导读：
一般新三板公司的定增都有折扣，包括A股也是一样。融资水平和公司资质挂钩，能够溢价发行，说明企业的潜质为投资者所认可。但目前实际上：
1、流动性不佳使公司难以以公允价格进行定增
2、由于交投冷清，新三板挂牌公司股价容易失真不少公司发布定增预案后，二级市场价格远低于拟定增价格。机构与其参与定增还不如直接在二级市场购买股票
3、定增时间过长，面临对赌
文 | 东昂资本
专家介绍
李军
琚宽基金董事长
东昂资本战略合伙人
多家上市公司独立董事
上海交通大学EMBA商学院特聘教授
擅长公司战略定位规划、股改上市规划、股权激励方案设计、股权融资规划、市值管理、定增、股权质押、转板等。目前已经成功帮助3000家民营企业股改以及多家国有企业混改成功,其中50 多家企业成功上市主板，是集理论与实操为一体的实战专家（ 操作案例：申通快递、唐山三友、长白山、大健康国际、长安汽车、爱尔眼科等）
案例解析：东宝股份
江苏东宝农化股份有限公司（原江苏东宝农药化工有限公司）创建于一九八八年，是国家中型企业、国家高新技术企业、江苏省农业科技型企业、江苏省星火龙头企业、江苏省民营科技企业、江苏省“重合同、守信用”企业、“AAA”级信用企业。公司占地面积50000平方米，年农药生产能力达10000余吨。目前，公司产品结构已形成农药原药和农药制剂两大系列一百多个产品。产品销往全国三十个省、市、自治区。拥有自营进出口权。“东宝”商标为江苏省著名商标。有五个产品被列为江苏省名牌产品。公司及各子公司从事农药的加工、销售经营业务及物流运输业务
多年来，公司一直奉行“质量第一、用户至上”的企业经营宗旨，重产品开发、重技改投入、重内部管理、重售后服务。企业规模逐年扩大，效益不断增长，实力不断增强，信誉不断提高。
公司积极贯彻落实“科技是第一生产力”的发展精神和深刻内涵，不断寻求强有力的技术后盾和企业自有科技人才的培养。并先后与江苏里下河地区农科所、南京农业大学、全国植保总站、扬州大学、中国水稻研究所形成科研生产一体化，使企业的新品开发、工艺改造、技术升级等工作有了强有力的技术保障和人才基础。公司先后有18个新产品被列为国家级、省级科技计划项目和各级政府的科技进步奖。
公司生产设备先进，检测手段齐全。已全部实现农药生产加工的机械化、自动化和现代化。同时公司拥有质量检测仪器设备一百多台套，液谱、气谱等重要检测工具也一应俱全，使产品质量检测有了强有力的保证措施。先后通过ISO9001质量体系认证、ISO14001环境体系认证和职业健康安全管理体系认证。
公司在多年的经营历程中，以信誉为本，重售后服务，以诚待人，客户至上，广泛开展与农药界、植保界和其他相关行业专家、朋友的合作与交流，并愿意继续努力，真诚合作，共同开创我国农用化学事业的美好明天。
随着社会对食品安全的日益重视，国家政策对发展绿色农药也很支持，降低了登记费用和门槛。农药行业“十二五”规划提出绿色农药将由10%提高到30%，生物农药的产业政策也将要出台，大环境对发展绿色农药非常有利，不少企业包括东宝化工都在慢慢向此转型。把生物农药作为未来导向型的产业去做。现在一些老的化工企业正在收购小的生物制剂企业，也逐步向这一市场靠拢。目前农业种植结构和农药产品结构正处于变革期，国内生物制剂上升的空间很大。
东昂资本在投资项目的过程中，多数项目都接受过我们提供的增值服务，包括贷款渠道对接、商业保理、股权激励设置服务、主办券商推荐及上下游企业对接、搭建红筹架构的垫资、央企合作大额授信等，我们也期待帮助更多优质的企业更快更健康的成长！
东昂投资
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