Gemini Co-founders Tyler Winklevoss and Cameron Winklevoss attend the company’s IPO at the Nasdaq MarketSite in New York City, U.S., Sept. 12, 2025.
Jeenah Moon | Reuters
一、 引言：战略性布局亚太，瞄准高增长市场
美国加密货币交易所 Gemini 近期正式启动其澳大利亚业务，标志着该公司在全球扩张战略中迈出了重要一步，特别是在其成功于纳斯达克上市后，进一步增强了进军亚太地区的势头。通过成立本地实体 Gemini Intergalactic Australia Pty Ltd 并完成 澳大利亚交易报告与分析中心（AUSTRAC） 注册，Gemini 得以在合规框架内运营，并整合 新支付平台（NPP） 和 PayID 等本地银行服务，直接提供澳元交易。
此举旨在为澳大利亚客户提供更高效的存款方式，通过消除对传统的跨境SWIFT转账需求，简化交易流程。这一战略性进入正值澳大利亚加密货币普及率强劲增长之际，公司高管认为本地化平台在这一预计将大幅扩张的市场中潜力巨大。
二、 纳斯达克上市：背景、资本与市场反馈
Gemini Space Station Inc.（纳斯达克代码：GEMI）于 2025年9月12日成功完成首次公开募股（IPO）。公司最终定价为28美元，并超预期募资4.25亿美元（或最高可融资3.17亿美元）。此次上市不仅为Gemini带来了巨额资金，也获得了重要战略伙伴的支持：纳斯达克 通过私募配售方式投资了5000万美元购买股份。这项合作将使纳斯达克客户能够使用Gemini的托管和质押服务，同时Gemini的机构客户也能使用纳斯达克的Calypso平台来管理交易抵押品，实现了业务的深度整合与协同效应。
然而，上市后的市场表现波动剧烈，显示出投资者对加密货币公司估值的审慎态度。上市首日，Gemini股价开盘迅速拉升至37.01美元，盘中最高达到45.89美元（涨幅一度达64%），但当天收盘回落至32美元（较发行价涨幅收敛至约14%）。随后股价持续下挫，到10月初跌至24美元附近，最低点触及22.25美元，截至2025年10月7日，股价稳定在约25美元附近震荡。分析师指出，公司市值（约为28亿至33亿美元）与同期财务状况存在不符，截至6月30日的六个月内，公司净亏损达到2.825亿美元，远高于去年同期的4140万美元净亏损。尽管投行普遍给出“买入”评级，但目标价多在27美元至31美元之间，反映出市场对后续表现的谨慎评估。
三、 澳大利亚市场进入：合规与本土化优势
Gemini在澳大利亚的扩张策略建立在坚实的本土化和监管合规基础之上。
1. AUSTRAC注册与AML/CTF合规
Gemini在当地成立的实体 Gemini Intergalactic Australia Pty Ltd 已成功在 AUSTRAC 注册，成为数字货币交易服务提供商。这一注册至关重要，它确保了平台遵守澳大利亚的反洗钱和反恐怖主义融资（AML/CTF）义务。在澳大利亚，所有进行加密货币交易（包括加密货币与法定货币兑换）的公司都必须向AUSTRAC注册。Gemini亚太区负责人Saad Ahmed强调，建立本地实体使其能够更好地遵守监管要求，并提供专为澳大利亚用户量身定制的平台。
2. 本地支付系统的集成与效率提升
此前，澳大利亚客户通过Gemini的全球平台接入，面临着昂贵且有限的支付选项，例如跨境 SWIFT 转账。此次本地化运营的核心优势在于集成了 NPP 和 PayID 等本地支付系统。
NPP（New Payments Platform）与 PayID： PayID 是 NPP 计划的一部分，作为一种相对较新的数字支付方式，它允许客户直接从其银行账户授权付款，提供实时验证和即时确认支付状态的功能。对于金融服务公司如交易平台而言，PayID的支持即时资金转账功能，这在股票和加密货币等快节奏环境中非常重要。
效率与用户体验： 这种集成极大地提升了操作效率，允许客户进行 更快的存款和取款。Gemini通过消除对跨境 SWIFT 转账的需求，为澳大利亚用户提供了更便捷、更高效的澳元存入方式。
Gemini已任命 James Logan 担任澳大利亚区负责人，他拥有丰富的区域经验，曾领导Luno和Bitget等竞争对手的本地实体，这将有助于Gemini更好地应对当地市场动态和监管环境。
四、 澳大利亚市场的强劲潜力与增长机遇
Gemini选择此时进入澳大利亚市场具有高度的战略性，这得益于该国强劲的加密货币普及率和巨大的市场增长空间。
1. 显著的加密货币普及率
根据澳大利亚独立储备加密货币指数（Australian Independent Reserve Cryptocurrency Index）的数据，加密货币在澳大利亚的普及率在2025年初已上升至31%，高于2024年的28%。其他估计也将这一普及率定在23%至25%之间。Gemini的亚太区负责人Saad Ahmed指出，澳大利亚的加密货币渗透率“相当显著”，为交易所提供了“增长空间”。
2. 市场扩张预测
澳大利亚的加密货币交易所市场预计将迎来大幅扩张。市场规模预计将从2024年的9.7576亿美元增长到 2033年的82.5亿美元，复合年增长率（CAGR）高达26.77%。这种增长反映了数字资产在散户和小额机构投资者中获得了更广泛的接受。
3. 战略定位与未来产品线
Gemini在进入初期主要侧重于 零售投资者，提供合规的加密货币交易访问和本地支付处理。这种方法旨在建立信任和可信度，同时为未来的扩张奠定基础。随着当地监管清晰度的提高和需求增长，Gemini已准备好引入更多机构产品和衍生服务。
Gemini正在努力争取获得 澳大利亚金融服务牌照（AFSL），以便在未来扩展其服务。虽然诸如 加密质押 服务和 信用卡 等产品不会立即推出，但公司正在为此目标努力。这些产品与Gemini在美国市场提供的服务相似，显示了其在澳大利亚市场实现全方位服务的雄心。
五、 应对监管挑战：AFSL与“观察等待”策略
Gemini的扩张恰逢澳大利亚加密货币监管环境发生重大转变。联邦政府正在起草立法，要求数字资产平台必须获得 澳大利亚金融服务牌照（AFSL）。
1. AFSL的重要性与监管新规
AFSL由澳大利亚证券与投资委员会（ASIC）负责颁发和监督。对于提供金融产品或服务（如投资建议、投资组合管理、某些加密衍生品交易）的公司而言，AFSL至关重要。拟议的新立法将把约400家注册加密平台纳入与传统金融服务提供商相同的许可体系，这将是现有 仅需AUSTRAC注册以满足反洗钱要求 的重大转变。未获授权运营的平台可能面临高达1650万澳元的罚款。
2. Gemini的审慎立场与积极申请
面对这一迅速演变的监管环境，Gemini采取了审慎的 “观察和等待” 立场。Saad Ahmed表示，公司倾向于观察监管框架如何发展，因为行业和政府之间预计会有一些“来回的交流”。他认为，对于新进入者而言，目前积极对新法律草案发表意见的“上行空间有限”，重点应放在建设和关注客户上。
尽管采取了“观察等待”的公开姿态，但Gemini并未停滞不前。公司正在 积极申请 AFSL，以确保未来能够扩展其产品范围，如质押和信用卡服务。Gemini对此表示乐观，对未来生效的任何监管规定有信心做好充分准备并能够合规。获得AFSL不仅能使公司更容易获得澳大利亚的银行服务，提高客户信任度，也为国际扩张提供了坚实基础。
六、 总结与展望
Gemini此次在澳大利亚的战略启动，是其纳斯达克上市后全球扩张蓝图中的关键棋子。通过 成立本地实体、获得AUSTRAC注册，并整合NPP/PayID本地支付系统，Gemini不仅实现了运营的本土化和高效化，更直接解决了澳大利亚用户长期面临的银行服务障碍（如SWIFT转账复杂性），从而增强了用户体验。
澳大利亚市场的高加密货币普及率和巨大的增长潜力为Gemini提供了肥沃的土壤。虽然目前澳大利亚监管正处于向AFSL许可制 过渡的重大变革期，但Gemini采取的“审慎观察”结合“积极申请AFSL”的双重策略，展现了其对合规运营的承诺和对市场长期发展的信心。这一策略不仅有助于Gemini巩固零售市场，也为其未来进入机构投资和提供更广泛的金融服务（如质押和信用卡）奠定了坚实的合规基础。Gemini的澳大利亚战略，可被视为全球加密货币交易所在高增长、高监管成熟度市场中寻求成功的典范。
免责声明
本分析文章基于公开披露的信息和现有市场报告，仅供参考和讨论之用，不构成任何投资建议、法律建议或税务建议。 文中提及的Gemini公司上市表现、股价波动、财务数据以及澳大利亚的监管法规变化（包括AUSTRAC注册要求和AFSL立法草案），均旨在提供专业分析框架。加密货币市场具有固有的高波动性和监管不确定性，投资数字资产涉及重大风险。读者在做出任何投资或商业决策之前，应独立核实所有信息，并咨询合格的金融、法律或税务专业人士，以确保符合自身特定的财务状况和风险承受能力。本公司或作者对依赖本文章内容而产生的任何直接或间接损失不承担任何责任。
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