现在不那么急迫了。但是降息这么大的事情，还是要“研讨”一下的。粉丝里面的聪明人很多，老虎君没有必要搞得自己就像央行一样，对降息做一个定语状语上的修饰，但老虎君认为，此次降息中有一些关键的主题是值得思索的。
1）观察央行行为预判政策走向还有效吗？
在过去的两年时间中，央行一直抗拒着市场上要求降息的呼声，但在上周五，降息突然之间变成现实。
降息本身是合乎逻辑的。但是央行此前一直专注于以非传统方式进行货币宽松。可拿出来追溯的是，10月份，央行首席经济学家马骏还在用这样的口径表述：
§ 即使经济增长放缓，央行也无需推出全面刺激措施。力度更大的刺激措施只会令更多的信贷流向已经产能过剩的行业，比如钢铁与房地产行业。
从央行在第三季度货币政策执行报告中的描述看，同样很难看出央行降息的意愿
但可资参考的另一点是：国务院曾于上周稍早发布声明，敦促减轻实体经济的金融负担。
过往虽然央行的独立性也受到质疑，但其行为有其连贯性；而目前央行政策的突兀之处，则显示出决策者之间的分歧。
对于市场参与者来说，这是否意味着，在目前的形势下观察央行自身行为来研究货币政策走向，已经变成一种徒劳？
2）经济到底有多差？
在降息之前，中国第三季度经济同比增长7.3%，为逾五年来最低水平。降息是否是经济低迷超出预期的一个反馈？
如果单从房地产的表现来讨论，从老虎君所做的草根统计看，今年以来逐渐放松的房地产政策，并未带来房地产量价的企稳回升。在地产政策这个主题内，降息看上去像是救场的一步棋。
另一方面，从融资难这个问题来解读：融资难从来就不是市场中没有资金，而是银行惜贷与微观实体无力申请贷款。
3）是为改革争取时间还是重返老路？
这是一个关键的问题。即使你手中的资料90%指向你想要的、更乐观的结论，但老虎君想说的是，这仍有可能出错。
简单点说，最终由国务院决定的货币政策，是不是“嘴上说不要，身体却很诚实”呢？
4）接下来会发生什么？
这和第三点紧密相连，央行降息之后，还会采取什么措施，会不会连续降息，这可能取决于经济增速是否会进一步放缓。
央行虽然说，目前没有必要实施更为激进的刺激措施。但未来会不会改口？
5）长周期的低利率时代是否来临？
这一点老虎君之前也提到过。从美、日经验看，人口拐点、房地产周期后半段，是否必然伴随着利率的长期下行？长周期的低利率有两种模式，一种是日本式的，另一种是美国式的。
这对于债券投资者和权益指数投资者来说，都十分重要。但对于成长股投资者来说，这可能并不是很重要。
消息来源：Mark 老虎财富
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