墙外香 | 谈股论金

A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.18%，收报3069.30点；深证成指跌0.44%，收报9544.77点；创业板指跌1.08%，收报1840.41点。沪深两市成交额达到9179亿元，北向资金今日净卖出22.75亿元。

清明虽然只是一个小长假，但是对于投资者来讲也要做出一个选择--究竟是持币过节，还是持股过节？

对此，市场上会有分歧，我觉得这个分歧非常正常。但是，同时它也的确是会压抑大家投资的热情，今天的成交量只有9100多亿，就是这种情绪的表现。

另外，北上资金它也会选择规避，所以今天流出了22亿还要多一点。当然，更多的是国内机构主力，不管是游资也好，机构也好，他们也都会有相应的规避动作。所以我们看到，今天国内机构主力流出的量依然相当大，达到了260多亿。个股就不用讲了，肯定是下跌的要多于上涨的，只是跌幅也是有限，它本身就处在一种波动之中。

一定要跟大家交代一下，从最近几天盘面情况来看，TMT炒作的确是在退潮，今天跌幅比较大的又都是这些板块。另外，煤飞色舞则在逐步走强，也就是周期股开始变得活跃起来。我想，周期股的活跃反映的还是一个基本面的预期。大家对于基本面的预期正在慢慢的变好。

一方面，我们看到此前PMI公布的最新数值要高于大家的预期；另外一方面，消息面上我们也看到中美元首最新又有一个通话，美国财政部长耶伦女士，包括国务卿布林肯都要在近期访华，这些都是基本面上比较利好的消息。

关于境外的资金，我们看到汇丰控股也公布了最新的报告，称90%的新兴市场基金开始杀回马枪，加仓了中国股市，并开始从印度股市撤退的过程。当然，要反映到北上资金的操作上，恐怕还会有一个过程，但是我想这种趋势是完全有可能的。

说到底，A股目前的估值太低，低到了不正常的地步，仅仅只要回归正常状态，那么投资者眼前进场应该讲就有稳定性的收益。所以，投资如果讲性价比的话，投资A股肯定是目前全球性价比最好的一个投资。

具体到重要的个股，我们看到今天市场虽然是回落的，但是三桶油中间的中石油涨幅依然有2%，走得也的确是非常的强劲；三大电信公司的中国移动，今天尾盘虽然有所回落，但是全天依然是上涨的；贵州茅台今天虽然表现是上涨，但是和开盘相比，却是高开低走这么一个过程。贵州茅台公布的年报显示，2023年的业绩是1477亿，净利润是747亿，分红每10股大概能够分到300元，这个数字乍听好像很大，但实际上和1700元的股价相比，那么收益率不到2%，股息率还是相对偏低的。所以，贵州茅台就出现了高开低走这么一个走势。

但无论如何，这些权重指标股的表现还是强硬的。

最近处在漩涡之中的万科，今天的下跌幅度依然比较大--3.6%左右。对于万科，很多人开始有所动摇，因为不知道后面会发生什么情况。就是所谓的“蝴蝶效应”。

对地产市场，我们一直都认为应该对某些个股要有谨慎的态度。我们希望市场尽快企稳，尽快回暖，因为新型城镇化已是再三强调了，包括一线城市的放开，包括郑州的以旧换新，包括要推出更多高品质的商品房，都是非常好的信号。但是，个股却一定会经历生死过程，大家对地产个股该谨慎还是要谨慎。

外资开始抢夺中国市场，三大指数却走出了向下的调整。这种情景让人想起那句话：墙内开花墙外香。(本文数据来自：choice数据）

一句话点评：墙外香。

编辑：赵龙飞

排版：李 勇