8月18日，国资委印发《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》，可以看到，以《关于深化国有企业改革的指导意见》为总体方案，以一系列文件细则为配套的“1+N”政策体系被进一步完善。
根据文件传达的信息，员工持股试点企业须满足以下条件：1、主业处于充分竞争行业和领域的商业类企业；2、股权结构合理，非公有资本股东所持股份应达到一定比例，公司董事会中有非公有资本股东推荐的董事；3、公司治理结构健全，建立市场化的劳动人事分配制度和业绩考核评价体系；4、营业收入和利润90%以上来源于所在企业集团外部市场。中央企业二级(含)以上企业以及各省、自治区、直辖市及计划单列市和新疆生产建设兵团所属一级企业原则上暂不开展员工持股试点。在企业选择上，各省、自治区、直辖市及计划单列市和新疆生产建设兵团可分别选择5-10户企业，国务院国资委可从中央企业所属子企业中选择10户企业，开展首批试点。
我们之前已提过，商贸零售是完全竞争的行业，上市公司多是地方老牌国企，市场化程度较高、股权结构也相对合理，多数公司股权较为分散，有外部董事参与，治理结构健全，这些企业大多符合员工持股试点文件的要求。
在当前宏观经济减速、社会消费品零售总额增速中枢持续下滑、电商分流的大背景下，经营效率低、活力不足的零售企业陷入困境，盈利能力持续下滑，这就需要企业通过员工持股计划，引入完善的激励机制，绑定股东、管理层与员工的利益，引进优秀的外部人才，从而充分调动出员工积极性，提高企业的活力和盈利水平。
此外，可以预见到，管理层、员工的利益与股东利益绑定之后，企业对经营业绩及市值提升的诉求将会明显提升，公司有动力采取更为积极的改革措施，包括引入战投、业务转型、盘活资产等，我们再次重申，零售企业的改革进程将会在国企改革持续推进的大浪潮中加速。公司方面，建议关注鄂武商A（经营稳健、估值较低），重庆百货（引入战投）等。