现在市场上关于新三板的传闻很多，包括市场自我修正、查处违规、估值过高、外部竞争等，但这一切都是表面现象。黑格尔讲“存在即合理”，市场是社会的市场，不是教科书上的市场。所谓的估值过高问题我并不认同。美国纳斯达克有些企业估值很低，但却融不到资金，得不到市场的认可。
我们要用发展的眼光来看待新三板的变化，要认识到，第一，新三板不仅是完善中国多层次资本市场的重要一环，更是被赋予了推进经济转型和金融改革的重要抓手和试验田的责任，从战略角度上讲，只能成功，不能失败。第二，新三板的行政干预最小化、包容创新最大化的优势，给予了每个中国屌丝阶层信心，承载着每一个进取的普通中国人的梦想，因此它将充满活力也布满希望。第三，流动性是每一个市场的命脉，希望所在、梦想所在，流动性肯定没有问题，尽管道路有点曲折。
投资新三板最终落实的核心是到最后怎样选择标的。很多人认为新三板公司的利润比较少，但是统计结果吓了我一跳：新三板里居然也有公司利润超过了一个亿。然后我再看看发现，利润超过一亿的公司已有几十家。主要的投资策略
首先，要转变投资理念和盈利模式。新三板投资介于股权投资和权益投资之间，不同于A股二级市场传统的盈利模式和投资理念。新三板投资需要引入投行思维和PE/VC思维。
其次，要牢牢盯住盈利和风险。其中，我个人认为最核心的因素是成长，看公司的收入、利润、市场规模、渗透率的变化等。而最核心的是管理层的能力及诚信魄力。
再者，要跟上PE/VC的步伐。决定成长性的关键因素是商业模式，因为新三板市场是一个很细分的市场，商业模式很关键，一般处于特别细分领域的公司会获得比较高的溢价。
具体到公司类型，可以关注以下特征：股本适中或较大，流动性好的公司；业绩增长高，运营主线明确，最好有国家政策做为支撑的公司；公司管理团队积极向上，背景深厚，以领袖文化引领的公司；对口上市公司外延需求的公司，两板之间能形成联动的公司。
新三板的投资价值及未来对新三板的认识，个人分五点说明。新三板为什么能赚钱，为什么新三板会在2015年火，而不在2013、2014、2016年火。个人认为，关于国务院提出的发展中国多层次资本市场架构，解读过来就是发展新三板。后来陆续出台政策，包括2014年5月金融新国九条，首条就是全力发展新三板。第二，现在场外和场内市场的问题。有人说新三板叫非上市公共公司，是不是意味着它的地位更次一层，属于从属地位？我认为，非上市和上市没有从属地位。非上市和上市的关于交易席位的区别，对于实际交易便利性没有任何影响。第三，新三板是中国改革开放三十年来中小民营企业第一次股权融资的平台。第四，新三板为什么会在2015年火爆？我个人的解读还有几点原因：因为GDP下行趋势明显，房地产疲软，出口不振，人民币升值。第五，新三板市场股权融资的便利性。对于新三板的未来，我认为有几个确定的趋势，主要有四点。其一，拟登陆新三板的排队企业数量不会增加，挂牌速度不会减缓。其二，公募基金公户产品进入新三板。其三，协议交易中的定向交易将做调整。其四，分层制度年内推出基本确定。新三板应进一步放开做市商资格
做市商制度还是新三板的核心制度，现在做市企业比例大概15%，这一比例很低，不利于新三板市场发展。新三板大部分制度设计都比较市场化，唯独做市商资格这块没市场化，非常期待非券商机构开展做市业务的细则能尽快落地。
未来的新三板和沪深交易所实行差异化竞争，中国以后是三个交易所。A股实行比较低的投资者门槛和相对高的企业准入门槛。而新三板是实行比较高的投资者门槛，但是相对低的企业准入门槛。我非常看好新三板市场。新三板市场未来绝对是一个强者恒强的市场。
新三板给PE机构带来的机遇和挑战。新三板提供了一个非常好的直接融资渠道，我们原来融资非常困难。此外解决了我们LP份额流动性问题，第三我们投资的大量项目有了新的退出渠道，第四新三板提供了更多的投资标的。挑战是由于项目公司有更多的直接融资渠道，PE投资挂牌前项目价格越来越贵。
新三板将改变目前PE行业现状，使PE行业从过去依赖IPO制度红利，转变成真正的资产管理机构。PE机构将成为新三板业务综合服务提供商，投资、挂牌、做市、财务顾问，提供一条龙服务。
