今日看盘
中航证券 王绍明：政策筑底、方向明确、机会增多！
十八大五中全会闭幕，新的五年里将要实施的重大政策方针将展现在人们面前，给经济发展乃至资本市场注入了新的元素和题材，特别是给证券市场带来了更多的预期，为股指中长期走好奠定了坚实基础！目前市场将对“十三五规划”中相对新颖的一些题材比较青睐，如：全面放开“二胎”生育题材所带来的扩展效应等，策略上在面对政策及信息频出的局面下，机构及大资金将利用其震荡洗盘吸筹，以逐步通过3400-4100点的“消化吸筹区域”为“慢牛行情”恢复做好准备，投资者应积极应对，抓住“猴市”中题材丰富的波段炒作机会，关注国企改革、国防军工、智能机器高端装备、人口政策调整、新能源环保、金融开放、文化传媒、医疗健康及互联网+等热点题材表现
军工资讯
1.在国务院总理李克强和正在中国进行访问的德国总理默克尔的见证下，中国航空器材集团与空客签订协议订购130架空客飞机，总价值170亿美元；
2.日本海上自卫队宣布，日美海军已在加里曼丹岛以北的南海海域举行联合军事演习，演习将持续几天。演习期间日本舰艇不会开进中国南海岛礁12海里海域，但将会参与美军对南海的“监视”行动；
3.昨日中国国防部敦促日方停止妨碍中方飞越自由的行为；
4.辽宁省海上搜救中心与韩国中部海洋警备安全本部昨日在辽宁大连举行了“2015中韩联合海上搜救通信演习”；
5.中国商飞副总经理吴光辉表示，商飞正积极探索研究翼身融合飞机和高超声速越洋飞机；
6.西科斯基飞机公司为美国海军陆战队研制的CH-53K“种马之王”重型运输直升机原型机已于近日完成首次飞行，该直升机最大起飞重量达38.4吨；
7.日本防卫省宣布，将在北海道部署爱国者-3导弹，实现全境反导拦截；
8.俄罗斯总统普京表示，独联体国家边境附近的安全威胁正日益加大；俄罗斯从发射井中成功试射“亚尔斯”洲际导弹；
9.美国联邦法院上周公开的文件声称，中国试图获取美国先进的战斗机发动机以及无人机技术；
10.美国国防部长卡特表示，美国仍保留对伊朗的军事选项；
11.正在中国进行访问的德国总理默克尔透露，她和中国国务院总理李克强讨论了中国在阿富汗所扮演的角色；李克强总理表示，必须推动叙利亚问题的政治解决；
宏观资讯
【“全面二胎”政策落地主题投资再迎风口】
十八届五中全会公报在10月29日公布，“全面二孩”政策正式落地;在主题加速轮动的当前市场行情下，相关概念股将再次迎来风口。多位行业分析师表示称，“二胎”主题投资近期已在持续蓄势;就具体行业而言，食品饮料、医药生物、娱乐传媒、零售及纺织服装板块的相关概念股将最先受益。然而，在前期涨幅已较大的背景下，相关概念板块谨防冲高回落。
资本市场上，二胎概念的市场关注度始终未降温。早在2013年11月三中全会宣布允许夫妻一方为独生子女的夫妇生育二胎后，相关概念板块就已有所表现。而临近“十三五”规划出台，市场对于政策全面放开二胎政策的预期更急速升温，带动相关个股强势上涨。
Wind资讯统计显示，二胎概念板块年初以来涨幅达90%。目前尚未处于停牌阶段的概念股中， 戴维医疗 累计涨幅超过217%，博晖创新、威创股份、奥飞动漫年内累计涨幅均翻倍。9月以来的企稳反弹行情里，二胎概念股也表现强势；贝因美累计涨近50%，中顺洁柔涨逾36%。
针对政策落地对人口结构带来的实际影响， 华泰证券高级策略研究员薛鹤翔就表示称，全面开放二胎后，预计每年将有可能新增生儿100~200万人 ，2018年新生儿有望超2000万人。西南证券分析师则表示，由放开二胎而导致的婴儿潮将呈现持续期短、比例小但绝对数量大的特点，估算2016年至2018年间将新增新生儿566万。
增量市场是推动二胎概念的重要逻辑，大消费产业链则是重要主线。上述分析师就预计，新生儿出生前三年将带来约3000亿元的育儿支出增量市场。从具体受益行业来看，食品饮料、医药生物和零售等将首当其冲。其中，奶粉、玩具、母婴医疗、医药生物等将迎来板块性机会；伊利股份、三元股份、西部牧业、群兴玩具、骅威股份、葵花药业、邦宝益智、葵花药业、健民集团、广誉远、亚宝药业、太安堂等都获多家券商推荐。
全面放开二胎还还在再向更多业态渗透。包括森马服饰、金发拉比等纺织服装相关板块个股以及江淮汽车为代表的MPV汽车板块、海伦钢琴、珠江钢琴、全通教育等在内的婴幼儿教育题材，都被多位分析师视为短期内将直接受利好刺激的板块。
【李克强内部讲话：未来5年每年GDP增长应为6.53%】
国务院总理李克强在中央党校讲话时指出，当前要瞄准2020年全面建成小康社会，为此，未来5年每年GDP增长应为6.53%。没有这样的速度，就难以实现小康目标。
李克强表示，从未在任何场合说过经济要死守某个点(指7%)。只要就业能持续增长，人民收入能持续提高，环境能持续改善，GDP增速高一点低一点都是可以接受的。本届政府成立以来，人民币坚持不贬，政府承诺是讲信用的。绝不会通过人民币贬值来打货币战促出口。我们稳定金融，并不意味不改革。
李克强表示，现在，不能实行“大水漫灌，超发货币”的量化宽松政策，不能有依赖性，还是要实行积极的财政政策和稳定的货币政策。要盘活财政存量，很多都在打呼噜趴在那儿。流动性要有波动机制，要搞活，要放水养鱼。要合理运用数量价格工具，如降息、降准、定向降准等货币政策手段，支持小微企业发展。
【20万亿国资将入市，国企改革或是未来最大机会】
10月26日至29日，第十八届五中全会于北京召开，会议将研究和制定关于“十三五”规划的建议，作为“十三五”规划的重要内容，国企改革站上了投资风口。进入10月中旬以来，央企改革的动作频频，不断有新的事件披露。目前国有资产的资产证券化率不到30%，初步测算估计，未来几年内将至少有10万亿～20万亿元之巨的国有资产进入股市。国企改革最终大多数会通过并购、重组、上市的方式进行。
香港万得通讯社认为，国企改革是中共十八届三中全会60项改革中最为重要、社会关注度最高的改革。随着国企改革顶层设计“1+N”政策陆续出台，国企改革相关股票风生水起。将激发国企、民资企业交叉混合持股的热潮，活化资本运作行为，国企整体上市、优质民企吸引国资入股的可能性大大增加。
金融资讯
【中证协：124家券商前三季度盈利1924.65亿元】
中国证券业协会10月29日发布三季度证券公司经营数据。证券公司未经审计财务报表显示，124家证券公司前三季度累计实现净利润1924.65亿元，119家公司实现盈利。
财报同时显示，124家证券公司前三季度实现营业收入4380.43亿元，各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入2192.95亿元、证券承销与保荐业务净收入242.38亿元、财务顾问业务净收入76.48亿元、投资咨询业务净收入29.46亿元、受托客户资产管理业务净收入178.17亿元、证券投资收益（含公允价值变动）1029.41亿元、利息净收入490.67亿元。
【再融资出新政：发行期首日纳入定价基准日】
近日，在北京召开的保荐代表人培训中，证监会发行部相关负责人提出了多条有关再融资的补充要求，其中最为核心的有三点：一、再融资停牌后需至少正常交易20个交易日；二、参与的理财产品认购人数不准超200人；三、募资规模最好不超最近一期净资产。
多位业内人士称，此次新规实际是对原有再融资管理办法的一个补充，进一步明确规定基准日定价和配售对象，遏制再融资市场中可能存在的市场操纵、利益输送等违法违规事件的发生。
从此次保代培训内容中，不难看出监管层为了防范再融资过程中存在的漏洞，进行了更为严格、详细的补充要求。投行人士称，这是为了加强定价市场化，提高再融资效率，减低再融资中可能存在的市场操纵、利益输送、场外配资等涉嫌违法违规事件的发生。
据投行人士介绍，三次保代培训中，并购重组、再融资审核在定价机制上一直是重点，曾被多次提及。“今年4月份开始的相关规则，并购重组中发股融资定价已一改此前20个交易日的均价单一定价方式。市场化定价程度更高，也更灵活。”上述深圳投行人士称，目前参考的价格既可以是前20个交易日均价，也可以是前60个交易日价格，还可以是前120个交易日的均价，甚至还可以打折。
同时，还新引入了根据股票市价重大变化调整发行价的机制，取消了上市公司破产重组协商定价机制。支付方式上，也不再局限于现金和普通股支付，还可以发行优先股、定向发行可转债、定向权证进行支付，而且鼓励并购基金等多种融资工具的使用。
目前多数定增项目都是以董事会决议公告日前20个交易日均价为定价基准。一位上市券商资深保代称，“按此次保代培训，上市公司发股融资定价，以后除了20个交易日外，还可以是发行期首日、公告前60个交易日均价和公告前120个交易日均价，而且还可以进行打折，定价更具市场效率，也更灵活。”
换言之，中介机构和上市公司在发股募资时，对于定增的定价参考标准有三个可选标准：一是董事会决议公告日前20个交易日均价或60个交易日或120个交易日，二是股东大会决议公告日，三是发行期首日。一般情况下，公司与券商会选择董事会决议日为定价基准日，而第一种又有三个时段供参考。
【兴业银行谋划证券保险牌照将启动公司化改制】
银行业综合金融集团步伐正在加快。今日， 兴业银行副行长、董秘陈信健在银行业发布会上透露，该行正探索在自贸区设立单独领取牌照的专业托管金融服务机构，并启动银行资产管理公司化改制研究，力争成为第一批试点银行。
目前，兴业银行已经拥有8大类业务牌照，4家直接控股全资子公司，5家间接控股子公司，投资参股5家公司，基本形成以银行为主体，涵盖信托、金融租赁、基金、消费金融、期货、资管、研究咨询等在内的综合金融服务集团。陈信健称，未来该行将争取证券保险牌照，并通过新设或收购，在境外设立综合或专业金融服务机构，构建全牌照综合经营体系。
据了解，兴业银行目前在一带一路规划涉及省市基本实现机构全覆盖，设立自贸区分支机构14家。截至9月末，该行共支持与一带一路国家开展跨境贸易企业128户，支持到上述国家投资并购的企业8户，支持重点港口、铁路、公路、机场、跨境物流枢纽等基建77户。全行跨境结算量达966亿美元，跨境贸易融资业务余额达1496亿人民币。
国际资讯
【欧元区10月经济景气指数升至105.9，创逾四年最高水平】
欧盟委员会（European Commission）周四（10月29日）公布数据显示，欧元区10月经济景气指数创逾四年最高水平，尽管欧洲央行警告称，中国和其他大型发展中经济体放缓或妨碍欧元区温和复苏的势头。
具体数据显示，欧元区10月经济景气指数升至105.9，好于预期值105.2，且创2011年6月来最高水平，并仍远高于1990年该指标开始编制以来的平均水平100，前值为105.6。
欧元区10月经济景气指数连续两个月没有像预期那样下滑。企业信心回升加上其他显示欧元区经济富有弹性的迹象可能会让一些决策者对于推出额外刺激措施的必要性产生怀疑。
欧元区10月工业景气指数为-2.0，好于预期值-2.7，前值从-2.2修正为-2.3；10月企业景气指数升至0.44，好于预期值0.32，前值则从0.34上修为0.36；10月服务业景气指数从上月的12.4降至至11.9，略不及预期值12.0。
此外，欧盟委员会确认了上周公布的对消费者调查的初步结果，该结果显示消费者信心略微下降。具体数据显示，欧元区10月消费者信心指数终值为-7.7，符合预期，但低于9月终值-7.1。
【美国三季度GDP增速放缓至1.5%不及预期】
商务部周四公布数据显示，受库存拖累，美国三季度经济增长大幅放缓，不及预期。不过稳固的内需令美联储12月依然可能加息。
数据显示，美国三季度GDP年化环比增长1.5%，较二季度的3.9%大幅回落，同时低于预期的1.6%。经济学家表示，由于内需强劲，库存的拖累可能是暂时的，四季度经济增速将会上升。
美联储周三称美国经济在“温和”扩张，并直接提到下次政策会议，使得12月加息成为可能。美联储自2008年12月就维持利率在近零水准。
数据还显示，美国三季度GDP平减指数初值1.2%，预期1.4%，前值2.1%。美国三季度个人消费支出(PCE)年化环比初值3.2%，预期3.3%，前值3.6%；三季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化环比初值1.3%，预期1.4%，前值1.9%。三季度美国企业库存568亿美元，为2014年一季度以来最低。今年二季度库存为1135亿美元。
军工指数年度走势及军工指数对比沪深300指数双周涨跌幅
【睿智三宝跟踪】
中航证券金融研究所纯债组合
中航精选纯债指数177.88累计涨幅20.25%
上证企业债指数182.02累计涨幅23.05%
中航证券金融研究所精选投资组合
中航精选股票池指数3836.10累计涨幅88.67%
上证指数3387.32累计涨幅49.28%
中航证券金融研究所基金宝
中航基金宝指数305.35累计涨幅117.96%
对标指数228.26累计涨幅62.93%
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