[ 方达金融 ] 市场对取消天然气初装费消息过份敏感 燃气分销公司长远值得继续看好- 2018-10-10
早前重庆建议取消天然气初装费，令市场忧虑相关价格规管趋严、会令内地燃气接驳费大减，以致燃气股股价一度受压，惟我们认为市场对消息过度敏感，燃气分销公司遭过度抛售。
现时重庆的管道接驳费用分为「初装费」及「安装费」，费用分别为每户人民币1,150元及1,000元。今次重庆建议取消的是「初装费」，而不是管道接驳费，由于重庆是少数设有「初装费」的城市，大部份的城市均采用一次性管道接驳费用，因此取消「初装费」的措施较难复制到其他城市实行。
早前发布的《天然气发展「十三五」规划》中明确表示2020年天然气占一次能源消费比例目标要在8.3%至10%，而取消管道接驳费是中央给予燃气分销公司拓展网络的推动力。现时削减管道接驳费用的城市，包括重庆，都是天然气渗透率接近或超过70%的城市，惟现时内地平均天然气渗透率只有40%，因此预期今次的建议只是个别地区政策，暂时难以于全国广泛推行。
在推行天然气使用的大方向不变下，预期中央只会优化管道接驳费的收费制度，以其他收费方式，如每月管道维修费等，补贴燃气分销公司。推进天然气使用为内地长远发展目标，燃气分销公司长期值得继续看好。
参考数据:
彭博 | 信报财经新闻 | 摩根大通
