Actelis Networks 再融资推进中：智慧城市与工业网络赛道的持续布局

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01 公司背景信息

Actelis Networks, Inc. 是一家专注于关键基础设施与广域物联网连接的美国网络技术公司。随着全球智慧城市建设、公共交通数字化、电力与水务系统智能化持续推进，政府与公共部门对安全、可靠、可快速部署的网络连接需求不断上升，为 Actelis 所处的市场提供了长期增长空间。

Actelis 聚焦于传统网络升级这一细分领域，面向交通系统、铁路、国防、校园网络及市政基础设施等高安全等级场景，提供可在现有铜缆与混合网络环境下实现高速数据传输的解决方案。相较需要大规模铺设新光纤的传统方案，公司技术可显著降低部署成本、缩短实施周期，使其在公共部门与预算受限客户中具备实际吸引力。

公司使命在于“以更低成本、更高安全性连接关键基础设施”，帮助客户在不推倒重建网络的前提下实现数字化升级。其核心产品基于自研的混合光纤-铜缆网络技术与安全架构，可在复杂环境中提供接近光纤性能的稳定连接，同时满足政府级别的网络安全与可靠性要求。

从业务表现看，Actelis 近年来持续拓展其在政府及公共事业客户中的覆盖面，订单主要来自长期基础设施项目，具有一定的持续性和可预测性。公司收入来源以硬件设备与配套软件解决方案为主，并逐步强化 IoT 与网络安全相关应用场景。整体而言，Actelis 以清晰的行业切入点、差异化技术路径和公共部门客户基础，在智慧基础设施数字化进程中占据了具有现实价值的位置。

02 募资与用途

Actelis Networks, Inc. 正在推进一项以best-efforts方式进行的公开发行。本次发行拟最多出售 1,639,344 股普通股，假设发行价格为每股3.05美元，并配套发行普通股认股权证。在不考虑预付权证及认股权证行权的情况下，公司预计本次发行可获得 约446万美元的净募集资金，相关金额已扣除承销及发行费用。

本次融资不设最低募集规模，最终实际到账资金将取决于市场认购情况。公司普通股已在纳斯达克资本市场上市，股票代码为 ASNS，本次发行完成后，公司普通股流通股本规模将进一步扩大，有助于提升股票流动性和资本市场关注度。

在资金用途方面，Actelis 表示，本次募集资金将主要用于一般公司用途，包括但不限于营运资金补充、业务拓展、产品研发投入、市场推广及潜在战略机会的支持。在具体资金分配上，公司保留较大的灵活性，以便根据经营节奏和市场环境动态调整资金使用方向。

在募集资金尚未全部投入使用前，Actelis 计划将暂时闲置资金配置于低风险、以资本保值为导向的短期或中期投资工具，如计息存款、美国政府债券或高评级债务证券。整体来看，本次融资为公司后续业务推进和资本结构优化提供了重要支撑，也为其在智慧基础设施通信领域的持续发展奠定了资金基础。

03 财务表现

从财务表现来看，Actelis Networks 仍处于投入与调整并行的发展阶段，但其经营质量与资本结构正在逐步优化。2025年前三季度，公司实现收入约230.5万美元，尽管较上年同期有所波动，但仍保持稳定的客户交付与项目执行能力，显示其在工业网络与关键基础设施通信领域具备持续商业化基础。毛利率维持在合理区间，反映其混合铜纤与网络加速解决方案在成本控制和产品定价上的一定韧性。

截至2025年9月30日，公司总资产约693.2万美元，流动资产占比较高，现金及受限现金合计约180万美元，为后续经营和业务推进提供了流动性支持。同时，总负债较2024年底明显下降，负债结构趋于改善，显示公司通过融资与债务管理措施有效缓解了短期偿债压力。

现金流层面，虽然经营活动现金流仍为净流出，但融资活动带来的净现金流入超过510万美元，主要来自ATM发行、PIPE融资及认股权证相关资金，显著增强了公司资本实力。整体来看，Actelis Networks 正在通过资本市场工具强化财务弹性，为其产品推广、市场拓展及长期增长奠定基础。

04 核心竞争力

Actelis Networks 的核心竞争力主要体现在其长期积累的工程化能力、细分市场聚焦策略以及与关键客户建立的深度合作关系上。公司并非单纯依赖单一产品销售，而是围绕关键基础设施通信场景，形成了从方案设计、部署实施到长期运维支持的一体化交付能力，这使其在政府、市政、交通和工业客户中具备较高的替代壁垒。

在市场策略上，Actelis 选择切入偏向稳定性、安全性和长期可靠性的垂直领域，而非竞争激烈的通用通信市场。公司以此能够参与公共安全、智能交通、能源与国防相关项目。此类客户采购周期虽长，但一旦进入体系，续约和扩展空间十分可观，有助于形成较稳定的收入基础。

此外，公司在全球范围内积累了大量项目经验，形成可复制的项目交付模式和本地化合作网络，有效降低新市场拓展的执行风险。管理层在资本运作与融资方面的持续动作，也反映出其对资本市场规则和节奏的理解，为公司在尚未完全盈利阶段争取了持续运营和战略调整的空间。整体来看，Actelis 的竞争力更多来源于“工程能力+客户黏性+细分市场深耕”的综合体系，而非短期技术噱头。

05 机遇与挑战

从机遇角度看，全球对智慧城市、智能交通、公共安全与关键基础设施数字化改造的投入持续增长，为 Actelis 所服务的细分市场提供了长期需求支撑。尤其是在北美及部分新兴市场，政府和公共部门对网络安全、系统稳定性和既有基础设施升级的重视度提升，使公司在既有客户基础上获得项目扩展和追加订单的机会。同时，公司已在资本市场保持活跃融资渠道，有助于在行业周期波动中维持研发与市场拓展节奏。

但挑战同样不容忽视。短期内，公司仍面临盈利能力波动和现金消耗压力，业务增长对持续融资环境存在一定依赖。此外，公共部门和大型基础设施项目普遍存在审批周期长、预算不确定性高的特点，可能对收入确认节奏造成影响。行业层面，通信与网络设备领域技术迭代快、竞争者规模普遍较大，也对公司的市场拓展效率和成本控制提出更高要求。整体而言，Actelis 正处于“需求长期向好、短期执行与资金管理并存压力”的阶段。

展望未来

Actelis Networks 预计将持续受益于全球智慧城市与关键基础设施数字化升级趋势。公司有望借助资本市场融资支持，进一步强化产品研发与市场拓展能力，并深化在公共安全、交通与能源等重点领域的项目落地。随着技术应用场景不断拓宽和订单逐步释放，其长期业务增长空间值得持续关注。

（本文所有数据来源于：Wind）

公司介绍

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