如何定义股市的牛熊，我们相信每个投资者或者有或者没有自己的定义，这也没有绝对标准的定义，大家会无法否定以下定义：
牛市：大多数人都赚钱的市场；熊市：大多数人都亏欠的市场；
就像足球大赛中的强队大部分时间都会在对方的半场攻城拔寨，弱队总会被动地在自己的半场防守。而半场线就是强弱队的分界线，牛熊市的分界线可不可以画一条“半场线”？其实找到市场平均成本线就如愿以偿了，这就是说，在这个平均成本的价位上，总体来说多空双方谁也没有多赚钱，谁也没有多亏欠。这时候市场如果再好一点，赚钱的人就会多一点，市场再弱一点，亏欠的人就会多一点，如果在市场指数图上标出每一天的平均成本价，那么这条线堪称股市的“半场线”。
同足球半场线一样，股市的“半场线”既平均成本线的意义在于，牛市几乎都是在平均成本线之上运行的，而熊市都是在平均成本线之下运行的，正如我们前期所预测的下半年将进入“慢牛”行情，我们至少认为下半年大部分时间大盘指数都会在市场平均成本线之上运行。
图 1市场平均成本线（黄色粗线）
资料来源：大智慧软件，中航证券金融研究所
如何获得市场平均成本线？当前绝大部分主流股票软件中都带有移动成本分布指标，并提供成本函数cost(p)，选用参数50%的时，cost(50)函数给出的就是50%获利盘的价位，就是50%的交易筹码是获利的，当然还有50%的交易筹码是亏损的，正好是我们市场半场线的意义。我们在大智慧软件上编制了平均成本线指标，见图1中的粗黄线，从图中显示的平均成本线，我们看到这样的特点：
在这条“半场线”附近，牛熊争霸的厮杀从来都是激烈的，而且强者恒强的惯性是稳定的，牛市一直惯性保持牛市，熊市也同样惯性保持熊市，每当可能出现牛熊转换的时候，平均成本线不是泰山压顶，就是鼎力支撑。就是说，不是强力压力位，就是强力支撑位，自从5178点一路狂跌下来，市场已经强烈反抽4次，每次都是被“半场线”镇压下去,2016年下半年正在冲破这牛熊的转换难关，当前的获利盘比例为64.6%，已经突破了61.6%的黄金分割线，已经开始向着牛市的纵身发展了。