根据目前已公布的各项经济数据及各大机构预测均值，结合国际、国内经济环境最新变化，结合2018年新的经济目标和政策导向，预计2018年5月大盘将以震荡上行为主，现将主要经济预测及操作策略总结如下：
一、基本面经济数据分析及预期：
GDP：2018年全年GDP目标为6.5%左右，2018年一季度GDP为6.8%。预计二季度GDP或小幅回落，经济整体将由高速度向高质量继续转化，大盘结构性分化凸显。
CPI：3月份CIP为2.1%，较上月回落明显；各大机构预测4月均值为2.5%，或将有所回升，相对于2018年3%的控制目标，仍处可控水平，对货币政策影响有限。
PPI：3月份PPI为3.1%，较前期略有回落，各大机构预测4月均值为3.1%，应较为平稳。
出口： 3月出口为-2.7%，各大机构预测4月均值为12.1%，受外围因素影响，预计短期或有回落。
社会消费品零售：3月为10.1%，较上期有所回升，预计将保持稳定发展。
固定资产投资：3月为7.5%，预计相关政策将保持稳定。
二、政策面分析：
货币政策：中国央行4月25日开始定向降准，预计向市场净投放4000亿元左右，证券市场影响偏多。
经济政策：外围不确定因素增多，5月底中美贸易摩擦或有结果，中国经济仍将保持自身运行规律，不会偏离太大，对A股影响是，短期或有波动，中长期保持震荡上行。
三、技术面分析：
预计沪指5月月K线收阳，整体表现为震荡上行格局，主要支撑位：3000点增速关口附近，压力位：沪指120日均线附近。
四、操作策略：
操作上建议以调仓换股为主，仓位控制在7成左右，鉴于蓝筹白马股调整较为充分，可逢低中线布局，同时建议可重点关注以中小创为代表的中小市值公司，选择符合国家产业政策方向，业绩优良、成长性好的个股，进行逢低布局。选股策略：根据已公布的年报、一季报及预期，从业绩（每股收益等）、成长性（净利润增长率等）、持股集中度（股东户数减少等）等方面进行个股筛选。交易策略：遵循价值兼顾成长性原则，寻找低估值品种，逢低吸纳，中长线持有。
资料来源：Wind,中航证券金融研究所
张郁峰 （证券执业证书编号：S0640515070002）
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