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海外快讯（2024年8月19日-9月1日）

大商所研究中心

2024-09-05

全球监管动态

CFTC因纳斯达克期货交易所违反核心原则、未能充分披露激励措施、提供虚假和误导性信息罚款2200万美元

商品期货交易委员会（CFTC）发布了一项针对纳斯达克期货交易所的处罚决定，称其未能正确建立、监控或执行与其在指定合约市场（DCM）上向某些交易者提供的激励计划相关的规则。此外，纳斯达克期货交易所也未按照《商品交易法》（CEA）和CFTC法规的要求，向CFTC或公众完全披露该激励计划的细节，并且就激励计划向CFTC做出了虚假和误导性陈述。从2015年7月到2018年7月，纳斯达克期货交易所作为一个提供能源商品期货交易的DCM运营，并为某些交易者提供各种激励计划，包括“指定做市商”（DMM）计划，该计划将向做市商支付每月固定的津贴。但纳斯达克期货交易所实际是根据成交量向选定数量的DMM支付款项，这一做法不仅未向CFTC披露，且工作人员一再否认。据此，CFTC要求纳斯达克期货交易所支付2200万美元的民事罚款。

ESMA：市场继2024年初的强劲表现之后变得越来越敏感

欧洲证券和市场管理局（ESMA）发布了2024年的第二份风险监测报告，列出了欧盟金融市场目前面临的主要风险驱动因素。报告整体认为外部事件继续对金融市场的发展产生重大影响，且市场较2024年初变得更加敏感，尤其是对利率发展、不断恶化的信用风险以及政治和选举新闻。在市场流动性脆弱的情况下，股票和其他市场仍然存在很高的调整风险。除了风险驱动因素之外，ESMA的报告也提供了 2024年上半年金融市场结构的发展变化和最新信息。

ESMA制定了其关于可持续金融框架运作的长期愿景

欧洲证券和市场管理局（ESMA）发布了一份关于可持续金融监管框架的意见，列出了长期改进措施。ESMA承认欧盟可持续金融框架已经完善，其中包括防止漂绿的保障措施。同时也认为，从长远来看，该框架可以进一步发展，以促进投资者获得可持续投资并支持可持续投资价值链的有效运作。主要建议包括对转型投资的定义、可持续性信息披露、产品分类系统、ESG数据产品标准及监管、散户投资者适当性问题等。

CFTC指控瑞士能源交易商TOTSA操纵与EBOB挂钩的期货市场并罚款4800万美元

商品期货交易委员会（CFTC）对TOTSA提出指控，称其试图操纵与EBOB挂钩的期货合约市场，并要求TOTSA支付4800万美元的民事罚款。EBOB是一种主要用于欧洲汽车的精炼汽油，EBOB期货结算价根据报价机构阿格斯发布的实物EBOB基准价格确定。2018年3月，TOTSA售出的实物EBOB销售额占所有经纪市场参与者交易量的60% 以上，TOTSA 试图通过在阿格斯经纪市场以低于买家表示愿意支付的价格出售实物EBOB，以压低EBOB的报告价格，并将这些低价交易向阿格斯报告，后被纳入阿格斯EBOB基准价格中。TOTSA在3月EBOB期货中持有大量空头头寸，因而从中获益。

全球交易所动态

CME和Euronext将同步推出小麦价差期货

芝加哥商业交易所集团（CME Group）宣布将于10月14日推出两份新的小麦价差期货合约：CBOT小麦-泛欧交易所（Euronext）制粉小麦2号价差期货合约和KC HRW小麦-泛欧交易所制粉（Euronext Milling Wheat）小麦2号价差期货合约。两份合约均以美元计价，以公吨为单位，并基于CBOT小麦期货价格或KC HRW小麦期货价格与泛欧交易所制粉小麦2号期货价格之间的价差。CME农产品全球负责人表示，新的价差期货合约将消除在多个场所进行交易和清算的成本，允许客户以单一货币交易这些产品，并扩大进入这些重要基准市场的机会。这些合约也将同步在Euronext作为其首批价差期货合约上市交易，以欧元计价进行现金结算。

CME和纳斯达克将推出一系列比特币衍生品

芝加哥商业交易所集团（CME Group）宣布将于9月30日推出比特币星期五期货（BFF），新的周度期货合约规模为1比特币的五十分之一，每周周五到期，市场参与者可以交易最近两个周五的比特币价格。CME加密货币产品全球主管表示，随着每周到期的小规模合约上市，各种规模的投资者将能够更准确地在受监管的交易所微调他们的比特币敞口。纳斯达克则与指数提供商CF Benchmarks合作，宣布将上市纳斯达克比特币指数期权（XBTX），该指数期权将跟踪以CME CF比特币实时指数（BRTI）为代表的比特币价格，包括欧式行权和现金结算条款。

ICE与Space Intelligence合作推出商品可追溯性服务

洲际交易所（ICE）宣布正在与高精度自然测绘数据提供商 Space Intelligence合作推出商品可追溯性服务（ICE CoT）。通过自动化提交、存储、验证和共享欧盟森林砍伐条例（EUDR）规定的尽职调查信息的过程，促进实物可可和咖啡的持续无摩擦贸易。欧洲是全球最大的可可和咖啡市场。EUDR要求证明进入欧盟或在欧盟销售的特定商品是“无森林砍伐”且合法生产的，从而减少欧盟对全球森林砍伐和森林退化的影响。

Euronext和Nord Pool宣布设立北欧和波罗的海电力期货市场

应北欧和波罗的海地区客户需求，泛欧交易所（Euronext）宣布将与北欧电力交易所（Nord Pool）一起推出新的电力衍生品，包括所有到期日期的系统电价（System Price，指根据发用双方提交的报价形成的发电曲线和用电曲线交点所决定的电价）和区域价差（EPAD）现金结算期货合约，标的现货指数将由Nord Pool提供。新产品将在Euronext的泛欧Optiq®平台上交易，并由Euronext清算所清算。客户测试最早将于2025年3月开始。Euronext表示其与北欧和波罗的海电力行业的主要企业进行了广泛的咨询，这些企业占市场容量的70%以上，他们对此传达了明确信息：希望建立一个流动电力期货市场，结束电力领域的不确定性。

ASX上市可交割Wallumbilla天然气期货合约，扩展过渡能源和碳市场衍生品的投资组合

澳大利亚证券交易所（ASX）扩大了其能源衍生品市场的影响力，宣布上市实物结算的Wallumbilla天然气期货合约。该合同是与澳大利亚能源市场运营商（AEMO）联合开发的，能够对冲位于昆士兰州东南部的澳大利亚主要天然气供应枢纽的风险敞口。此外，ASX表示Wallumbilla天然气期货合约与ASX现有的电力期货、Victorian天然气期货和环境期货合约共同服务于市场参与者对冲能源转型风险的需求，可帮助市场参与者在向清洁能源过渡期间更有效地管理风险。

全球金融机构动态

WFE为加密资产托管提供商制定了良好实践

世界交易所联合会（WFE）发布了为加密资产托管提供商建立良好实践的建议，从传统金融市场中汲取经验教训，以指导新兴的数字资产领域。包括隔离客户资产、审慎的技术架构决策、成熟网络安全计划、解决利益冲突、风险披露方式，保险和/或担保债券及其披露术语、独立审计及以对财务报表、流程和控制的评估等。

WFE为美国财政部AI监管框架提出建议

世界交易所联合会（WFE）回应了美国财政部关于人工智能（AI）在金融服务领域使用的咨询，呼吁加强适用于金融服务中AI的立法和监管框架，但也应在创新和保护之间寻求适当的平衡，以确保监管框架不会太宽泛、太复杂，建议主要包括AI的定义（如侧重于能够根据自动化统计学习做出决策或预测的计算机系统）、恶意部署AI的风险、针对AI的特定风险管理工具、大型科技公司市场垄断、基于原则和风险监管框架等方面。

以零中断为目标：IOSCO 发布关于全球网络中断的报告

7月19日发生的全球网络崩溃（微软蓝屏事件）已被宣布为历史上最严重的 IT中断，关于这场中断的IOSCO报告（FR04/2024）对成员进行了调查，确定了2018年至2022年期间的42次市场中断主要是由于软件和硬件问题引发的，并强调明确沟通、稳健的中断计划和有效的业务连续性措施的必要性，以最大限度地减少对市场参与者和金融系统的影响。

全球金融科技动态

Appital为资产管理公司推出交易前价格发现工具

Appital是面向资产管理公司的点对点价格发现和流动性采购技术公司，其宣布推出一项新功能，旨在刺激Appital 买方客户的流动性，包括购买证券、股票或其他金融工具的投资机构。Appital Insights™中的价格发现功能是行业首创的功能，它使买方交易者能够在将订单提交到订单簿之前获得交易前反馈，以深入了解潜在的定价和数量。这一价格发现功能目前改进了现有的工作流程，启用新的、未提交的订单类型，一旦交易者决定启动簿记建仓，这些订单类型就可以转换为已提交的订单类型，同时买方将保持匿名，以最大限度地降低信息泄露风险。也就是说，交易员现在可以在不锁定头寸的情况下通过邀请特定公司提供有关潜在订单的反馈来评估市场兴趣，如果他们选择继续建仓，就可以将询价转换为实盘，从而大大缩短完成交易所需的时间，同时提高交易成功的机会。

TS Imagine推出Platform 3.0称将开启资本市场科技新时代

TS Imagine是全球领先的跨资产金融机构交易、投资组合和风险管理解决方案提供商，Platform 3.0的亮点包括：一是大规模扩展数据覆盖范围并与云数据平台公司Snowflake集成，包含300多个端点的跨资产类别流动性网络。二是将AI引入TS Imagine产品，优化涵盖交易和风险管理，AI将非结构化数据转换为结构化数据，为机器学习和自动化做好准备。AI自动化产生日内洞察，优化工作流程和决策。三是综合财务风险管理。Platform 3.0提供了业界最全面的保证金计算器工具VaR工具等，助其应对在极端波动期间追加保证金通知的情况。四是交易后交易管理和报告功能。包括对交易历史的自动、详细跟踪以及针对交易成本分析（TCA）优化等。

（撰稿人：滕薇校稿人：聂智洋）

【声明】内容源于网络

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