10月26日，青岛啤酒发布公告，宣布终止收购即墨黄酒。公告显示，导致收购终止的直接原因，是《股权转让协议》约定的交割先决条件未能满足，且无需承担任何违约责任。
在今年5月，啤酒行业巨头青岛啤酒宣布拟以6.65亿元收购即墨黄酒 100%股权。这一举措背后，是青岛啤酒深思熟虑的多元化战略布局。在啤酒市场逐渐趋近饱和的当下，拓展新的业务版图成为许多啤酒企业寻求突破的方向，青岛啤酒也不例外。
青岛啤酒2024年实现营收321.48亿元，同比下降5.3%；归母净利润43.45亿元，同比微增1.8%。青岛啤酒作为行业领军者，一直以来在啤酒领域占据着重要地位，但面对日益激烈的市场竞争和不断变化的消费趋势，仅依靠啤酒业务显然难以满足企业长期发展的需求。
即墨黄酒厂，成立于1949年，是中国传统黄酒的重要代表之一，生产销售的“即墨“牌即墨老酒具有微苦焦香的独特风味和深厚的历史文化底蕴，深受国内外广大消费者喜爱。但由于黄酒本身的局限，远没有形成像啤酒一样的消费效应。
2024年，即墨黄酒主营业务收入为1.66亿元,净利润3047万元,同比增长38%。远超啤酒主业增速。这样出色的业绩表现无疑使其成为青岛啤酒眼中开拓非啤酒业务的优质标的。
关于本次终止收购即墨黄酒，究其背后的缘由，核心问题或许在于即墨黄酒的股权出现了严重“瑕疵”。
10月10日，深圳市福田区人民法院发布执行通知文书。文书显示，由新华锦集团持有的即墨黄酒股权1575万元，被该院冻结，冻结期限至2028年10月9日。这已是近期即墨黄酒第7笔股权被冻结。企业信用信息公示系统显示，短短一个多月内，即墨黄酒累计被冻结股权约1.27亿元。
除了10月10日深圳市福田区法院冻结的1575万元股权外，9月以来新华锦集团和鲁锦集团还有其他6笔冻结记录，涉及股权从50.8万元至3000万元不等。这些冻结多与新华锦、鲁锦集团的金融借款合同以及财产保全有关，最长冻结期限至2028年。
股权被冻结，意味着其所有权处于不确定状态，这严重违反了《股权转让协议》中“标的股权无权利瑕疵” 的关键交易前提。对于青岛啤酒这样的大型上市公司而言，任何潜在的法律风险和不确定性都是不可忽视的，尤其是在涉及如此大规模的收购交易时。一旦股权存在争议或纠纷，未来可能会面临一系列的法律诉讼和经济损失，这无疑是青岛啤酒无法承受之重。因此，在这种情况下，青岛啤酒果断选择终止收购，以避免潜在的巨大风险，也是无奈之举。
对于青岛啤酒这样的行业巨头来说，终止收购即墨黄酒虽然在短期内可能会让其多元化布局的计划受到一定挫折，但从长远来看，这也不失为一次及时止损的明智之举，风险把控是至关重要的。
值得一提的是，青岛啤酒在拓展非啤酒业务方面已经进行了一系列尝试，今年3月，青岛啤酒集团按照青岛市国资委的战略部署，接手青岛饮料集团100%的股权。再比如整合崂山矿泉水、崂山白花蛇草水、崂山可乐、青岛葡萄酒等业务。
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