华尔街大佬开始为特朗普胜选谋篇布局

在察觉到形势可能发生变化后，一些大型对冲基金和资本管理公司开始布局，押注特朗普(Donald Trump)在大选中击败哈里斯(Kamala Harris)的情况下可能获利的交易。

虽然大多数民调仍显示双方势均力敌，但最近几周选情的变化已波及整个市场，提振了共和党胜选情况下被认为有望受益的资产。例如，私营监狱运营商GEO Group的股价10月份以来累计上涨了21%，有望创下2022年以来最佳单月表现，比特币矿商Riot Platforms的股价则上涨了34%。

知名对冲基金经理Dan Loeb本月表示，他认为特朗普胜选的概率加大。他管理的110亿美元对冲基金Third Point已通过买入股票和期权增持了可能受益的头寸，并减持了不会受益的公司的敞口。

“我们认为，拟议的‘美国优先’政策中的关税将提振美国本土制造业、基础设施支出以及某些材料和大宗商品的价格，”他在一封写给投资者的信中说。“我们还认为，普遍放松监管，尤其是放松拜登-哈里斯政府激进的反垄断立场，将释放生产力，并引发一波企业活动。”

对冲基金经理Dan Loeb的公司已通过买入股票和期权增持了一些在特朗普获胜后可能受益的头寸。

9月底以来，RBC BlueBay Asset Management旗下RBC BlueBay Fixed Income的首席投资官Mark Dowding加大了能在特朗普胜选情况下获利的交易。Dowding的团队管理着1,300亿美元的资产，业务主要集中在利率和外汇。

Dowding押注美元走强和美国收益率曲线变陡（长期利率上涨超过短期利率）。他还押注平准通胀率（本质上是债券市场衡量价格压力的指标）将会扩大。

这三项押注都反映出Dowding的观点，即特朗普的议程将刺激通胀，而这在很大程度上是受关税的影响。特朗普承诺对进口商品全面征收10%至20%的关税，并对进口自中国的商品征收60%以上的关税。经济学家表示，成本上升通常会转嫁给消费者。

上周，Dowding从伦敦飞往美国，与一些政策制定者和说客会面，他说：“共和党人比我预想的更加自信，这让我深受触动”。

他说：“本周伊始，我注意到这种说法，我开始想，‘这比我意识到的要更偏向于特朗普’。”

一些投资者愿意押注大选结果，这和几周前的情况大为不同，当时许多人表示，选情过于胶着，无法预测，而且他们的关注点是利率和企业利润。一旦特朗普获胜的几率开始上升，选举因素就变得更重要了。

“完全可以说，大选已成为市场中更大的驱动因素，”巴克莱(Barclays)外汇和新兴市场宏观策略全球主管Themos Fiotakis表示。他将近期人民币和墨西哥比索的下跌归因于特朗普的选举势头。特朗普最近表示，他可能对从墨西哥进口汽车征收200%的关税。

Fiotakis说，这些走势很猛烈，期权市场的隐含波动也很大。做空这些货币并且做多美元“不再像两三周前那样稳赚不赔了”。

随着选举日的临近，投资者表示，他们正在高度警惕竞争态势的变化。许多人也在考虑11月5日或之后可能出现的意外情况，尤其是在选举结果受到质疑或计票出现延误的情况下。

“我们没有水晶球，”加州对冲基金公司LongTail Alpha的创始人Vineer Bhansali表示。“我们的策略是，还有什么没有反映到市场价格里？”他说，他们在2016年采取了类似的策略，并获得了回报。

Bhansali最近买入了看涨期权，如果股市上涨，这些期权会获利。如果哈里斯获胜，他的收益会更大，因为市场目前认为哈里斯处于劣势。

“市场预期是，特朗普获胜总体上将对市场有利，而哈里斯获胜将对市场不利，”Bhansali表示。“我认为，如果哈里斯获胜……市场有可能走高。”

通过期权交易，一旦股市在选举日后出现震荡，他也能从中获利。Bhansali说，他做了这种押注，以防选举结果不明朗的情况出现。

不过，仍有一些基金经理采取了谨慎的策略。PivotalPath首席执行官Jon Caplis表示，许多对冲基金可能不愿意大举押注，因为这样做可能危及今年的强劲回报。他所在的研究公司编制的一项指数显示，截至9月份，对冲基金扣除费用后的回报率为8.3%。

Caplis说：“在形势依然晦暗不明的情况下，他们都没有大举押注的动机，这对他们或他们的投资者都没有好处。”

纽约对冲基金公司PinnBrook Capital管理5亿美元资产，其创始人Zachary Kurz表示，他预计将在投票前减持一些头寸。他指出，选举结果以及市场的反应可能都很难预料。

Kurz说：“墨西哥大选、印度大选和法国大选的结果都令市场意外，而且是负面的意外。”