——AI狂热暂歇，宏观政策成市场主线（2025年10月13日–17日）
📈 一、市场概况：高位震荡与情绪分化
本周美股主要指数集体收跌，市场情绪在AI板块获利回吐与贸易政策不确定性中反复震荡。
道琼斯指数周跌 0.8%
标普500指数下跌 1.2%
纳斯达克指数下挫 1.9%
投资者对AI产业链的短期估值回调与中美贸易摩擦的升级保持谨慎。资金出现防御性轮动，避险资产与能源板块成为主要受益者。
🤖 二、AI与科技股：狂热退潮，回归理性
AI板块经历今年少有的调整。
英伟达（NVIDIA）股价回落约4%，
超微半导体（AMD）下跌超6%，此前其与OpenAI的供应合作传闻带动股价飙升。
投资者开始评估AI计算需求的可持续性与企业盈利兑现周期。与此同时，美国商务部据报考虑进一步限制向中国出口AI芯片与高性能GPU，加剧市场担忧。科技股整体承压，纳斯达克指数领跌三大股指。
💼 三、宏观面：通胀放缓但降息预期降温
美国9月消费者物价指数（CPI）同比上涨3.4%，略高于市场预期，核心通胀仍顽固。
美联储官员表示“维持紧缩立场至通胀明显回落”，使得年内降息预期进一步推迟至2026年初。
经济数据显示，美国就业与消费仍具韧性，但企业投资信心开始波动。
🏭 四、产业轮动：能源防御、消费承压
受中东地缘政治紧张及油价回升影响，能源板块表现突出。
埃克森美孚（ExxonMobil）与雪佛龙（Chevron）股价均录得超过3%的周涨幅。
与此同时，可选消费板块在利率高企与关税不确定性背景下承压，零售与电商类公司普遍回调。
🌏 五、中概股：贸易阴影再起，金龙指数回落
受关税与芯片出口政策不确定性影响，中概股本周明显承压。
纳斯达克中国金龙指数下跌约 2.3%。
阿里巴巴与京东小幅走低，蔚来与理想汽车跌幅扩大。
分析人士指出，市场短期避险情绪主导，长期价值仍取决于中美经贸谈判走向与企业自研能力的突破。
💹 六、IPO动态：AI公司仍获资金追捧
尽管市场波动加剧，IPO市场仍有亮点。
AI初创公司 Lambda Labs 成功登陆纳斯达克，首日股价上涨近 40%。
该公司专注于AI模型训练硬件与云计算服务，获得多家机构基金支持。
此外，设计平台 Figma 与支付巨头 Klarna 的上市传闻持续升温，显示资金对优质成长赛道仍具热情。
📊 七、展望：政策主导波动，结构性机会浮现
未来数周，投资者将聚焦：
美联储官员讲话与11月FOMC会议前的政策指引；
贸易政策细节及AI芯片出口限制方案；
科技股财报季后续披露节奏。
市场高波动或将延续，机构资金倾向于防御配置与高分红蓝筹股，同时关注AI、能源、数字支付等具长期增长逻辑的优质标的。
⚠️ 免责声明
本文仅供财经信息参考，不构成任何投资建议或买卖推荐。市场存在较高风险，投资者应根据自身风险承受能力独立决策。
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