一、宏观方面
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美联储官员称，希望美联储
下周不改变利率
美联储理事鲍曼称，希望美联储下周不会改变利率；银行系统具有强大的资本和流动性，美联储委员会正在密切关注形势发展。
新华社发文称，硅谷银行事件凸显出美联储激进加息的负面影响。
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国际能源署下调2023年全球
石油需求增速
据国际能源署（IEA）最新月报显示，预计2023年全球石油需求量将达到1.02亿桶/日，平均增速将从去年的230万桶/日降低至200万桶/日。
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IEA和欧佩克均上调2023年
俄石油的预期产量
IEA上调今年俄罗斯石油产量预期至1040万桶/日。1月份全球石油库存激增5290万桶，达到近78亿桶，为2021年9月以来最高水平，2月份的初步指标表明库存还会增加。
欧佩克表示，如果事实证明，俄罗斯的石油产量受西方制裁的影响不大，那么第二季度的盈余可能会更多。
二、行业方面
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国泰君安期货认为，原油第一
季度末就可能开启下行趋势
昨夜，内外盘油价继续下跌，波动率显著放大。昨夜，美国公布的2月CPI数据（5.5）基本符合预期，呈现缓慢回落态势。但显然市场在经历SVB事件压力测试后对加息已极为敏感，夜盘大类资产及部分海外银行股再度下跌。我们维持昨日晨报中的判断不变，即如果短期市场仍然受到上周五SVB事件后的恐慌情绪影响，那我们原先预判更可能在二季度出现的系统性下行风险或提前至3月中、下旬开始交易。这种情况下，此前所有对于油价自供需面出发的判断将全部失效，原油将开启与大类资产的共振下跌。需要注意的是，由于亚太地区炼厂的补货还未结束，现货端的买货行为或阻碍油价的下行，油价本轮趋势下行的初期走势可能不会流畅。但趋势看，下行拐点可能已经提前。
整体来看，我们对油价的判断相比2022年底略做修正，即从“一季度谨慎看多，二季度下行压力极大”改为“一季度末就有可能开启趋势下行”。极端情况下，上半年Brent、WTI均有可能阶段性跌破60美元/桶，SC跌破480元/桶。
来源：《国泰君安期货原油：谨慎看空，
趋势下行或提前（2023-03-15）》
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新湖期货认为，高硫燃料油估
值回升至合理区间，低硫燃料
油估值从中低位恢复至中位
高硫燃油：供应端，OPEC+大国减产、俄罗斯供应下降，高硫过剩边际好转，需关注俄罗斯持续性，近期燃油出口小幅回升；需求端，二次加工以及脱硫装置存经济性(不过有所走弱)，炼厂投料(酸油和原料)以及海运需求预计有支撑；高硫燃油估值回升至合理区间下沿，短期驱动可能略有不足，长期来看，随着供应端边际下降，以及季节性发电等需求的提升，裂解价差有向上修复空间。
低硫燃油：供应端，利润偏低、汽柴原料有分流，未来预期转为宽松，如科威特Al-Zour第二阶段投产以及国内产量潜在增加：需求端，集装箱在运船舶量高位继续增加、航速回升至中低位，干散货船舶量回升至高位、航速维持低位，油轮在运船舶量与航速高位，海运需求有部分支撑：无替代天然气燃烧性价比，目发电旺季逐步结束：低硫燃油估值近期从中低位恢复至中位，目前成品油仍有部分分流，估值将有支撑，长期来看，随着供应端的增加，低硫裂解价差预计维持中低位。策略方面，高硫因供应端收紧以及需求提升预期，前期做多裂解价差头寸谨慎持有，等待发电季节性需求的边际增量。
来源：《新湖期货燃料油日报（2023-03-15）》
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沥青市场情况
现货市场：今日主力炼厂价格持稳，山东部分地炼价格有所下调。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3950元/吨，山东3770元/吨，华南4105元/吨，西北4275元/吨，东北4075元/吨，华北3825元/吨，西南4325元/吨。
供给方面：近期沥青开工负荷继续回升，但整体仍处在历史同期低位。根据隆众资讯的统计，截止2023-3-8当周，国内76家样本企业炼厂开工率为32.8%，环比增加0.9%。从炼厂沥青排产来看，3月份国内沥青总计划排产量为276.2万吨，环比增加98.2万吨或55.17%，同比增加88.39万吨或47.06%。
需求方面：沥青道路需求仍然有限，南方地区有部分公路项目施工，但整体沥青用量处于季节性低位，而由于沥青绝对价格较高，下游贸易商投机需求也受到一定抑制。
库存方面：国内沥青炼厂库存及社会库存均有所回升。根据隆众资讯的统计，截止2023-3-14当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为98.1万吨，环比增加0.2万吨，国内70家主要沥青样本企业社会库存为121.8万吨，环比增加 7.7万吨。
来源：《方正中期期货原油、沥青日报
（2023-03-14）》
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隆众资讯分析师发现，2022年
城市燃气消费量和工业用气需
求均下降
2018-2022年数据来看，在2018-2020年三年期间，国内LNG城市燃气消费增幅较大，2021-2022年消费量出现不同程度的减少。2020-2021年冬季上游天然气供应有限，LNG调峰需求明显增加，LNG城燃消费大幅走高。2021-2022年国家管网公司投入运营后，天然气管道互联互通情况转好，天然气资源协调能力增强，LNG作为冬季城燃调峰需求小幅减少。2022年LNG城市燃气消费量为592万吨，同比降低6%。
2018-2022年数据来看，在2018-2019年LNG工业用气需求增幅有限，2020年工业用气需求明显增加，2021-2022年工业需求大幅萎缩。在“煤改气”进程推动下，2018年国内工业用气基量明显增加，2019年整体增幅有限。2020年受进口LNG资源价格低廉影响，国内LNG与管道气相比价格优势明显，“气液”竞争中LNG工业用户明显增加。与此相反的是2021年进口LNG资源价格高企，进口LNG供应量降低，国内LNG价格高企，在与管道气竞争中LNG无经济优势，LNG工业需求不断萎缩。同时随着国内天然气管道建设进程加快，叠加价格影响因素，2022年LNG工业用气需求大幅减少，工业消费量623万吨，同比降低50%。
来源：隆众资讯订阅号《天然气 | 中国主要
下游消费趋势分析》
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文：潘胜杰
编辑：吕 鹂
