2023年2月1日，中国证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见，本次改革的重中之重是上交所、深交所主板市场。经过4年试点，全面注册制改革正式启动，多层次资本市场进一步完善。
IPO发行制度的经历阶段
中国资本市场IPO发行经历了审批制、通道制、保荐制和注册制四个阶段，其中，通道制和保荐制合称为核准制。
1990年
我国实行的是审批制，A股上市执行严格的额度管理和指标管理，拟上市企业需要地方政府、证监会两级行政审批。
2001年
我国开始实行通道制，将IPO的额度由地方政府转移到具有主承销商资格的证券公司，后者拥有一定数目的通道来推荐企业上市。
2004年
我国转而实行保荐制，加强了保荐机构在发行上市督导方面的责任和义务。这一阶段的IPO成功与否，主要取决于股票发行与审核委员会给定的审核结果。
2013年
IPO的注册制改革开始逐步推行，但核准制并未全面退出，而是通过试点逐步铺开。
2020年8月
IPO注册制改革范围进一步延展至创业板
2021年9月
北交所设立并试点注册制
2023年2月
全面注册制改革正式启动
不同板块定位上的不同
根据管理办法，发行人申请首次公开发行股票并上市，应当符合相关板块定位；全面实行股票发行注册制后，我国主板——创业板/科创板——北交所三位一体的多层次资本市场的定位将进一步明晰。
主板
突出“大盘蓝筹”特色；重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业。
创业板
服务成长型创新创业企业；深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。
科创板
面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求；优先支持符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出， 主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性的企业。
北交所
服务创新型中小企业；尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段，提升制度包容性和精准性。
注册制推广至主板对券商及二级市场的
核心影响因素（三点）
跟投机制
主板不实施跟投机制；与科创板强制跟投（比例2%-5%）和创业板对4类企业强制跟投不同，主板不实施跟投将不会对券商资本实力提出更高的要求，有利于券商、特别是中小券商投行业务的持续、稳定开展。
发行节奏
实行注册制并不意味着放松质量要求；科学合理保持新股发行常态化，保持投融资动态平衡，促进一二级市场协调发展；股权融资仍将按照现有节奏进行，投行业务短期不会出现明显增量，二级市场行情仍是制约股权融资规模的主要因素。
交易制度
新股上市前5个交易日取消涨跌幅限制；维持10%的涨跌幅度不变；交易制度是否改革是市场关注的焦点；本次征求意见稿未出现市场预期的诸如将主板股票涨跌幅调整至科创板/创业板股票20%的幅度，上证50/沪深300标的证券T+0等核心交易制度方面的改变，改革的力度不及预期