行业观察（10月13日至20日）

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2022年10月17日，国家能源局副局长任京东表示，要推进油气产业高质量发展，统筹推进产供储销体系建设，大力提升油气勘探开发力度，持续完善油气进口保障体系。目前，国内原油产量已经连续3年增产；天然气产量连续5年增产，超过100亿立方米，油气储备能力稳步提升，市场稳定供应的底气进一步增强。到2025年，国内能源年综合生产能力达到46亿吨标准煤以上。同时，要进一步健全煤炭和石油储备体系，尤其是加快储备库、液化天然气接收站等设施建设。

此外，任京东副局长还回答了煤炭行业、新能源行业和能源稳定供应等相关问题。

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2022年10月18日，欧盟委员会出台紧急措施，以应对天然气价格高企的局势。新的措施包含：一是推动欧盟内各国联合购买天然气，限制能源衍生品市场的波动性和强制减少天然气消费量等；二是2023年3月31日前，推出替代性的液化天然气的（LNG）基准价格；三是2023年1月31日前，建立新的电力和天然气衍生品临时日内波动管理机制。

该紧急措施不包含设置天然气价格上限的“最终手段”，欧盟委员会要求欧盟国家给予授权，为荷兰所有权转让中心(TTF)的天然气交易设定一个“最大动态价格”，以避免能源衍生品的价格剧烈波动。

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2022年10月19日，美国总统拜登发表公开讲话，宣布美国能源部将于12月释放1500万桶战略石油储备。拜登称，当原油价格下降至67美元/桶至72美元/桶时，美国将进行战略库存回购。

本次提及的1500万桶石油是拜登提出的释放1.8亿桶战略石油储备中的最后一批，本批石油将于12月进行交付。如果俄乌局势对石油市场的影响加剧，美国准备在2022年冬额外释放战略石油储备。

近期，美国白宫和能源部的官员与埃克森美孚和康菲石油等石油巨头企业的高管持续接洽，要求提高汽油和柴油的产量和给消费者让利。

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据CME“美联储观察”预测，美联储在11月加息75个基点的概率为94.7%，加息50个基点的概率为5.3%；到12月累计加息100个基点、125个基点和150个基点的概率分别为1.5%，30.5%和68.0%。

有“新美联储通讯社”之称的Nick Timiraos称，美联储在今年11月2日加息75个基点是“板上钉钉”的事情。

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据南华期货原油周报显示，美国欧洲和中国经济持续走弱，衰退压力下原油需求端持续面临压力。OPEC+减产并进行预期管理，油价呈现抵抗式、阶梯式逐步回落。预期路径是：OPEC+超预期减产——短期内推高油价（布油100-110强阻力区间）——高通胀持续的时间更久和更高的利率——市场更大范围内预期全球经济衰退——原油需求端下滑的速度超预期——油价震荡回落。短期，市场交易逻辑已转向需求端，美国通胀超预期后，美联储加速收紧货币的预期进一步强化，油价震荡回落，布油上方阻力100整数关口附近。

来源：《南华期货原油周报：美国通胀再超预期，

宏观压力下油价回落（2022-10-16）》

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原油市场继续处于美联储激进货币政策与OPEC+供给减少博弈中，随着OPEC+减产驱动兑现，市场重回需求走弱逻辑。高硫燃料油供需依然表现宽松，供应端依然来自俄罗斯地区燃料油流入亚洲地区压力，同时中东及南亚地区发电需求逐步走弱，使得高硫走势继续疲软，低硫市场受到柴油价格坚挺以及东亚地区低硫发电需求抬升影响，表现偏强。后市预计高硫紧跟原油或弱于原油为主，低硫燃料油由于其紧跟成品油原因，走势相对偏强，后市低硫预计继续紧跟原油波动为主。

来源：《方正中期期货燃料油期货周报

（2022-10-16）》

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据国信期货晨会纪要显示，周二夜间，原油价格稳定，沥青走势震荡偏空。目前沥青市场需求较为稳定，10月仍是沥青传统旺季，但是市场供应出现一定下降，根据百川盈孚数据，截至10月12日，全国沥青炼厂开工率为43.19%左右，利润表现较好驱动供应回升。全国库存水平持续低位震荡，本周全国沥青炼厂库存率跌破30%。短期“强现实”或能支撑沥青价格，但是中长期沥青走势或偏空。

来源：《国信期货晨会纪要：原油，油价短期维持

震荡偏弱（2022-10-19）》

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隆众资讯分析师高鹏飞认为，当前，欧洲库存增速不减，截至2022年10月17日，欧洲当地库存已升至92.37%，占据年平均消费量27.26%，大西洋LNG浮仓不断增加，市场供应紧张性减弱，且当前欧洲下游需求暂无明显利好。政策方面，欧盟拟出台天然气限价机制，当天然气价格达到不可持续的高点时，欧盟将启动该机制。

美国方面，自由港（Freeport）复工在即，Cove Point检修预计于11月份完成，美国出口预期性增加，但目前亚洲需求仍旧难有起色，市场供应过剩，天然气价格下跌势不可挡。

来源：隆众资讯订阅号《天然气|多重利空交织，

价格下跌势不可挡》

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