700亿巨头昆仑万维11亿元巧取“天工”

昆仑万维6月14日晚公告，拟通过控股子公司Star Group，以17.14亿元的估值，收购Singularity AI全部股权，相当于间接控股此前引爆该公司股价的奇点智源。

Singularity AI资产总额为455.97万元，负债总额为3917.22万元，股东全部权益为-3461.25万元；其董事为王立伟、实际控制人为WANG Liwei。

2018年-2020年，有个同姓名的“王立伟”，曾任昆仑万维总经理、法定代表人、董事长。

2023年以来，因为赶上了人工智能大模型的热点，昆仑万维股价最高暴涨390%，目前市值约为700亿。

6月15日，深交所就昆仑万维控股子公司斥资1.6亿美元收购AI公司一事下发关注函。

6月15日早盘，昆仑万维股价高开6.96%。

拟收购Singularity AI 全部股权

6月15日，公司披露公告，控股子公司Star Group拟发行股份，收购Singularity AI全部股权。

根据评估报告，Star Group的整体估值约为4.8亿美元，Singularity AI的股东全部权益价值约为2.49亿美元。经双方协商，本次交易中Singularity AI的整体作价为1.6亿美元（约11亿元人民币）。

交易完成后，Singularity AI的股东或其指定方，将获得Star Group25%股权。待交易完成，昆仑万维子公司昆仑集团，计划向Star Group增资4亿美元，全力将其打造成全球领先的AGI 平台。

6月14日，昆仑万维董事会已全票通过了该项投资案，还需将该议案提交6月30日举行的临时股东大会上票决。

目前，Star Group由昆仑万维子公司昆仑集团和香港昆仑万维分别持股60.65%和19.35%，控股子公司Happy Entertainment持股20%。

以上交易并增资完成后，昆仑集团持股增至66.45%，香港昆仑万维和Happy Entertainment持股降至8.93%和9.23%。Singularity AI的股东或指定方，进入Star Group成为持股15.38%的股东。

单从公司名字上，就可以清楚看到Singularity AI是一家主要从事AI业务的企业。它致力于实现通用人工智能，当前，聚焦于自然语言大型预训练模型及开发者API的研发工作，主要产品及服务包括通用开发者API、聊天机器人和知识抽取。

据介绍，该公司的核心成员，都具有拥有丰富的人工智能和计算机科学领域专业知识以及深厚的相关工程经验积累。

早在2020年10月，Singularity AI就已启动了中文类GPT-3模型研发，并在2021年3月完成140亿参数中文类GPT-3模型训练，同年6月，对外发布140亿参数中文类GPT-3 API。

其与昆仑万维联合推出的对标ChatGPT的双千亿级大语言模型“天工”3.5，已于2023年4月17日开启邀请测试。

不过，“天工”3.5后续的研发进展、应用实践以及商业化落地，仍存在较大的变数。

Singularity AI旗下的主要运营实体，是通过协议控制的奇点智源。截至今年3月末，该公司的总资产为455.97万元，净资产-3461.25万元。今年一季度，该公司实现营业收入205.86万元、净利润-2369.22万元。上一年，公司的收入和净利润分别为420.53万元和-1091.96万元。

此前，昆仑万维曾表示，控股股东、持股5%以上股东、董监高及其直系近亲属，在2023年6月15日前不存在减持计划，但这并不代表2023年6月15日之后不存在减持计划。

1950万元研发费撑起17亿估值

Singularity AI于2023年3月7日在开曼群岛注册成立，注册资本为0元。

据资产评估报告披露，截止评估基准日2023年3月31日，在公开市场假设的前提条件下，Singularity AI资产总额为455.97万元，负债总额为3917.22万元，股东全部权益为-3461.25万元。

经采用市场法评估的Singularity AI，全部权益价值为17.14亿元，评估增值17.49亿元；评估范围为合并口径，即包括了奇点智源。

从相关评估数据来看，奇点智源的资产负债、营收净利，与Singularity AI完全一致。也就是说，Singularity AI的资产，很可能就只有奇点智源。

据Singularity AI 2023年一季度审计报告披露，截止2023年3月31日，公司未发生业务、未开通银行账户、资产负债表和利润表无金额。

资产评估报告称，由于Singularity AI为初创高技术企业，目前收入、利润、资产等指标，与企业价值的关联性不强，且数值有很大的偶然性，无法反应其应有的价值。

而研发投入指标和其关联度最高，且稳定连续，从逻辑上来说，企业初创期，其前期投资大量用于其研发投入，转化成企业知识产权资产，所以其价值与研发投入关联性最强。 

从行业对比来看，行业市研率为平均107倍左右，研发投入和企业价值的密切关系。

因此，此次对Singularity AI的资产评估，采用的是市场法。

而在2023年一季度，Singularity AI 的研发费用为1949.81万元，其中，人员成本为374.84万元、技术服务费为1483.92万元。

亦即，Singularity AI，也就是奇点智源，以1949.81万元的研发费用，撑起了17.14亿元的资产估值，市研率约为88倍。

间接控股奇点智源

天眼查显示，奇点智源成立于2021年2月8日，注册资本1000万元，位于北京市海淀区知春路。

此前，该公司显示是新余灿金成员，疑似实际控制人是刘佳。而新余灿金创业投资合伙企业（有限合伙），由昆仑万维的实际控制人周亚辉持有96.77%股份，刘佳持有3.23%股份。

2023年4月27日，王丽梅、王超群成为该公司新股东，分别持股90%、10%，王丽梅为执行董事、经理，刘佳改任监事。

据公告披露，Singularity AI的董事为王立伟，自然人WANG Liwei持股90%、自然人WANG Chaoqun持股10%，实际控制人为自然人WANG Liwei。

从姓名来看，持有奇点智源10%股权的新股东王超群，与持有Singularity AI 10%股权的股东WANG Chaoqun，姓名拼音一致。

通过此次收购，上市公司昆仑万维间接控股奇点智源，Singularity AI的股东WANG Liwei、WANG Chaoqun则获得了1.6亿美元（约11亿元人民币），以及Star Group 25%的股权（增资前）。

而Singularity AI的董事王立伟，与实际控制人WANG Liwei的拼音一致，似为同一人。

据WIND披露，王立伟，男，1979年2月出生，2008年3月加入北京昆仑万维科技有限公司，负责互联网事业部的管理工作；2014年，与昆仑万维实际控制人周亚辉同时担任公司董事；2018年7月起，先后任昆仑万维总经理、法定代表人、董事长，直至2020年7月。

深交所为昆仑万维打“免费广告”

6月15日，深交所就昆仑万维控股子公司斥资1.6亿美元收购AI公司一事下发关注函。

来源：深交所

本以为这是一则利好消息，但二级市场的反应却出人意料。截至6月15日收盘，昆仑万维全天涨幅不足0.1%，报55.68元/股，市值达665.72亿元。

就在市场还没反应过来缘由，深交所的一张关注函似乎“解答”了疑问，要求公司从决策的合理性、定价的公允性以及策划的保密性等方面进行书面说明，在2023 年 6月20日前将有关说明材料报送深交所并对外披露，同时抄送北京证监局上市公司监管处。

具体来看，在决策的合理性方面，深交所要求公司用平实的语言说明打造全球领先的 AGI 平台的可行性，包括但不仅限于新领域的行业竞争情况及门槛、专业的技术人才和管理人才储备等，进一步说明本次决策是否审慎合理，是否有利于提升公司经营质量，是否存在迎合热点炒作股价的情形，并充分提示相关风险。

在定价的公允性方面，深交所要求公司说明本次交易对公司经营业绩、运营模式等方面的影响，并详细说明本次交易定价是否公允，及定价的合理性，是否存在损害中小股东利益的情形。

在策划的保密性方面，深交所要求详细说明上述事项的筹划过程、保密情况，并说明是否存在信息泄露或内幕交易的情形，并请公司报备相关内幕信息知情人及其直系亲属名单、股票交易情况自查报告，说明未来三个月内公司控股股东、实际控制人及一致行动人、持股 5%以上股东、董监高股份减持计划。

对于这则关注函，有网友表示，“今天的关注函应该是被举报了”“肯定有问题，否则交易所咸吃萝卜淡操心”“有可能本来今天是要大涨的，结果大资金提前知道有问询函，所以就跌下来”。同时，也有网友表示，“考验董秘的时候到了”“昆仑可以用自身大模型编写一遍回复函”“关注函一发，全市场人都知道了昆仑万维要打造全球领先的AGI平台，其实就是一个免费广告”。

来源 | 中国基金报、斑马消费、深交所