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鹿可投资周报 | 美国通胀破9，消费者信心不降反增，市场摇摆不定

鹿可投资周报 | 美国通胀破9，消费者信心不降反增，市场摇摆不定 鹿可家族顾问
2022-07-20
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导读：更多内容欢迎微信搜索“鹿可百科”。

市场数据跟踪


美国6月CPI同比增长9.1%，高于市场预期，核心CPI同比增长5.9%，高于市场预期。6月CPI呈现普涨态势，食品、能源、核心商品、核心服务全面上涨。CPI数据公布后，7月大幅加息预期增强。

美国7月密歇根大学消费者信心指数初值51.1，高于预期的50，6月终值为50，7月1年通胀预期终值5.2%，低于预期的5.3%，前值为5.3%，激进加息预期下降。

投资观点


从资产配置角度，鹿可建议分散风险，有选择地进行多元化配置。
现金：高配。
股票：美股低配，中概股中性，其他发达国家及其他新兴市场股票低配。
债券：美国高收益债券低配，新兴市场高收益债低配，全球投资级债券中性。
大宗商品：高配。

1. 股票

关注中期报告盈利数据：
美股：市场在交易经济衰退和增长末期之间轮转，市场风格模糊，关注中期报告。关注高质量大盘股，从供需角度长期看好能源板块。
其他发达国家：与美股的连动性较强，也受衰退担忧的波及，欧洲央行可用措施有限。
中概股：风险来源于疫情的不定因素，关注地产停贷可能引发的其他风险。
其他新兴国家股票：相比债券风险不具有吸引力，可适当关注尚有足够货币政策空间的国家。

2. 债券

债券收益率下滑，信用利差将继续扩大。
美国高收益债：信用利差受衰退影响变大。综合回报和风险均不推荐，建议等待。
新兴市场债券：同样信用利差变大，短期波动预期较高，不推荐。
全球投资级债券：可配置高质量的债券并持有到期，但入场时机有待观察，或者购买结构化产品。

3. 大宗商品

受需求端担忧影响，能源类短期震荡，但长期依旧看好， 观察等待稳定时机。油企股价波动可能为短期影响，油价稳定后，油企仍值得配置。
工业金属与主要经济体经济反弹速度密切相关。短期内还会承受一定压力。
贵金属下行压力比较大，只有软着陆才有良好走势预期。

4. 现金

出于经济衰退担忧，可增持现金。
大额存单利率变得有吸引力。
—  END  —
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免责声明：本公众号文章仅供交流，并非鹿可对任何人的投资邀约或建议。
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