PP月评：供需矛盾短期不会激化　下月市场预计宽幅震荡

本月聚丙烯市场价格波动区间不超过200元/吨。经历10月份的大幅上扬行情之后，下游盈利能力下降明显，从而导致下游采购能力和积极性环比有所减弱。上游生产企业本月集中检修现象环比大幅减少，加上中天合创和神华新疆新产能释放，本月聚丙烯市场迎来消化整理行情。由于上游企业库存始终维持在可控且偏低水平，本月市场受货源出厂成本支撑并未走出回调行情。均价来看，本月华东地区聚丙烯拉丝均价在8736元/吨，环比涨5.47%，同比涨31.79%。

上游来看，月底欧佩克减产协议成为影响油价的关键，目前欧佩克内部矛盾重重，达成减产协议的可能性越来越小，而美联储加息板上钉钉美元走强也将压制油价；供应方面，广州石化及宁波福基新线将投产出料，石化库存较前期有所增加，但总体仍处于绝对低位；需求方面，本月中下旬PP整体回落，下游采购压力略有缓解，随着年底节假日临近，下游刚需有望维持，但是通过需求刺激市场仍有难度。预计下月国内聚丙烯现货市场以宽幅震荡整理行情为主，以华东市场为例，拉丝主流报价在8450-8750元/吨。建议业者加强对石化企业销售政策、市场实际供需情况、聚丙烯期货及国际原油的关注力度。