十三届全国人民代表大会第一次会议于2018年3月5日在北京召开,3月13日，在本届全国人大一次会议的第四次全体会议上，国务委提请审议机构改革方案。在机构改革方案中，医改和医疗卫生监管职能部门调整较大，主要包括三个方面：第一，撤销卫计委、国务院深化医药卫生体制改革领导小组办公室等，组建国家卫生健康委员会，由卫生健康委员会承担拟订国民健康政策，协调推进深化医药卫生体制改革，组织制定国家基本药物制度，拟定应对人口老龄化、医养结合政策措施等职责；第二，撤销国家工商行政管理总局、国家质量监督检验检疫总局和国家食品药品监督管理总局，组建国家市场监督管理总局、国家药品监督管理局，由国家市场监督管理总局管理国家药品监督管理局。市场监督实行分级管理，药品监管机构只设到省一级，药品经营销售等行为的监管，由市县市场监管部门统一承担；第三，组建国家医疗保障局，由其承担原人社部的城镇职工和城镇居民基本医疗保险、生育保险职责，国家卫计委的新型农村合作医疗职责，国家发改委的药品和医疗服务的价格管理职责和民政部的医疗救助职责。医疗保障局同时负责制定药品和耗材的招标采购政策并监督实施等。
从改革方案看，改革完成后，医改和医疗卫生监督职责分工的专业化程度更高、职能管理部门更集中，在实现三保合一的同时，便于对药品行业进行统筹管理。
医药行业事关国计民生，结合近期宁夏逐步扩大免费供应基药的新政、徐州市调整不同药品自付比例的政策和李克强总理在十三届全国人民代表大会第一次会议闭幕后的答记者问中提及的抗癌药品力争降到零关税。我们认为在机构改革完毕后，高效务实的宏观框架下，各地方政府在微观执行层面会殊途同归，做到在医保控费的前提下，保障医疗服务体系、药品供应体系的健康运行。政策会继续利好临床疗效确切的药品生产企业，药品消费的进口替代进一步利好国产药品生产企业。
回归到医药行业本身，医药制造业2017年实现营业收入28185.50亿元，同比增长12.50%，较2016年9.70%的增速提升了2.8个百分点；利润总额3314.10亿元，同比增长17.80%,较2016年13.90%的增速提升了3.9个百分点。在药品招标平稳推进、医疗需求持续释放且没有明显的整体降价等负面政策的环境下，医药行业增长复苏的迹象十分明显，我们预计医药行业整体增速有望继续维持高位。在行业景气度持续攀升的情况下，建议继续重点关注优质药品、器械生产企业及医疗服务龙头，包括恒瑞医药、乐普医疗、长春高新和爱尔眼科等。
沈文文 （证券执业证书号：S0640513070003）
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