整理自：网贷天眼、上九资本、华尔街见闻等
2018年12月2日，市场期待已久的《商业银行理财子公司管理办法》（下称《管理办法》）正式落地，意味着银行理财业务的制度框架基本落定。
银行理财子公司的由来
如同十月怀胎，理财子公司的诞生从去年底开始酝酿。
2017年11月17日，“一行三会一局”联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，统一同类资管产品的监管标准，重点强调打破刚性兑付，回归资管产品“受人之托、代人理财”的本质，一经发布引起市场高度关注，不少金融机构也已经开始谋求转型思路。
2018年1月6日，银监会发布《商业银行委托贷款管理办法》，专门针对将委托贷款业务作为通道的做法，要求信贷资金和资管资金不得参与委托贷款业务，委托贷款资金不得投资资管产品，不得投向禁止领域。
三个月后，《资管新规》落地，要求：在过渡期后，具有证券投资基金托管业务资质的商业银行应当设立具有独立法人地位的子公司开展资产管理业务。
银保监会有关部门负责人表示，商业银行通过子公司展业后，银行自身不再开展理财业务（继续处置存量理财产品除外）。同时，理财子公司应自主经营、自负盈亏，有效防范经营风险向母行传染。
银行理财产品发生了哪些变化？
相对于银行本行内部开展业务，在股票投资、销售起点、临柜风险评估、产品代销、委外投顾合作、分级产品等方面，银行理财子公司都有诸多优势。
银行理财子公司可以销售的产品不仅包含传统的理财产品，也包含公募基金、私募基金和信托产品，这意味着理财子公司拥有一张“万金油“牌照。
理财子公司的销售渠道将不再局限于银行业金融机构，银保监会认可的其他机构也可进行代理销售。未来理财子公司可以与大型互联网以及第三方财富公司进行合作，加速理财产品的线上化进程。这意味着，产品未来可以通过互联网渠道发售，互联网企业也可为理财子公司提供数据、运营或技术服务等。
对于投资人而言，《管理办法》落地后，主要带来了以下四大利好：
第一，理财门槛更低。子公司理财销售不设起点，更多老百姓可以加入到银行理财这支队伍中来了。
第二，公募产品可直接投资股票，节省嵌套成本。明确子公司公募产品可直接投资股票，节省了理财产品的嵌套成本，同时也有利于提升理财子公司在资管机构中的格局。 （注意，这也意味着，银行理财产品风险高了。）
第三，购买渠道更多。子公司销售渠道除了银行业金融机构代销，也可通过支付宝、微信理财通等银保监会认可的其他机构代理销售。
第四，购买操作更方便。首次购买银行理财无需到银行网点面签，只要电子渠道进行风险承受能力评估即可远程面签。
哪些银行已成立理财子公司？
截至11月底，已经有19家商业银行公开宣布成立理财子公司，其中A股上市银行16家。（这些方案仍是董事会决议，还未经监管部门批复）
五大行均在公布成立理财子公司的方案；
股份行除中信银行之外均宣布将成立理财子公司；
需要注意的是，理财子公司并不是想设立就能设立。《管理办法》规定，理财子公司的最低注册资本为10亿元。交通银行金融研究中心首席银行分析师许文兵指出，《管理办法》规定银行理财子公司的注册资本应当为一次性实缴货币资本。而这个最低注册资本金额，让理财子公司一出生就被冠以“超级富二代”之名。
已注册成立的19家“理财子公司“中，注册资本金最低的是宁波银行和杭州银行，各为10亿元，最高为工商银行160亿元。
对于新措施的执行，普益标准研究员于康预测，考虑到政策描述时限范围以及银行的调整准备期，理财子公司最快也需在明年春节后落地。
设立理财子公司是银行在资管行业转型过程中，应充分利用金融科技的力量，发展科技资管、智能资管，借助金融科技等手段快速抢占市场的表现。由于市场的放开、竞争的加剧，22万亿银行理财正在加速谋变。作为中国资管市场新兵，银行理财子公司的未来发展，业界也拭目以待。
