[ 方達金融 ] 內銀經營環境改善 估值有望獲得重估 - 2017-08-16
受惠信貸成本下降、貸款增速強勁、以及息差同比收窄幅度減小，內銀業績有望提速，估值有望進一步獲得重估
中銀監公佈截至今年第二季末商業銀行不良貸款率1.74%，與上季末持平；而商業銀行今年累計實現淨利潤9,703億元，按年增長7.92%，較上季末上升3.31%，也就表示第二季度同比上升11.6%，保持了2016年第二季以來利潤增速持續上升的勢頭。內地銀行經營環境改善，中國銀行業的不良貸款率已經觸頂，大型銀行的淨利息收入在國內經濟企穩之際已經提速，主要受惠於信貸成本下降、貸款增速強勁、以及息差同比收窄幅度減小。根據中銀監的數據預測，工行、建行、農行、中行的上半年利潤增速將超出市場預期（早前預期約 3% - 4%）。在市場波動較高及個別板塊出現獲利回吐的情況下，相對較低的內地銀行股有望獲得重估，估值進一步提升。
