春谷二号SPAC与Eagle Energy Metals合并，打造美股核能新平台

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01 公司简介

Eagle Energy Metals Corp. 成立的初衷是聚焦铀与能源金属领域，构建美国本土的核燃料供应链。公司业务覆盖铀矿勘探、开采与能源金属储备，并积极推动核能相关项目的整合与开发。在美国能源独立与安全的大背景下，Eagle致力于为清洁能源转型提供关键的战略资源。

在与Spring Valley Acquisition Corp. II 完成合并后，企业将重组为 Eagle Nuclear Energy Corp.（新鹰核能公司），并计划在纳斯达克以 NUCL / NUCLW 挂牌。新鹰核能公司将以美国俄勒冈铀矿项目为核心，结合PIPE融资与战略资产注入，为市场提供稳定的铀资源与核燃料解决方案，力图成为核能与清洁能源转型产业中的重要参与者。

新鹰核能公司将定位于全球核能与能源金属产业链的前沿，以铀矿开发和核燃料供应为基础，推动美国在清洁能源和能源安全战略中的自主能力。未来，公司不仅将深耕核燃料产业链，还将探索能源金属与新能源项目的协同发展，借助资本市场力量，加速从区域资源型企业向全球战略能源平台的转型。

02S-4 内容解析

根据S-4文件，Spring Valley II 将从开曼群岛迁册至内华达州，并与Eagle Energy Metals完成合并。Eagle股东将获得约2335万股新公司普通股，总对价对应约2.335亿美元。此次交易的融资结构较为多元，其中包括约2970万美元的PIPE融资，对应发行29,700股新系列A可转优先股及2,500,000份PIPE认股权证；约150万美元的赞助方贷款将在交割时转换为新鹰公司认股权证，发行价为每份1美元；作为俄勒冈铀矿项目的对价，Aurora Energy将获得160万股新鹰公司股份；同时，部分服务费用也将通过股票结算，预计发行约30万股。通过这一组合，新公司不仅获得现金流补充，还引入战略资源项目，从而强化铀及核能业务的资产基础和资本结构。

文件显示，交易完成后Eagle股东将持有新鹰公司 64%–69% 的股权，成为绝对控股方。Spring Valley II 的公众股东持股比例将因赎回情况变化，在极端情境下可能降至 0%。其他主要持股方包括PIPE投资人（约7%–8%）、Aurora Energy（约5%）及赞助方（约7%）。这种股权格局确保了Eagle在合并后具备主导权，同时保留SPAC及PIPE投资者的流动性空间。

03 财务概况与市场信号

从S-4文件披露的数据来看，Eagle Energy Metals仍处于早期扩张阶段，核心资产主要集中在铀矿资源与核燃料相关项目上。公司目前尚未形成大规模经营收入，财务表现以项目投入和前期研发开支为主，呈现典型的资源勘探型企业特征。合并交易带来的PIPE融资、赞助方贷款转股及Aurora项目注入，将显著改善其现金流状况，增强资本支撑能力。

在合并后的pro forma财务预测中释放出两个信号：其一，公司短期内盈利能力有限，商业价值更多依赖于资本市场的资金注入和战略资产整合；其二，PIPE融资、赞助方贷款转股以及Aurora铀矿项目的注入将显著改善新公司的现金流与资本结构，为后续的项目推进提供财务保障。投资者对其关注的重点不会落在当前利润表现上，而是聚焦于铀矿资源的潜在价值、美国核能政策的支持以及能源独立战略带来的长期增长空间。

04 战略方向与行业意义

Eagle Energy Metals 专注于铀及能源金属产业链，覆盖铀矿开采、核燃料供应及能源转型相关项目。合并后的Eagle Nuclear Energy Corp. 将以美国市场为核心，聚焦核能、可再生能源和能源安全的战略领域。尤其是俄勒冈铀矿项目的注入，为公司提供了稀缺的本土铀资源，对美国核燃料独立供应链具有战略意义。

资本赋能核能产业新篇章

此次交易展示了SPAC与核能产业结合的典型路径——通过资本工具加速能源转型资产的整合。合并后的Eagle Nuclear Energy Corp. 不仅继承了Eagle在铀与核燃料链的业务基础，还通过PIPE资金、赞助方转股和Aurora项目注入构建了多元化资本布局。在美国能源安全与清洁能源转型的背景下，新鹰核能公司有望成为核燃料领域的重要参与者。

（本文所有数据来源于：Wind）

公司介绍

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