5月10日，澳大利亚锂矿生产商Allkem和美国锂矿生产商Livent正式宣布签署最终协议，两家公司将对等合并，交易价值约为106亿美元（约合734亿元）。交易预计将于今年年底完成，Allkem股东将拥有新公司（NewCo）约56%的股份，Livent股东将拥有剩余约44%的股份。
Livent和Allkem以734亿合并
估值734亿
两家公司周三表示:“Allkem和Livent将在垂直整合的商业模式下，将它们高度互补的资产、增长项目和开采和加工领域的运营技能结合起来。”
Allkem公司位于澳大利亚，于2021年由银河资源（Galaxy Resources）和金铜公司（Orocobre）换股合并建立，其主要生产基地是位于阿根廷著名“锂三角”的生命盐湖（Sal de Vida）。据阿根廷政府2022年矿业报告显示，Sal de Vida项目探明与测算储量为478.1万吨LCE，第一阶段建设于2022年1月开始，预计2023年下半年开始第一阶段生产。第一阶段初步计划年产能为15,000吨碳酸锂，随后将扩产至扩展至45,000吨，第二阶段额外再增加3万吨碳酸锂产量。
Livent总部位于美国，是全球重要的锂产品生产商，锂深加工产品优势尤为突出，在阿根廷拥有Hombre Muerto等盐湖项目，在加拿大拥有Nemaska等硬岩锂项目，并在美国、英国、中国等地拥有锂精炼工厂。阿根廷Hombre Muerto盐湖是Livent公司的主要原材料来源地.目前，Livent公司产能约8.5万吨碳酸锂当量（LCE）。该公司还与宝马、特斯拉等汽车制造商签订过供应协议。
新公司将在泽西岛Bailiwick成立，公司总部设在北美，具体地点和公司名稍后公布，注册地在爱尔兰。Livent总裁兼首席执行官Paul Graves将担任新公司CEO，而Allkem董事Peter Coleman将担任董事长。
新公司将在纽约证券交易所（NYSE）进行主要上市，并在澳大利亚证券交易所（ASX）保持外国豁免上市（通过向Allkem股东发行CDI）。根据交易条款，现有的Allkem股东将获得一股NewCo在ASX上市的CDI（或能够选择接收一股NewCoNYSE上市的股票而不是CDI）所持有的每一股Allkem普通股，某些不合格司法管辖区的股东除外，交易完成后，他们可从出售NewCoCDI代替此类CDI中获得现金收益。根据合并，Livent股东每持有一股Livent股票将获得2.406股NewCo在NYSE的上市普通股。
作为将于2023年底完成的“对等合并”的一部分，Allkem股东将持有公司56%的股份，Livent股东将持有44%的股份。
Livent首席执行官Graves在声明中表示:“作为一家合并后的公司，我们将拥有更大的规模、产品范围、地理覆盖范围和执行能力，以满足客户对锂化学品快速增长的需求。”
Livent此前曾谈到扩大离岸业务的计划，以满足电动汽车制造商不断增长的需求，并表示正在评估加拿大和其他国家的锂资产，以提高产能。“我们将加拿大视为我们扩大产能的核心部分，”Graves在11月的一次采访中说。
Allkem的大部分利润来自其位于西澳大利亚的Mt catlin矿，但该公司已宣布了在阿根廷和加拿大James Bay锂辉石项目的增长计划。
公告表示，两家全球锂化工公司将在垂直整合的商业模式下将其高度互补的资产、增长项目和跨提取和加工的运营技能与规模和专业知识相结合，以满足对锂化工产品快速增长的需求。合并后的新公司将在关键地区、产品和客户中拥有多元化的低成本资产。鉴于阿根廷和加拿大的某些资产邻近，除了其他预期的商业协同效应外，预计还将通过共同开发未来扩展项目和运营并降低风险的机会来实现显着的成本协同效应和资本支出节省。
业内人士表示:“凭借从多个司法管辖区和资源类型的提取到化学品的综合投资组合，以及健康的扩建和绿地项目管道，到本十年末，它将成为全球最大、最具弹性的锂生产商之一。”
该分析师指出，合并还使技术共享成为可能。Livent一直是直接锂提取(DLE)生产的领导者。“Allkem的卤水作业将从中受益，Livent对Nemaska Lithium的兴趣将受益于Allkem的硬岩专业知识。”
澳大利亚锂矿商今年一直在抵制收购要约。今年3月，Liontown Resources拒绝了Albemarle 37亿美元的收购要约，此后又拒绝了美国生产商此前的两次收购要约。
基准矿物情报公司(Benchmark Mineral Intelligence)的数据显示，由于中国电动汽车行业需求疲软，锂电池金属的价格从2022年底的每吨近9万美元下跌逾50%，至今年4月的每吨约2.4万美元，这掀起了锂行业的交易浪潮。
过去几周，金价有所回升，目前已超过每吨2.6万美元。基准分析师指出，尽管锂价格大幅下跌，但在covid-19大流行袭击全球市场之前，锂价格仅为每吨1万美元左右。
锂资源的需求仍然存在
自2020年以来，下游锂电池行业的需求不断增长，导致锂盐及锂矿的需求量持续快速上升。
预计到2023年，锂产品价格将受到供需关系、生产成本等多种因素的影响，出现较大的价格波动。
然而，从全球来看，新能源汽车产业长期向好，产业链对上游锂资源的需求一直都在，各国大力发展新能源使得锂电池将继续保持锂资源需求主力地位。
相关机构预计，全球经过库存调整后的锂需求将从2022年的77.7万吨LCE增长至2025年的161.3万吨LCE，2032年全球锂需求量将达到290万吨LCE。
目前，全球77%的锂业市场份额由五大公司掌控，分别是美国雅宝、赣锋锂业、智利矿业化工SQM、天齐锂业和美国Livent。这些巨头们都在争夺市场份额，不断扩大产能。
美国雅宝计划在2022年底将碳酸锂、氢氧化锂总产能达到20万吨/年，2030年将达到45-50万吨/年。
赣锋锂业已经成为全球最大的锂盐生产基地之一，拥有约合12万吨LCE的锂盐产品生产能力。
SQM计划在2022年将碳酸锂和氢氧化锂产能分别增加到18万吨和3万吨，到2023年进一步提高到21万吨和3.7万吨。
天齐锂业是全球第四大、亚洲和中国第二大锂化合物供应商，在国内外共有四处已建成的锂化合物生产基地，2022年锂化工产品产量占全球总产量的9.5%。
总的来说，锂资源需求仍旧存在，五大巨头争夺市场份额，锂产业链不断扩大产能。未来10年全球锂化工产品供应将处于迅速增长阶段，2032年预计全球锂产品供应将达到255万吨LCE。这一趋势将继续推动锂资源的需求和价格波动，同时也将为新能源汽车产业的发展提供更多的支持。
会否改变全球锂业格局？
众所周知，碳酸锂是电动汽车电池生产过程中的关键原材料，而碳酸锂价格近几个月来的暴跌正在助长该行业并购活动的繁荣。并购被视为扩大产能的有效方式，而不是从头开始开发新项目。
一些矿商的股票估值下降，也使它们对希望从这一市场中分得一杯羹的买家更具吸引力，这个市场是向清洁能源过渡的一个重要领域。
咨询公司基准矿产情报(Benchmark Mineral Intelligence)的负责人Simon Moores在领英的一篇帖子中表示，“锂生产商需要变得更大，拥有比迄今为止显示的更大的雄心，并致力于成为下一代的主要‘大宗商品’公司。”
当然，俗话说“项庄舞剑意在沛公”，人们其实也能在这笔合并交易中看到美国《通胀削减法案》的巨大影响。
这项美国拜登政府去年出台的法案规定，电动汽车电池中一定比例的矿物必须从与美国有自由贸易协议的国家提取或加工。这促使该行业的美国公司正从可能受益于税收抵免的国家寻找供应，其中包括加拿大。华盛顿也可能会在未来某个时候与阿根廷达成一项关键的矿产交易。
即将成为这一全球第三大锂生产商CEO的Graves就丝毫不加掩饰地表示，“新公司将专注于在美洲建立供应链，目前美国汽车制造商正在寻找中国以外的锂电池金属来源。”
“以美国为中心是我们与客户和投资者的一大区别，Livent在中国设有锂精炼厂，但中国将不会是我们未来的增长重点，”Graves称。
他还表示，“(新公司的)增长领域实际上是在阿根廷投资，在加拿大投资，在西方本地化供应链投资。”虽然阿根廷没有与美国签订自由贸易协定，但Graves表示，他希望白宫能破例。
来源 | 电缆网、财联社、世界矿业、中国矿业网
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