美国大选前后，以全球股票、大宗商品和原油为代表的国际资产价格的走势平稳、略有波动，欧美股市甚至还不断走强，并没有给英美主流媒体所谓的“黑天鹅事件”判断太多面子。套用中国老一辈革命家的判断，现在的英美精英阶层真是要反思自己为什么逐渐在“脱离市场、脱离群众”！
对于中国的普通投资者而言，必须逐渐适应英美媒体的“误判”，千万别再迷信各种“华尔街”海归了；几个月前的英国脱欧公投事件早让机构投资者这次多了个心眼儿——实践证明，这届英美精英的判断和主流媒体的舆论确实都靠不住！
对于过去三个世纪“世界霸主”的英国和美国，这种社会割裂所带来的失落感不言而喻：社会精英和主流媒体为什么跟大多数民众意见相左？除了互联网时代民粹主义泛滥，欧洲和亚洲都在探索深刻的经济和货币一体化，英美精英除了继续在传统英文财经媒体握有话语权，在全球化大潮的领导地位已经被稀释，让“孤立主义”、“保守主义”的极端政客有了趁机上台的机会。
从经济学和人类发展历史意义上，进入二十一世纪，英国在欧洲、美国在全球的经济份额降低势所必然，政治上收缩可以让执政者把更多精力放在本国的企业和民众诉求，有利国内综合福利水平提高。换言之，英美跨国企业会少得到政府诸如TPP等的国际化支持，但是政府的“孤立主义”却可以提升本土企业的盈利预期，这就是为什么华尔街嘴中的“黑天鹅”短期内对英美股市反倒是利好！
推而广之，英美移民政策、贸易政策、甚至是货币政策的预期收缩也有类似效应，一国的央行越来越不能胜任全球央行的角色，冷战后的世界格局是多元化的。据统计，四五十岁的美国人把选票更多地投给了川普，表明希望美国政府对国际事务的关注必须基于本国民众的利益，而非冷战时代政客们的各种怀旧“情怀”。这种大众“实际利益”的回归，导致美元走强、发达国家投资型房地产价格也不会因为国际化“开倒车”而下跌，反倒是会受基础设施升级及城镇管理精细化导向、延续上涨的趋势。
大宗商品的情况比较复杂，美国大选是否能扭转价格下行趋势，需要相当长的观察期，毕竟川普总统能否践行竞选纲领各方心里都没底。因此，大宗商品依然要看中国市场的“脸色”——过去两年，中国经济在供给侧改革的指引下，去产能、去库存初见成效，2016年下半年的煤炭和铜铁价格强劲反弹应可延续，中国央行何时开始收缩货币是2017年全球大宗商品价格的最大变数。近期的政策面，除了中国货币当局遏制游资炒作，美国大选基本上对贵金属的价格影响中性偏负面，毕竟川普在当选后最容易落实的竞选纲领就是孤立主义的收缩；但是对于原油价格，总体上是中性偏淡，除了美国油气开采自由化倾向，新一届政府对于中东外交策略的调整也不利于石油价格飞涨。
美国大选尘埃落定，全球资产价格最大的输家，也许是传统意义上美国的经济和军事盟友。川普秉承孤立主义，其最核心宗旨就是将美国的军事、经济和金融资源更多倾斜国内，要求传统受美国保护和资助的战略盟友更多承担责任。对中国而言，东亚局势将由此变得更为复杂，日韩如果被迫进行军事扩张，需要我们及时应对，川普当选对中国的东北亚地缘政治博弈未必是利好。当然，对日本和韩国的金融市场，美国的战略撤退无疑增加了不确定性，这也就是为什么川普当选当日，跌的最急最深的就是日本股市！
欧洲和东南亚的市场也会受到类似日本投资者的困扰，英美的逆全球化政治倾向必然伴随着“再工业化”渴求，这对于产业结构类似的德国和法国尤其不利，本地装备制造类股票价格显然偏负面。另一方面，伴随着中国资本输出的内生性需求，德国和法国虽然明知道中国资本有利于本国企业的长期发展，但是又踌躇于技术优势的丧失，纷纷构建并购壁垒，阻挠中国资本的全球化布局。
欧洲大陆经济体产业政策的纠结，反映了全球资本市场跨时代的新格局正在形成，也给习惯于韬光养晦的中国提了个醒——美国的战略撤退留下资本空间，已经是公开的秘密，对中国金融机构和投资家是机遇、更是挑战。我们一方面要避免日本三十年前折戟跨国并购的惨痛教训，也要避免过于谨慎而丧失战略机遇，加快培育中国自己的跨国投资银行。
值得欣慰的是，高瞻远瞩的“一带一路”再开放战略，已经对美英战略撤退进行了提前布局，生产企业层面的产能合作与人民币国际化相结合是下一阶段的工作重点。“一带一路”资本的互联互通，除了要将中国资本市场与沿线国家打通，还要充分利用诸如石油美元等习惯于依赖欧美市场和机构的第三方资本，这也是英美收缩战略带来的机遇。若如此，未来几年中国货币当局逐渐要面对的，也许不再是人民币贬值压力，而是又一轮升值、以及带来的国内房地产价格上涨压力。
本文来源：盾财经