从SPAC到并购整合，Nukkleus加速重塑全球防务格局

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01 公司介绍

Nukkleus Inc. 成立于2013年，总部位于纽约，是一家专注于通过资本运作与并购整合，打造全球防务供应链平台的创新型企业。公司最初与Brilliant Acquisition Corp. SPAC合并成立，定位于金融科技领域，但近年来逐步转型为专注于军工装备和战术系统供应的综合服务商。通过控股 Star 26 Capital Inc.，Nukkleus 正积极整合以色列“铁穹”防空系统关键供应商 B. Rimon Agencies Ltd. 的业务，这一举措不仅为公司带来了稳定的政府订单和先进的技术背景，也使其在中东及全球防务市场具备重要战略地位。

公司的核心业务涵盖移动指挥车、战术运输设备、照明与发电系统以及卫星通信平台等多个细分领域，致力于为军队和政府客户提供全方位的战术装备和后勤支持。通过持续的资本重构和跨国并购，Nukkleus 正在完成从轻资产金融平台向重资产军工实业的深度转型，力争打造一个跨区域、多产品线的防务生态整合平台。

02财务表现

根据2025年7月9日最新递交的 S-1/A 文件，Nukkleus 在2023财年实现收入约549万美元，虽然整体体量尚小，但毛利率持续提升，最新数据达到33.2%，反映出公司在成本控制和并购整合方面取得成效。2023年净亏损约为127万美元，较前一年有所收窄，主要得益于行政费用和非经常性支出的减少。

公司于2024年初完成了一轮1000万美元的私募融资，为后续并购和运营提供了充足现金储备，截至2024年3月31日账面现金接近400万美元，资产结构轻盈。管理层在此次文件中特别强调，已针对先前披露的内部控制缺陷进行了修复，持续完善财务报告和治理体系，确保未来能够满足更高的合规和审计标准。

03 招股详情与股权结构

7月9日递交的 S-1/A 文件显示，公司拟注册发行最多4,429,165股普通股，主要涵盖现有PIPE融资中的权证、可转换票据以及部分股东转售安排。此次注册更多属于转售性质，非公开增发，旨在为投资者提供退出渠道，且设有4.99%持股封顶条款以避免控股权过度集中。

现有最大单一股东持股已低于5%，管理团队合计持股约8.7%，机构投资者持股比例达到22%，股权结构相对分散且灵活。文件还披露了并购标的B. Rimon的合并财务数据，帮助投资者更全面地评估整合后的业务规模和盈利潜力。

04 亮点分析

Nukkleus通过收购以色列“铁穹”系统供应商，切入全球军工核心供应链，构筑了难以复制的技术和市场壁垒。2025年6月底，公司正式被纳入Russell微型市值指数，进一步提升市场关注度和机构资金配置潜力。治理层面，管理团队持续修复内部控制问题，强化审计和财务透明度，提升公司整体合规能力和投资者信心。这些因素的叠加，使Nukkleus在防务供应链整合领域展示出强劲的成长潜力和独特竞争优势。

整合创新驱动下，Nukkleus迈向全球防务供应链新高地

Nukkleus以并购为核心战略，通过资本结构优化和业务深度整合，完成从轻资产金融平台向军工实业的转型升级。公司依托“铁穹”供应链关键资产，结合指数纳入的市场红利和不断提升的治理水平，逐步构建起跨国、跨产品线的防务生态平台。对于关注国防军工和成长型并购标的的投资者而言，Nukkleus无疑是一个值得重点关注的潜力股，未来表现值得期待。

（本文所有数据来源于：Wind）

公司介绍

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