美国联邦贸易委员会（FTC）6月27日宣布了一份拟议规则制定通知（"通知"），提议对实施《哈特-斯科特-罗迪诺反托拉斯改进法》（"法案 "或 "HSR法"）的相关规则，以及并购方根据该法案必须提交的“并购前通知”和“报告表”进行大幅修订。通知还将实施2022年《并购申报费现代化法案》。
FTC主席Lina M. Khan在宣布拟议修正案的声明中强调，这次修订旨在填补FTC工作人员经常遇到的一些在关键领域的法律空白，例如与交易理由或特定投资工具结构细节有关的交易信息不足的问题。此外，也包括目前的HSR表格未能涵盖有关竞争方面的一些关键信息，如劳动力市场或研发活动。本次修订希望解决这些立法上的不足。
通知极大地扩展了并购方根据《HSR法》必须提交的并购前通知的信息范围，首次要求申报者提供对拟议交易的潜在竞争影响分析。这些拟议的修订是在意料之中的，但许多变化其实超出了传统做法上美国并购前审查的范围，这可能会召至一些反对的声音。
修正案很快将在《联邦公报》上公布，会有60天的征求意见期。
1. 重新设计HSR表格并扩充所需信息
本次拟议的修订是自《HSR法》通过以来变化最大的一次。为了改进首次30天审核期间的合并前审查流程效率，FTC提议通过重新组织当前要求的信息并增加新的信息要求，全面重新设计并购前通知程序。
以下是通知中提出的最重要的一些信息补充要求：
● 关于交易条款、战略合理性的关键信息，以及交易结构图；
● 描述交易各方的业务运营，包括对基本业务领域的说明，并提供所有相关实体的产品或服务信息；
● 竞争分析，包括识别申报人之间目前和未来潜在的横向重叠和供应关系；
● 关于申报者的雇员以及雇员所提供服务，以帮助评估拟议交易对劳动力市场的潜在影响；
● 收购方的投资者名单，包括拥有5%或以上股份的少数投资者（包括投资基金的有限合伙人）和其他可能有影响的投资者（如董事会成员或债权人）；
● 鉴定收购方和被收购的所有实体的官员、董事和董事会观察员（追溯到申报前两年），以使相关部门能够识别现有、先前或潜在的联锁董事关系，并根据《克莱顿法》（Clayton Act）第7和第8条评估这种关系的竞争影响；
● 其他相关交易文件、战略文件，以及与受拟议交易影响的市场竞争相关的常规商业文件；
● 外文文件的英文翻译件；
● 关于申报人与国防或情报机构之间的合同信息，以加快识别所有利益相关者，并推动各机构的审查过程；
● 有关申报人的通信系统或任何设备上的应用程序的信息，且这些设备可用于存储或传输与其业务运作有关的信息或文件；以及
● 与将审查该交易的其他辖区有关的信息，包括一个自愿弃权选项，来允许共享依HSR法案规定的程序向可能审查该拟议交易的国际竞争主管部门和州检察长提交的信息。
2. 实施《并购申报费现代化法案》
拟议的修订落实了国会的授权，要求《HSR法案》下的申报者提供从某些可能威胁美国战略或经济利益的外国政府、实体那里获得的补贴信息。FTC提议要求每个申报者在《HSR法》的并购前通知中披露以下内容：
● 尽可能识别并描述其境内的任何实体从有关的外国实体或政府收到或预计收到的某些补贴，但这受制于拟议的两年期限制；
● 识别在属于涵盖国家（根据《美国法典》第42篇第18741(a)(5)(C)条定义的covered nation）的地方生产的产品在所有司法辖区被征收反补贴税的情况；以及
● 据其所知或所信，识别其全部或部分在涵盖国家生产的产品是否是某个司法辖区实行潜在反补贴税的调查对象。
本文作者
John D. Carroll
合伙人，华盛顿
jcarroll@sheppardmullin.com
John的执业领域是反垄断，包括并购、战略咨询和合规，以及全球卡特尔调查。他曾在司法部反垄断局、联邦贸易委员会以及国际和州反垄断执法机构代表客户。
Leo Caseria
合伙人，华盛顿/洛杉矶
pshang@sheppardmullin.com
Leo 是本所反垄断与竞争业务组和政府业务组的联合主席，他在复杂的反垄断诉讼、联邦和州反垄断调查以及政府合并审查中有着丰富经验。
Bevin M.B. Newman
合伙人，华盛顿
pshang@sheppardmullin.com
Bevin是客户在尖端关联合作交易方面的战略顾问。她的业务集中在医疗保健行业，拥有超过20年为全球知名的医疗系统、学术医疗中心、供应商、付款人和制药公司提供咨询和辩护的经验。
Malika Levarlet
顾问律师，华盛顿
pshang@sheppardmullin.com
Malika帮助跨国企业进行跨境交易（主要是美国和欧洲企业），在合资企业、复杂的商业协议和公司治理方面提供咨询。她代表在技术、金融服务、电信、航空航天和汽车行业经营的客户。
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张律师是盛智公司业务组、知识产权业务组以及反垄断业务组成员，张律师在中国的公司法、反垄断法和知识产权法等领域经验丰富。
