日本生活娱乐服务商 TRYHARD登陆纳斯达克 赋能业务生态全球化扩张

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01 公司背景信息

TRYHARD HOLDINGS LIMITED（简称 “TRYHARD”）公司聚焦生活娱乐领域，构建四大业务板块：活动策划以 “MUSIC CIRCUS” 为核心 IP，十年累计吸引超 62 万人次参与，融合多元娱乐形式；咨询与管理服务覆盖东京、大阪等地 16 家知名俱乐部，提供艺人对接、运营管理等全流程支持；场地转租业务连接房东与经营者，提供灵活租赁方案；餐厅运营通过 “BEACH GRILL HOUSE”“SUN9COFFEE” 等特色门店，延伸娱乐消费场景。按披露，TRYHARD现有核心运营子公司均布局日本，支撑业务协同推进。

02募资与用途

本次发行并非公司新增股份，而是由两名转售股东 ——Comet Moment Limited（“Comet”）与 Legend One Capital Limited（“Legend One”）合计转售 3,600,000 股普通股，其中 Comet 与 Legend One 各转售 1,800,000 股。该发行属于 “股东存量股份转售”，公司不获取任何发售所得款项。

TRYHARD 于 2025 年 8 月完成首次IPO，此次发行含 106.75 万股普通股，承销商全额行使超额配售权后额外发行 22.875 万股，合计发行 129.625 万股，发行价每股 4.00 美元，扣除承销佣金及发行费用后，公司获净募资约 220 万美元。另有 45.75 万股由现有股东出售，公司未从该部分获取收益，仅为早期投资者提供退出渠道。

募资主要用于三方面：一是业务扩张与技术投入，计划在日本新增 3-5 家合作俱乐部，研发 VR/AR 技术优化活动体验，同时加强数字营销提升线上获客能力；二是国际化布局，调研美国、中国、东南亚市场，筹备设立子公司或开展战略合作；三是上市后合规与运营，聘请专业团队满足美国监管要求，补充流动资金，结合 IPO 募资可覆盖未来 12 个月运营需求。

03 财务表现

TRYHARD 2023-2025 年经营表现稳健向好，营收实现持续增长，分别达 30.12 亿日元、34.61 亿日元、35.39 亿日元，年均复合增长率约 8.5%，核心业务展现强劲增长动力 —— 咨询与管理服务作为营收支柱，2025 年贡献收入 24.80 亿日元，占总营收比重超 70%，充分彰显市场认可度与业务护城河。

盈利端虽受短期业务调整影响，2025 年净利润为 0.15 亿日元，但通过多元收入对冲与成本管控，整体盈利质量仍具亮点：同年其他收入同比激增 10 倍至 1.82 亿日元，有效缓解部分业务利润压力；毛利率保持健康水平，2025 年整体毛利率 19.8%，核心咨询业务毛利率稳定在 26.2%，餐厅业务负毛利从 58.2% 大幅收窄至 30.2%，成本优化成效显著。此外，公司通过融资活动补充流动性，叠加 IPO 募资支撑，为后续业务扩张与技术投入筑牢财务根基，未来增长潜力十足。

04 机遇与挑战

TRYHARD 以差异化布局构建娱乐行业竞争力。首先，聚焦 “沉浸式体验” 打造特色服务体系，如旗舰活动 “MUSIC CIRCUS” 融合多元娱乐形式，十年吸引超 62 万人次，咨询管理服务覆盖日本 16 家俱乐部，提供全流程支持，形成 “活动 + 场馆” 独特模式。其次，依托日本成熟运营基础，子公司高效落地业务，熟悉本地市场规则，为全球化扩张积累可复制经验。此外，采用轻资产模式降本增效，通过场地转租连接资源，以咨询输出品牌，减少重资产投入，2025 年咨询业务营收占比超 70%，加快市场渗透。

在公司治理层面，IPO 流程规范透明，核心合作机构专业度高：承销商由专业机构担任，美国法律顾问为 Ortoli Rosenstadt LLP，审计服务由 WWC, P.C. 负责（其出具的审计报告为财务数据提供可靠支撑）；同时全面披露股权结构、募资计划与用途，如执行董事 Rakuyo Otsuki 合计控制约 70.48% 投票权的股权情况，以及 IPO 募资的具体用途，合规基础扎实。

展望未来

TryHard 成功登陆纳斯达克，标志着日本生活方式娱乐行业迎来首个真正意义上登陆美资市场的代表性企业，不仅为自身业务突破注入资本动能，更以行业 “破壁者” 姿态为整个日本娱乐产业的全球化发展开辟新路径。TryHard 以 “活动策划 + 俱乐部咨询管理 + 场地转租 + 餐厅运营” 的多元模式，已在日本本土构建起覆盖 16 家俱乐部、旗舰活动 “MUSIC CIRCUS” 十年吸引 62.65 万人次的成熟生态，其上市所获的 IPO 募资，将进一步放大 “轻资产运营 + 本土文化融合” 的优势 —— 既通过数据驱动优化现有俱乐部的客流与营收，升级沉浸式技术赋能自办活动，更能依托纳斯达克的品牌背书，将日本特色娱乐 IP（如融合茶道、书法的文化活动）输出至美国、中国及东南亚市场，为行业树立 “本土 IP 全球化” 的标杆。

（本文所有数据来源于：Wind）

公司介绍

IFCOLE中国企业境外上市国际金融中心由多家全球知名金融机构联合发起，致力于打造连接中国企业与全球资本市场的战略平台。中心构建了“3+3+1”全球金融资源体系，以上海、纽约、海南为三大总部，联动香港、新加坡、迪拜三大区域中心，形成覆盖全球的资本网络。依托中美双地团队与国际资源，中心聚合全球投行、律所、基金等合作力量，为企业提供系统化、专业化的一站式境外上市与资本运作服务，助力中国企业迈向国际舞台，实现全球价值跃升。

业务介绍

IFCOLE专注于为中国企业提供一站式境外上市服务，覆盖SPAC、传统IPO、借壳等多元路径，协助企业制定上市方案、选择上市地并全程推进执行。中心提供包括方案设计、股权架构、财务规范、材料准备等境内辅导，并通过中美投行团队联动，统筹推进境外执行，精准配置全球资源。我们在以下六个方面具备显著优势：

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此外，IFCOLE熟练运用各类金融工具和衍生产品，深刻理解中小企业成长痛点，能针对不同需求设计IPO、RTO、SPAC、M&A、PIPE等多样化交易方案，助力企业实现境外融资与资本运作目标。公司在中美两地设有办公室，提供一站式全球协调人服务。