对于广大投资者而言，银行理财是我们最熟悉的理财产品。由于银行理财收益相对较高，风险较低，特别是很多银行理财还承诺保本，受到了广大投资者的青睐。
4月27日晚间，资管新规也就是《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（下称《意见》）正式发布，《意见》要求资管业务不得承诺保本保收益，并明确了刚性兑付的认定及处罚标准。
这也就意味着过去我们常在银行买的保本理财将会渐渐退出市场。在去刚兑的大趋势下，取而代之的或将是银行大力宣传推广的“结构性存款”。
根据央行数据，3月末中资银行结构性存款规模共计8.8万亿元，仅3月份就激增4335亿元。其中，个人结构性存款共计3.8万亿元，3月份增加3720亿元。
随着结构性存款的不断激增，以这种发展趋势来看理财市场，过不了多久，银行的保本理财产品，将会被结构性存款所替代。结构性存款也将会成为未来银行理财的主流产品。
那么，这种神奇的结构性存款到底是什么呢？
结构性存款虽然也叫存款，但是只是名为存款，并非真正意义上的存款。它相当于存款与金融衍生品的结合体，说白了就是投资者将自己的钱（可以是人民币也可以是外币）存放在银行，由银行通过在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具（包括但不限于远期、掉期、期权或期货等），将投资者收益与利率、汇率、股票价格、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩的具有一定风险的金融产品。
按照本金的币种不同，银行结构性存款分为外汇结构性存款和人民币结构性存款两大类。其中：外汇结构性存款特指本金货币为美元、欧元、澳元、英镑、日元、港币等可自由兑换货币的结构性存款；人民币结构性存款特指本金货币为人民币的结构性存款。
由于结构性存款在存款的基础上嵌入了金融衍生工具，所以存款人可以在承担一定风险的条件下获得较高预期利息的存款类产品。
结构性存款，就是这样的一个结构组成：基础存款+金融衍生品
（保证本金+最低保障的利率）+（高出基础利率部分的利息投资衍生品）
为了方便大家理解，我们举一个某大银行销售的结构性存款的示例：
产品名称：挂钩汇率法人人民币结构性存款
本金币种：人民币
存款期限：1个月
本金保证：100%（持有到期）
收益类型：保本浮动收益型
挂钩标的：东京时间下午3点路透TKFE页面显示美元兑日元中间价
目标区间：挂钩标的>102.65且挂钩标的<116.65
观察机制：观察期内每日观察，根据当日挂钩标的表现，确定挂钩标的处于目标区间内的天数。
预期收益：预期年化收益率=1.05％+1.55％×N/M，1.05％及1.55％均为年化收益率；N为观察期内挂钩标的处于目标区间内的实际天数，M为观察期实际天数。客户可获得的预期最低年化收益率为1.05％，预期最高年化收益率为2.60％。
风险披露：
1. 该产品与汇率挂钩，如果观察期内美元兑日元价格曾处于观察区间外，则客户获得较低收益水平，如果观察期内美元兑日元价格一直处于观察区间外，则客户只能获得最低年化收益，可能低于同期存款利率；
2. 客户须持有产品到期，不能提前支取结构性存款；
3. 因不可抗力及意外事件导致的任何损失，x行不承担任何责任。
我们一起来解读下上面提到的这个结构性存款案例。
本金保证和收益类型
首先，我们必须查看结构性存款产品的本金保证和收益类型。因为这是结构性存款产品必须公示的，也是我们必须要去认真了解的。
在这个产品案例里，本金是承诺100%保证的，收益类型属于保本浮动收益。也就是说，买入该产品，本金并不会受到任何损失，但是收益并不确定，可高可低。
挂钩标的、目标区间和观察机制
我们看这款结构性存款产品的挂钩标的，目标区间和观察机制。这部分，说的就是结构性存款所挂钩的金融衍生品，也是结构性存款产品中浮动收益的来源部分。
很多人可能因为感觉太专业，或者认为自己看不懂就不去看。实际上，这并没有那么复杂。金融衍生品的主要作用，就是能够在一定程度上进行风险对冲，套期保值以及以小博大的金融市场套利。
那么结构性存款所利用的，就是金融衍生品这种以小博大的金融市场套利作用。这好比赌球一样，皇马对马竞，你押注皇马赢，赔率是1:2，就是说，你投入两块钱，如果皇马赢球，你就赚了2块，但是如果皇马输了，你的赌注2块就给了人家了。
这个赌球的过程，就类似于金融衍生品的期权，我花钱买的是一种对赌协议，只不过赌的不是球赛了，是金融市场某些挂钩金融产品的价格波动区间。
回过头来看这个产品，赌的标的是东京时间下午3点路透TKFE页面显示美元兑日元中间价，方式是，这个金融价格的目标区间是挂钩标的>102.65且挂钩标的<116.65。
知道了金融衍生品的挂钩价格和对赌方式，那么我们就观察吧。观察机制就是每日观察并根据当日挂钩标的表现，确定挂钩标的处于目标区间内的天数。
预期收益计算
产品给出的预期收益计算公式是预期年化收益率=1.05％+1.55％×N/M。
1.05％及1.55％均为年化收益率；N为观察期内挂钩标的处于目标区间内的实际天数，M为观察期实际天数。客户可获得的预期最低年化收益率为1.05％，预期最高年化收益率为2.60％。
理解起来很简单，就是一道简单的数学题。就是说如果美元兑日元中间价在产品设定的大于102.65且小于116.65区间内波动，且在这个区间内波动的天数越长，收益率越高，就是你赌赢了。
如果产品有效期一个月内，价格均在这个范围内波动，N等于30，且M等于30，那么，预期最高年化收益率就是2.6%。
如果在这个区间的波动天数太少，那么，你就可以按照实际天数自己计算出来预期收益率。
如果这个价格压根儿就没在这个区间波动过，就是N等于0，那么你就赌输了,只能拿到最低的保底收益率，1.05%。
看到这里，您基本上会计算自己的结构性存款收益了吧。最后，我们再来看一下关于结构性存款产品的风险提示信息。
风险提示信息
该产品的风险披露主要强调三点，这三点也是我们投资结构性存款过程中主要面临的普遍风险。
第一个风险就是收益浮动风险。刚才已经讲到了，结构性存款收益可高可低，因素取决于挂钩金融价格的市场表现，表现好的话，你就会获得较高的一个收益率，表现不好的话，收益率就可能低于银行存款利率。
第二个，就是流动性风险。我们常用的余额宝等宝宝类产品，基本上都是当天提款，当天到账，随时可以计提，相当于活期存款。
但结构性存款并不是活期，也不是货币基金，而是有固定期限的理财产品，我们在购买之前必须认真阅读产品期限，因为结构性存款在存续期是无法提前支取的，必须到期才能支取。
第三就是不可抗力等其他因素，当然这条发生的可能性极低，银行可能出于审慎考虑必须提出的。
除了在这款结构性存款产品中的风险以外，还要提示各位投资者的是， 不是所有的结构性存款都是保本。
非保本的结构性存款理论上仍然属于资产管理的范畴。所谓非保本一般有一个限度，比如说最低可以按照90%的比例对本金进行保障。投资者不要将结构性存款当成是保本理财的替代，要看到它的风险。
在购买结构性存款的过程中，投资者不要过分追求高的预期收益率，因为金融市场就是这样，越高的预期收益率，带来的就是越高的风险。仔细阅读结构性存款的产品条款，在同一银行多种结构性存款中，或在不同银行的结构性存款中，选择适合自己投资风险偏好的产品进行投资。
最后，还建议大家在理财的时候，尽量建立自己的理财组合。结构性存款可以作为我们理财布局的一环，而不是全部，我们还应该将资产投资于其他银行理财，货币基金，P2P理财等理财产品，以降低我们的投资风险，提升我们投资组合的整体收益。
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