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中航证券 孟维肖:为了联盟

中航证券 孟维肖:为了联盟 中航军工研究
2016-06-08
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导读:6月8日凌晨让无数魔兽迷翘首以待的同名电影终于在中国上映,仅以此文追忆我已逝去的青春,超越魔兽的现象级网游在

6月8日凌晨让无数魔兽迷翘首以待的同名电影终于在中国上映,仅以此文追忆我已逝去的青春,超越魔兽的现象级网游在不久的将来可能会出现,我却没有下一个青春了。




魔兽世界作为暴雪开发的第一部大型多人的(MMORPG) ,其世界观主要来源于作品《魔兽争霸》和相关的主线小说在吸取了中国、埃及、北欧等文化融合后,魔兽争霸资料片在《冰封王座》在2003年登顶,为后来魔兽世界的成功打下了坚实的基础,作为一个重度端游暴雪在游戏细节和模式上引领了当时网游行业的走向,其作为游戏史上销量最高的游戏之一创造了无数历史。作为暴雪旗下最强大的IP,通过长达10年以上的积累魔兽沉淀了很多深度粉丝,优秀的剧情和融入了西方骑士精神的世界观赋予了这款游戏强大的沉浸体验,其采用0.67 元/小时的游戏时间点卡收费模式创造了公平的游戏环境,做到了无法通过现实世界中的财富来增强游戏角色。正是这些注重长期粉丝培养的游戏设计让魔兽世界终成暴雪最大的顶级IP。


作为我国互联网初代的网游玩家,魔兽的主要粉丝群体大多在25-35岁之间,经济相对已经独立,购买力较为强大。从粉丝经济的角度看,我们可以清晰的找到暴雪在游戏IP上的深耕,将认知感和熟悉感通过时间的积淀转化为情感资本,以“小说版权+影视+游戏+衍生品”等多方式变现。作为一步培育10年的游戏界王者IP,我们测算了其中国粉丝群体,中重度玩家超过1000万(主要来自于魔兽争霸、魔兽世界、炉石传说),这类人不是很关心影片质量,属于电影院就算放PPT也会去观影的人群。就全球来看《魔兽》IP价值堪比《指环王》,其粉丝数量和粉丝群体数量接近。但考虑到中国电影市场的发展和观影人群受众群体变化我们认为《魔兽》必将超越《指环王》的票房水平。《指环王》系列三部曲先后上映于2001 年、2002 年和2003 年,对应影片票房分别占当年内地总票房比例的6.31%、2.61%和8.63%。根据国家广电总局最新数据显示,2015 年国内票房收入为440.69 亿元。我们预计魔兽票房成绩在27.8亿元以上。




2015 年中国游戏行业产值突破1400 亿,电影行业票房突破440 亿,我国城镇居民人均教育文化娱乐服务消费支出水平近年来呈现迅猛增长的趋势为粉丝经济的发展提供了重要的行业基础。从本质上看,“粉丝经济”是居民消费水平提高和消费结构升级带来的红利。这种消费结构上的改善表现出了80 后、90 后群体更注重精神和娱乐方面消费观念,这将作为中国经济的灯塔,从供给侧改革中鼓励企业达成市场的帕累托最优。


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