负责管理超级富豪投资的家族办公室，已成为美国、香港和新加坡等地全球财富创造速度最快的机构之一。这个机构的历史可追溯到 150 多年前——当时美国金融家约翰·皮尔庞特·摩根 (John Pierpont Morgan) 首次提出这个词来描述他不断增长的艺术品收藏的个人投资部门——如今已成为金融体系的基石。
据美国媒体集团《福布斯》今年 1 月份援引经济学人智库和星展私人银行的数据，该行业已从 1980 年代的少数集团扩张到全球约1.5万个办事处，资产总额估计达到 5.9 万亿美元。
一些财富管理公司预计家族办公室的数量将进一步增长，不仅能为他们服务的超级富豪带来财富，还能促进全球经济。“我们非常看好家族办公室，”花旗私人银行家族办公室部门负责人汉内斯·霍夫曼 (Hannes Hofmann) 表示。“超级富豪阶层的财富正在以极快的速度增长，这对世界经济和金融体系来说是一件好事。”
随着这些办事处规模越来越大、越来越复杂，它们的业务范围已经扩展到世界经济的各个角落，而这些地方以前是它们因缺乏财力和专业知识而无法涉足的领域。如今，它们为拉丁美洲（如墨西哥和智利）和亚洲市场的中小型企业提供服务，这些市场的高利率和不发达的金融行业使得它们很难从当地银行筹集资金。
尽管该行业种类繁多，从拥有少数员工的单户住宅单位到代表多个家庭并管理着数亿美元的多办公室集团，但它仍面临着许多可能阻碍增长的风险。
向后代传承财富
首先，向下一代转移巨额财富（数据提供商Wealth-X 估计到 2030 年将达到 18.3 万亿美元）可能并不顺利。一些家族可能会遭遇所谓的“第三代魔咒”，即由于创始人和财富创造者对企业的参与度降低，内斗和错误决策导致财富损失。
投资私募市场寻求高收益
其次，家族办公室越来越多地投资于风险更高的私募市场，以寻求更高的收益，而不再采用传统的以平衡投资组合为基础的更安全的方法。根据花旗第一季度的家族办公室和投资报告，所有地区对私募股权的配置都增加了。
专业财富管理公司 (Professional Wealth Management) 于 3 月发布的一项针对全球 54 家私人银行的调查还显示，88% 的银行预计今年将增加对客户的私募股权投资，而 90% 的银行表示将增加或维持私募债务投资水平。股票 (94%) 和固定收益 (91%) 也仍然很受欢迎，但对高收益私募股权和债务日益增长的兴趣伴随着风险和回报，在既能造就大赢家也能造就大输家的市场中。
一些风险
第三，世界变得更加危险和不确定，中东和乌克兰战火纷飞。瑞银《2024年全球家族办公室报告》指出，重大地缘政治冲突的风险是家族办公室近期和中期面临的一大担忧。在德意志银行私人银行于新加坡和伦敦举办的两场大型家族办公室会议上，与会者表示，地缘政治是影响资产配置决策的最大主题。这显然是一个可能扰乱市场并颠覆部分投资组合的威胁。
还有其他风险，比如通货膨胀和网络攻击，但一些财富管理者对此不以为然。他们表示，由于家族治理和监督有所改善，并制定了明确的投资目标，因此他们更有能力继承和转移财富，这反过来应该有助于他们驾驭风险更高的私人市场并应对地缘政治危险。德意志银行私人银行英国业务主管詹姆斯·惠特克表示：“世界上一直存在地缘政治紧张局势，家族办公室正在通过多元化管理来管理这些风险。”
家族办公室顾问杰拉德·阿奎利纳 (Gerard Aquilina) 强调，更高的专业水平和金融经验意味着大多数集团都具备进行正确投资的能力，因为他们已经实现了资产多元化，并聘请了顶级银行家和资产配置师来管理他们的投资组合。
花旗银行的霍夫曼补充道：“家族办公室正变得越来越聪明。他们正在聘用优秀人才，并且正在实现多元化。任何投资都存在风险，但家族办公室可以继续取得成功并为世界经济带来好处。”
对全球金融发挥正向作用
资产管理者和顾问承认存在风险。但总体而言，他们仍预计该行业将继续增长。他们相信家族办公室将在金融体系中发挥越来越重要的作用，为其超级富豪所有者创造更多财富，同时通过为公司和机构提供资本和融资来促进全球经济。
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