守住了 | 谈股论金

A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.26%，深证成指跌0.9%，创业板指跌1.55%。沪深两市成交额超过一万亿元，北向资金今日净卖出超80亿元。

会议开完了，但与今天的行情关系不大。

收盘后，相关官方报道立刻面世。最重要的当然是确定了二十届三中全会的召开时间。与过往多在冬季不同，这次是在7月。而且，大会的主旨大概是要解决“现代化建设成果更多更公平惠及全体人民”，“应对重大风险挑战”，“在日趋激烈的国际竞争中赢得战略主动”这样的“大党独有难题”。

一般来说，4月末的会主要是讨论当下的经济形势和未来的经济工作。关于经济形势，个人和整体的体感差已持续了一段时间。当然要看整体表现，但也不能忽略个体实际感受。今天一早国家统计局出炉的4月制造业PMI数据就很说明问题：50.4，比上个月环比降了0.4，比市场多家分析机构给出的50.3预期略高，但在扩张区间，大企业降幅较大，中小企业表现尚可，制造企业生产继续加码，但新订单指数略降。

说明什么？自己体会。

其实，昨晚财报季收官后给出的另一组数据也说明了一些问题。5256家完成信批的公司中，3031家营收正增长，占比57.66%； 2683家归属公司净利润正增长，占比51.04%。这个权重显然比不上高歌猛进的那几年，但考虑到村里连续亮出的严刑峻法，真实性反倒上升了。

另外，剔除金融企业后，A股盈利王依旧是中石油，TOP10中还有中石化、中海油、中移动、中国神华、中国建筑、中铁等几张老面孔。民营背景的只有两家，宁德与美的。

必须感谢这几位盈利大户，他们多是顺周期的强者，也是分红上最慷慨的人。最重要的，前两个交易日当各种题材、不同概念你方唱罢我登场，上演龙凤呈祥时，多属YYDS或是中特估成员的他们选择了休息；而在4月最后一天,要么已然获利落袋为安，要么前景难判退避三舍，以北向为代表，包括主力资金纷纷后撤。幸亏有了他们，才让A股险险守住了3100点。

诸多迹象从今天一开盘已然表露，只是上证指数表现较为顽强，一度还翻红。最终上证全天跌0.26%至3104.82点，深成指跌0.9%至9587.12点，刚完成日升3%的创业板隔天就回吐了1.55%至1858.39点。

主力机构今天干活儿了，但是撤退了，净流出473亿。而连续两天净流入330亿，过去6个月净流入610亿的北向，则跑掉了86.17亿。其中，沪深两地分别流出为39.5亿和46.6亿，区别并不大。

沧海横流，英雄本色。国家队虽然只是点到为止，但方向还是很明确的。所以中石油、中石化一个0.49%一个1.44%，中国神华2.64%，华润电力1.96%，长江电力1.22%。只有中移动没有完成KPI—-0.12%。

银行，还是银行。守3000点是它，守3100点还是靠它。

几大银行昨晚陆续亮相的一季报并不好看，工建中农邮招，营收分别是-3.4%、-3%、-1.8%、+1.4%、-4.7%；期内净利则分别是-2.78%、-2.2%、-2%、-1.6%、-1.3%和-1.2%。但发季报的同一时间，四大行又都响应号召，表示要中期分红，结果今天全天工行涨了0.93%，建行涨了0.71%，中行是0.44%，只有农行是-0.23%。从4月24日后一直以小碎步方式上涨的招行，今天跌了1.63%，但还是比6天前收盘价高近1块钱。兴业银行，则连续有顽强上攻的表现。

昨天地产板块大放异彩，A股加H股百多家上涨，A股中属于房地产开发阵营的，光涨停就有27家，全板块上涨了6%。小作文已经传遍街头巷尾了，市场也相信了，但关键在于投资者是否想清楚“跌透了，会救没”。这一点，与某些曾经的赛道股大白马“跌多了，好转没”有所不同，大家要记住。

从最新那个公告看，有些措施肯定会出台，比如统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式。毕竟千年难见一回，昨晚，万科宣布一季度净亏3.62亿。

那么，什么是新模式？

政府入局是肯定的。当初日本这么干过，美国财政部更是直接出资2000亿美金力挺“两房”。所以，大概率还是会出一个全国性的统一收房平台。可是，出多少钱？能盈利吗？央地关系怎么协调？一堆需要反复磨合的事。要知道，“两房”在接受注资后，要向美国财政部支付10%的年利息。当然，因为市场迅速反弹，10年后“两房”实缴了2797亿美元，等于让政府赚了800亿美元。好事会重演吗？而且这次“收储”有人统计过，光资金规模就高达7.2万亿人民币，显然不可能一蹴而就。

钱才是万事之源！今天下午的报道中特别提出：“要及早发行并用好超长期特别国债”“加快专项债发行使用速度”“保持必要的财政支出强度”。

说到底，要花钱的地方太多。想花钱就得会赚钱，一个段子不妨一看：有人拿了100万人民币去炒日经指数，大赚40%，再想换回人民币，只剩下90万。日元，贬了！

5月，不管是不是属于红色，市场都将注定进入一个新的时期。至少，刚刚被最高层点题的长三角会成为一个热点。而地产依旧有博反弹的机会，你看天津就赶在最后一刻宣布放松限购。对，是放松，不是放弃，改口总是很难的。另外，我一贯重视的北向数据也将告别，这或会引发微妙的变化。祝大家好运吧，节后见。(本文数据来自：choice数据)

一句话点评：守住了。

编辑：赵龙飞

排版：戈 爽