一纸公告，伤透了无数老股民的感情。
万万想不到，大飞乐小飞乐会是这种结局。大飞乐没了，小飞乐现在因业务造假被证监会立案调查，更令人忧愁的飞乐音响（600651）业绩惨淡，面临退市风险。
（飞乐音响今日大跌近7%）
01
“新中国第一股”，被证监会立案
最近的大A股股民日子很不好过不好过，整日提心吊胆。
胸怀天下，忧心国际形势，担心对岸的特不靠谱乱发推特。天热了担心扇贝跑了，天冷了担心猪被饿死。不光担心董事长本人行贿被抓，还要担心董事长家的闺女上不上得了美国常青藤名校，冷不丁的还会被变态董事长的畜生癖好黑天鹅一下。真是操碎了心。
实在是折腾的有点累了，想找一下熟悉的感觉，寻求下安稳。
结果旧人已是“从朋友到爱人，再做回朋友，情感的形式已经变了“，”我们依然是我们，我们不再是我们“。
这位旧人，就是昔日“老八股”之一的飞乐音响（600651），俗称小飞乐，号称“新中国第一股”，其股票历史甚至比沪深两个交易所还要长。现在却因业务造假要被证监会立案调查。
（2019年07月04公告）
根据公开资料显示，上海飞乐音响股份有限公司创立于 1984年，是新中国第一家股份制上市公司。
1984年11月18日，飞乐音响作为新中国第一支公开发行的股票，每股50元发行一万股，其中35％由法人认购、65％面向社会公众。
可以说，飞乐音响就是中国资本市场的开端。
（中国第一支股票——飞乐音响，俗称“小飞乐”）
事实上，飞乐音响的意义远不止如此，飞乐音响的股票甚至还一度被当作改革开放的“礼物”赠送给外国客人。
1984年11月14日，这位和蔼可亲的老人在会见纽约证交所董事长约翰 范尔霖时，把一张小飞乐的股票当做国礼相赠，足可见小飞乐在我国股票市场程碑的象征意义。
（1986年11月16日,纽约证券交易所主席约翰 凡尔霖手持飞乐音响公司股票到静安证券业务部办理过户）
为此，约翰 范尔霖在随后的中国行中，还特意跑到当时看来可能是世界上最小的证券营业部，要求过户交易。
经过三十多年的发展，飞乐音响的主营业务也早已从音响业务变更为照明业务。如今公司已经成为绿色照明产业、IC卡产业、电子部件产业、计算机系统集成与软件开发于一体的多元化产业公司。
白驹过隙，世事难料，可惜的是飞乐音响业务范围是越做越广，业绩表现却一天比一天惨白，现在甚至到了要被立案调查的地步了。
02
财务造假，官司缠身，股价暴跌
新中国第一股，曾经“老八股”之一的飞乐音响到底做错了什么？怎么会被证监会立案调查？
关于这个，我们也许可以从今年6月份的一份公告中看出一点端倪。
（2019年6月12日公告）
虽然昨天公告的证监会立案调查并没有指明因为何事，但是从之前的情况来看，多半与虚增业绩，财务大洗澡有关系。
公告中的施工项目完成百分比存在偏差、虚增营业收入，净利润、虚假记载，说白了就小飞乐玩的这套路，投行君小学生的时候就不灵了。记得有一次期末考试，考了全班倒数，为了能有个美好暑假，投行君在放学的路上把28分“学做大人模样”改成了88分，结果回家被老妈一眼发现。
那天晚上投行君屁股深深牢记妈妈鞋底的花纹样式。往事不堪回首。
但小飞乐的麻烦可不止这些。
5月17日，小飞乐公告称新增诉讼事项涉案金额共计3702万元，其中公司作为原告案件1例，作为被告案件10例。
另外，早在4月5日，飞乐音响就称公司累计涉案金额共计3.8亿元，其中，国内诉讼案件总金额3.4亿元，国外诉讼案件总金额3977.4万元。
一般来说企业经营一旦恶化，官司就会接踵而来。当被告的万一败了，说不定要赔破产。当原告胜利了，讨回来就是利润。悲催的是小飞乐当原告的官司里，被告已经破产，再怎么告估计也拿不会几个钱。
雪上加霜的是，小飞乐遭到第二大股东连续减持。
（第二大股东申安联合减持公告）
据统计，2019年3月28日至4月24日，申安联合一个月内六次减持股份，其中包括一次被动减持。
这里值得一提的是，小飞乐的实控人是上海国资委，二股东申安联合与此前收购的申安集团的控制人是同一人——庄申安。
新入伙的二东家着急忙慌的要套现走人，这是对国资大哥是有多么没信心呀！而且投行君发现，申安联合的股份全部处于质押状态，剩下的就不用多说了，
庄申安但求套现走人，别无他求。
财务造假、官司缠身、二股东频频减持，难怪小飞乐的股价一路下跌了。飞乐音响股价今年年初三月份最高7.54，到今天只有3.49，整整打了个对折，更无法和顶峰时刻的12.07相比。
今天更是大跌6.93%，看来股价这个东西，实在是没有最低，只用更低。
03
连续并购失败的“蹊跷”
昔日中国股市里程碑式的代表，今日却成了满嘴谎话的骗子。不胜唏嘘。而一切源于小飞乐连续两次的失败并购。
2014年12月，飞乐音响以股份+现金的形式收购了庄申安手里的北京申安集团，产生10.44亿元的天价商誉。
神奇的事情发生了。并购后的三年期间，申安集团悉数完成业绩对赌，然而2017年承诺期刚过，申安集团的业绩比跳水还惨。2017年，申安集团净利润实现仅为1473.28万元，同比减少94.07%。
净利润比去年减少94、07%哟 ！2018年飞乐音响对申安集团全额计提了商誉减值。计提的可是10.44亿元哟！
2015年12月，飞乐音响以1.384亿欧元的价格，收购喜万年集团主体80%的股权。凭此交易，飞乐音响在第三届中国跨境投资并购峰会暨第二届金哨奖中获得“2015年度十佳中国大买手”奖。
喜万年集团更猛，连对赌期都没有。2016年净利润1232万欧元，2017年净利润278万欧元，不足去年一个零头。这业绩跳水能力，堪比田亮。2018年，飞乐音响将对收购喜万年集团形成的4.8亿元商誉全额计提减值
投行君有点傻傻分不清，这“2015年度十佳中国大买手”奖是属于干垃圾还是湿垃圾，还是有害垃圾？
一年连续两个商誉全额计提减值，15亿的毛爷爷的损失，接近飞乐音响市值的一半呀。
全额计提、全额计提、全额计提，重要的事情说三遍。
怪不得飞乐音响2018年归母净利润亏损32.95亿元，同比下降6064.90%，一年亏损就要赶上飞乐音响现在的总市值34.5亿。
投行君想，踩雷这种事情，连续两次都踩在地雷中心，是巧合呢还是蹊跷呢？要是有一天小飞乐退市了，送给美国客人的那张股票还会有价值吗？
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