新加坡：救市进行时，上半年仅1家IPO

本周五，亚太及欧美股市集体重挫。为了提振股市，新加坡政府又出手了。日前，新加坡金融管理局宣布成立一个审查小组，这个小组由新加坡金融管理局的高级官员和市场专家组成，他们将共同探讨如何提高当地股市的活力。

虽然新加坡是全球金融中心之一，但该国股市一直以来受到交易量不温不火的困扰。多年来，新加坡交易所（简称“新交所”）的新上市公司一直在减少，且有源源不断的退市。今年上半年，仅有1家公司在新交所IPO。

当地时间8月2日，新加坡金管局宣布，已经成立了一个审查小组，探讨如何加强新加坡股市发展。工作小组将在12个月内完成报告，并提出相关举措。

工作小组由新加坡交通部长兼财政部第二部长徐芳达领导，其他九名成员分别为新加坡金管局局长谢啇真、淡马锡执行董事兼首席执行长狄澜（Dilhan Pillay）、新加坡企业发展局主席李全德、新交所主席许文辉、新加坡经济发展局主席方章文、财政部常秘（发展）黎忠汉、新加坡工商联合总会主席林明彦、Tikehau Capital亚洲、澳大利亚和新西兰合伙人兼主管帕雷克（Neil Parekh），以及新加坡管理学院管理委员会主席吴幼娟。

据联合早报报道，徐芳达是新加坡金管局董事，8月23日起将担任副主席。他告诉媒体：“成立工作小组的目的，是要听取不同意见和做法。我们涵盖的范围有三个：

• 第一是如何吸引或培育更多优质企业；

• 第二是打造一个更有活力和流动的市场；

• 第三，我们也要有一个亲商、让投资者有信心的监管制度。

“接下来的12个月里，我们会和不同的社会人士及专家沟通交流，工作小组将综合不同意见，并提出实际可行的做法。”针对新加坡政府投资公司和淡马锡可扮演的角色，徐芳达回应说：“它们是代表国家和人民展开投资，必须考虑到怎样才能给投资者带来最佳回报。如果它们认为新加坡有好的公司、有好的投资机会，它们可以这么做。”

但徐芳达也强调，工作小组要探讨的面向更广泛。“如何吸引和培养优质企业，是一个重要的起点。必须先有好的公司，才能探讨如何鼓励它们在新交所上市”。

对此，新交所表示，欢迎新加坡金管局的公告，该公告承认了股市的“重要作用”。新交所发言人表示：“只有采用整个生态系统的方法才能带来变革性行动，为改善新加坡股市的流动性和上市提供新的动力。”他补充说，交易所将与审查小组密切合作，同时继续其区域伙伴关系和投资者外联等其他努力。

新加坡金管局表示，充满活力的股票市场是资本形成价值链的重要组成部分，与新加坡不断增长的私募股权和风险投资生态系统并驾齐驱。一个深度和流动性强的公共股票市场使公司能够在区域和全球扩张时获得资本。它还允许资产所有者和投资公众参与优质公司的发展。因此，提高新加坡股市的吸引力可以提升新加坡作为充满活力的企业和金融中心的地位。这反过来又补充了新加坡的创新和创业生态系统、私人市场以及资产和财富管理行业。

新加坡金管局称，政府采取了各种举措，支持企业融资，加强新加坡股市。这些措施包括设立基石基金以支持高增长公司的首次公开募股，引入公司结构和股票类别以促进此类上市，以及提高研究覆盖率的措施。审查小组将在这些努力的基础上，为新加坡股市的增长做好准备。

审查小组将有两大重点领域：企业和市场工作流程将着眼于应对市场挑战、促进上市和促进市场振兴；监管工作流程将侧重于加强监管制度，以帮助市场增长并建立投资者信心。通过这两个工作流程，审查过程将涉及在资本市场不同领域具有专业知识和经验的利益攸关方，包括公司融资、投资银行、资产管理、法律服务和公司治理。审查小组将建议一系列加强新加坡股市的措施，并在12个月内完成报告。

根据咨询公司德勤和安永的统计数据，今年上半年，只有1家公司在新交所IPO，集资2000万美元（约2663万新加坡元）。同时期，有6家新加坡的公司到美国IPO，集资1.03亿美元。

2023年全年，新交所有6家公司IPO，比2022年上市的11家减少45％。集资到的3500万美元，也比2022年的4.28亿元减少92％。值得注意的是，新交所近年来还出现了两位数的退市。2024年前五个月，新加坡证券交易所的数据显示，至少有10家公司退出。

为了鼓励高增长的本地和区域公司在新加坡上市，新加坡政府和淡马锡于2021年成立共同投资基金Anchor Fund@65，首期资金15亿新加坡元。新加坡金管局也加强自2019年推出的新加坡资本市场津贴，提供更高的上市费用补贴。

淡马锡控股早些时候表示，重振股市“不是其首要关注的问题”。新加坡政府投资公司表示，在全球范围内进行投资，并愿意投资总部位于新加坡、业务良好的全球公司。

淡马锡控股是一家新加坡政府的投资公司，新加坡财政部对其拥有100%的股权。近日，有消息称，淡马锡控股计划未来五年在美国市场投资300亿美元。

淡马锡北美区主管Jane Atherton在接受媒体采访时表示，美洲将继续成为最大的资本接受国。目前，美洲投资占其投资组合的22%，达630亿美元。截至3月份，该公司管理的资产达3890亿新加坡元（合2890亿美元），高于一年前的3820亿新加坡元。

新加坡证投会会长大卫·杰乐（David Gerald）说：“别排除我国主权财富基金投资本地优质上市公司的可能。我国主权财富基金的投资立场应该是中立的，如果新交所有估值不错的公司，他们应考虑投资。”杰乐还建议，本地股市效仿日本和韩国股市，要求上市公司采取更多可释放股东价值的做法。

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