最近美股市场反弹力度不错，吸引了世界投资者的眼球。但究其实质，本次反弹很大程度上是上市公司利用低成本的债务融资回购市场流通股票，缩减上市股票整体规模从而改变股票供求结构造成的，宏观角度来说，这是不利于其资本发展的举动！
正常的经济膨胀周期下，公司业绩改善推动股价上涨，股东有冲动扩大股本，从而正向推动公司规模扩张，进一步推动资本市场发展。目前情况是，在实质性的公司盈利方面，美国上市公司所提供的利润，反倒因为全球经济下滑的拖累，以及“人造预期”的美元走强而削弱。虽然，美联储12月加息后或近期始终营造加息预期之后，美元正在回流其国内，但这一规模不能把美股推的更高。所以，本质上看近期的美股反弹是资金推动型而不是公司业绩改善引发的。
考虑到美国资本市场比较成熟，拥有完善的做空机制。由于资金推动导致的（相对于每股收益）价格过高，很容易堆积出泡沫，偏离了实际价值区间被做空就很正常。以交易角度观察，目前道指实质上已经进入期指战略做空区间的下沿，这点从每日空单的实时挂单情况即可明了。
因此，一如此前的观点，美国金融市场为了营造“强美元”这一“强预期”而不断开展的各类行动组合：拉高道指、分地区美联储主席鹰派讲话、打压黄金、数据造假...等等，都不能掩盖一个基本的事实：美国金融市场至少在其股票市场上仍在陷入“消耗盘”的泥潭，而且越陷越深。
3月23日高盛发布了报告，抛出了几个很有意思的观点：第一，美元走强并未表现为其国内进口价格大跌，美元走强对进口价格的大部分影响都（在实际交易中）已经体现；第二，美联储加息面对的不利因素比市场目前体现的少，从当前通胀数据看，美元对核心通胀的影响没有美联储预期CPI暗示的影响那么大；第三，美元汇率对美国通胀回升到美联储的目标几乎没有威胁，不会影响通胀回升，美联储不应盯着美元升值与否不放。那么，透过这一串拗口的语言，高盛想表达的无非是美联储不应该担心美元走强！可是，高盛似乎忘记了近一年来美元指数始终不能重上100关口这一世界市场选择的事实！即使是在2015年12月美联储大耍小概率事件来强行加息、欧洲央行3月降息并开始大规模QE、日本推行结构性负利率这三个重大事件的推动下，依旧没有冲过！
很显然，一如之前我们的预期，西方金融体系正在想尽一切办法、不惜一切手段的去“诱导市场”相信美联储强美元会成功，最新的例证是美联储主席等高官在不同场合放话“最早会在4月份”。然而，事实却是越过2016年3到4月份，中国金融市场在与西方金融体系力量对比方面将显得更加强大。本质上，全世界金融市场的最真实特征是“西方资本体系的操纵”；但是加入中国因素后，至少在“操纵”这一显性特征已经趋于更加公平，世界各国已经或者正在认识到这一点、有些经济体甚至已经享受到“公平”的好处！ “操纵趋于公平”这一世界金融市场最新表现出来的动态特征，也正在推动中国金融体系变得越发强大！
美联储的耶伦女士以及那些个重要美联储地区主席们对现在“尽在掌控之中的世界金融体系”显然是“一个头两个大”，这为未来他们采取更加激烈甚至是极端手段来营造加息预期埋下伏笔。那么，这意味着，美国金融市场消耗盘即将进入新的阶段。