人将区块链与“去中心化”相等同，在他们看来，金融羁系机构一直是“中心”，区块链技能会削弱金融羁系机构的权威性。实际上，区块链的漫衍式结构，让每个节点都成为了中心。金融羁系机构可以成为区块链的一个节点，掌握比以前作为“单一中心”时更多的数据，有效掌握底层资产，真正实现“穿透式羁系”。美国2008年金融危机正是肇始于次级房贷资产证券化的泛滥，如果运用区块链技能，羁系部分就可以实时掌握市场上所有被有意隐藏起来的信息，制止重蹈覆辙。
转自新浪财经 来源 英大金融 文 | 唐杰
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