5月10日，华特迪士尼公司发布了截止2017年4月1日的2017财年第二季度财报，第二财季公司营收同比增长2.83%至133.36亿美元，归属于股东的净利润同比增长11.43%至23.88亿美元。按各个业务板块来看，主题公园及度假区业务表现亮眼，第二财季迪士尼乐园总营收为42.99亿美元，同比增长9%，原因主要是美国本土主题乐园及度假区的业务增长以及上海迪士尼度假区开门迎客，而且，迪士尼首席财务官斯汀·麦卡锡着重提及了“上海迪士尼实现了小幅盈利，并即将迎来第1000万个游客”。同时，上海迪士尼乐园已有几个扩建计划，并于2016年11月宣布新增“玩具总动员”园区，计划2018年向游客开放，预计新增园区建成后将继续提高整个乐园的接待能力和受欢迎程度。
当前国内旅游行业景气度较高，周末以及小长假都是出游高峰，而上海迪士尼的品牌IP效应远高于其他国内主题公园，加上背靠消费能力强劲的长三角地区，从在线旅游平台发布的小长假数据来看，上海迪士尼在各个节假日期间的游客数量均在全国热门景区排名靠前，清明和五一期间也不例外，特别是五一小长假，位居全国十大热门景区之首，游客人数超过黄山等热门景点，预计未来几年，上海迪士尼游客量仍将保持当前热度。
参照迪士尼在香港和东京的运营情况，东京迪士尼2016年客流量3000万人次，园区面积201万平方米，单位面积客流量14.93人次/平方米，香港迪士尼2016年客流量610万人次，园区面积126万平方米，单位面积客流量4.84人次/平方米，上海位于长三角地区，并辐射江苏、浙江等经济发达省份，我们估算，在运营成熟之后，上海迪士尼一期年客流量将达到1950万人次，按照保守估计，年客流量也会达到1560万人次。
图表1：上海迪士尼客流量预测
数据来源：中航证券金融研究所
但也应该注意到，上海迪士尼乐园依然存在管理不到位等一系列等问题，如设备故障、黄牛倒票、排队时间过长等，当前国内主题公园混战激烈，长三角地区的南通方特探险王国、杭州宋城景区、上海欢乐谷等主题公园分散部分客源。加上环球影城、乐高乐园等强劲对手也即将进驻中国，上海迪士尼乐园的盈利之路仍面临挑战。