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【每日一词】什么是基点（BPS）？

鹿可家族顾问

2022-01-21

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Part 01

基点（BPS）是指利率和金融业其他百分比的一种常用计量单位。一个基点等于1%的1/100，也就是0.01%，或者0.0001；基点用来表示金融工具的百分比变化。

百分比变化（增加或减少）和基点之间的关系可以总结为以下几点：1%的变化=100个基点，0.01%的变化=1个基点。

基点通常用缩写“bp”、“bps”或“bips”来表示。

Part 02

基点是利率和金融领域其他百分比的标准衡量标准，代表百分之一的百分之一。

基点中的”基数“来自于两个百分比之间的基数移动，或两个利率之间的利差。

基点通常用于计算利率、股票指数和固定收益证券收益率的变化。

在提到公募基金和交易所交易基金的成本时也使用基点。

基点价值（PVBP）衡量的是收益率变化一个基点时债券价格变化的绝对值。它是衡量利率风险的一种方式，与久期类似；久期衡量的是在利率变化1%的情况下债券价格变化的百分比。

PVBP只是美元久期的一个特例。基点价值不使用100个基点的变化，而是仅仅只用1个基点的变化。利率的增加或减少并不重要，因为利率的这种小变动在任何方向上都是差不多的。

基点价值在这种情况下也可以被称为DV01，也就是1个基点移动的美元价值变化。

基点也被用来指代公募基金和交易所交易基金（ETF）的成本。一个年度管理费用比率（MER）为0.15%的公募基金有15个基点。

在对基金进行比较时，使用基点是为了更清楚地了解投资基金成本之间的差异。例如，一个分析师可能会说，一个年费用比率为0.35%的基金比另一个年费用比率为0.45%的基金低10个基点。

由于利率不适用于股票，基点在股票市场上较少被用作价格报价的术语。股票通常是以美元和美分报价的。

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【每日一词】 什么是基点（BPS）？