摩根大通刚让自己在排名里站C位
紧接着投行IBD内部的各个组
又开始了花式PK
华尔街鄙视链刷新的速度
吃瓜人士快跟不上趟了…
那些年华尔街人逃不掉的鄙视链
众所周知，金融人既能搞钱，又能搞事，搞出一条九大投行鄙视链，年年都被拉出来鞭尸。
但华尔街人永不止步，小红书最近又火了一篇投行IBD内部的鄙视链，把IBD的各个组都盘了一遍，最后暗戳戳踩了一脚德银。
进了高贵IBD后，内行人还会看你在哪个组。比如半只脚踏进私募的M&A鄙视一切，而ECM和DCM可能一个白眼过去：
“
不如谈谈hours呢？M&A知道下班两个字怎么写吗？
另一边Industry Groups也一样，FSG洋洋得意自己才是跟buy side最亲的组，TMT冷笑一声“比比谁才是流量之王？”
紧接着，身处金融圈、却总是无视商科学生的Healthcare组，也会一个拿捏🤏的动作：
“
说来惭愧，摩根大通可能没我不行。
原来即使都在IBD，不同组也会有不同的命运。
特别是好不容易拿到Offer进了投行，有人爆肝俱乐部，有人下班857，挑灯夜战PPT第101天时的你内心OS：
我后悔了。
还不是因为当初选组时的你……
所以说，选对组可太重要了。
提问：把IBD切一刀，会出现几个组？
IBD一般分为两个group：产品组Product Groups和行业组Industry Groups，二者又各自分为许多不同的Team。
不可能的。比如说一家科技公司要上市，那么产品组的ECM和行业组的TMT都会参与进来。
从前期的Pitch兜售到中期的Due Diligence尽职调查，到后来的Prospectus招股书发布，两个组的同事是互相配合完成工作的。
No.1产品组Product Groups
产品组Product groups负责处理不同行业、但特定类型的deal，按照交易类型分组，如并购、债务发行等等↓
👌随镜头直击前方年度感动IBD小组颁奖现场。
忍人组：M&A（并购）
如果你成功进入了M&A——那么恭喜你来到整个IBD工作强度最惨绝人寰的小组！
用雷达图来展现员工的技能的话，那M&A组员们应该都是这样的↓
并购业务，简单形容，就是投行M&A团队为客户提供关于Merger（兼并）、Acquisition（收购）的Advisory服务。高强的建模和尽调能力是基本，习惯熬夜加班（肝脏健康，危）和超出常人的耐心也必不可少。
因为M&A项目周期很长、细节冗杂，需要不断开会打磨⬇️
据efc的统计，2021年全球M&A和IPO都达到了创纪录的规模。M&A忙碌程度翻倍，间接拉高了IBD分析师的薪资水平，美国的分析师平均年薪可以达到14.1万美元。
而且换个角度看，正因为M&A分析师的强大估值建模和尽调能力、以及对收购流程的高度理解，才让跳槽去私募的投行er十有八九都是来自M&A组的。
比如九大投行JPM、瑞信、美银，精品投行PJT、Lazard等等投行的M&A组都很受Megafunds的青睐。
这么看，辛苦也能忍，咱们M&A人最擅长忍了。
成就感爆棚组：ECM（股权资本市场）
ECM是指金融机构帮助企业筹集股权资本和股票交易的场所。它由私募、首次公开募股（IPO）和认股权证的一级市场组成；以及出售现有股票以及交易期货、期权和其他上市证券的二级市场。
ECM的成就感可以来自于给公司筹集巨额资金、隔三差五上个新闻头条。
但想要为公司筹集资金，ECM得让投资者相信客户公司有极强的增长潜力。
因此想要给投资者画出更逼真的大饼（不是），掌握估值方法，懂得衡量股权、企业价值很重要。
那么想像一下ECM的雷达图……
857实现率最高的小组：DCM（债务资本市场）
DCM和ECM一样也会分为一级市场和二级市场。
🔍：一级市场——发行人发行新债券，以直接从投资者那里筹集资金；
🔍：二级市场——现有债券在各种市场参与者（例如投资经理、养老基金、对冲基金）之间进行交易。
投行的DCM团队通常是通过将新债券发行在一级市场，来为公司或者政府部门筹集资金，一般初级的Analyst也是负责画Pitchbook和建模等工作。
如果说股票市场多少有些不确定性和高风险，那么债券市场的交易都是比较稳定而且可以预测的，DCM的工作流程更稳定，下班时间更美好。
DCM和ECM的工作主要集中在市场，所以市场下班，你也下班，可以尽情享受周末假期。
但这两个组的建模不会像M&A做得那么深入，变相意味着，DCM和ECM并不是私募、对冲基金这类买方的心头好，相反，它们更适合想在投行稳扎稳打长期发展下去的人。
又吃最爱的成长快乐组：Restructuring（重组）
RX组服务于面临着违约、破产等生存危机的企业，帮助客户与债权人谈判，从而实现重组避免破产。
所以RX组想要赚多点，那么要破产的公司就得多点，经济下行的时候吃肉喝血，有些反周期的特性在身上的。
从重组、清算到破产，RX整个过程繁琐复杂，牵涉多方的利益，战线拉到一年很正常，漫长的进程中还会有多次紧张的谈判，说好是长跑，但动不动就短距离冲刺。
RX组的分析师成长速度很快是真的，强硬的专业技能也让他们的未来出路更多，甚至一两年就跳到买方，这是因为：
🎤RX组的规模较小，所以分析师会更早地挑起大梁。
🎤重组的交易很独特，可以重复利用的模板更少，所以更锻炼分析师的能力。
🎤鉴于以上两点，重组的工作经历可以让分析师：
💪深入了解企业经营和公司财务
💪学习金融、法律相关的知识
💪对估值和Modeling的要求高
那hours呢？
这么说吧，可能惨过M&A。
No.2 行业组Industry Groups
Industry Groups的工作覆盖某个特定的行业，但是涉及到许多不同类型的交易。
行业组内的部分小组如下↓
其中的TMT组为技术、媒体和电信公司提供有关筹集债务和股权以及完成合并、收购和资产出售的建议。
一方面科技公司迅猛发展，另一方面TMT组也是私募预备军之一，因此很受新生代的分析师青睐，堪称流量王。
这里不得不提一下高盛TMT组，在WSO上的热度居高不下，如果有人问起banker为什么选择TMT，GS TMT就是最好的答案——十年前它就被认为是投行最好的小组了。
此外像是Healthcare Banking主要包含对于Biotech，Life Science, he Pharmaceutical等类型公司的服务，因此非常喜欢Biology major的学生。
投行其他行业组也会prefer与其所覆盖行业相关的专业的学生。地质学专业可以去做Energy Banking，机械工程专业去Industrials，都屡见不鲜。
那么问题是，现在知道怎么选组了，Offer谁给？
转自WallStreetTequila（ID：wstequila）作者 WST
本文由「华尔街俱乐部」推荐，敬请关注公众号: wallstreetclub
声明：本文仅代表作者个人观点，不构成投资意见，并不代表本平台立场。文中的论述和观点，敬请读者注意判断。
版权声明：「华尔街俱乐部」除发布原创市场投研报告外，亦致力于优秀财经文章的交流分享。部分文章、图片和资料来自网络，版权归原创。推送时未能及时与原作者取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者添加WSCHELP微信联系删除。谢谢授权使用！
关于我们
华尔街俱乐部凝聚华尔街投行的高端资源，为中国民营企业“走出去”提供全方位的顾问服务，包括企业赴美上市、战略投资、并购、私募路演和投资者关系等。在投资理念和技术方面提供华尔街投行专家实战培训，为您进入华尔街铺设成功之路。联系我们：ecompo@mail.com
