全球最大纸浆生产商Suzano SA表示，全球纸浆库存一直在大幅下降，供应可能出现短缺，可能导致卫生纸和卫生巾、纸尿裤等必需品价格上涨。
当前针叶浆/阔叶浆处于历史高位，外盘报价1000/800元美金，位于过去5年95%/90%分位。在高能源成本压力下，全球木浆现金生产成本提升，部分欧洲纸厂已经关停。
俄罗斯是欧洲木材的重要来源，Suzano首席执行官Walter Schalka说，自从俄乌冲突以来，这种贸易已经完全被封锁。俄罗斯木材也失去了全球认证。这意味着欧洲，尤其是斯堪的纳维亚的纸浆生产商的生产能力将受到限制。
Schalka在接受采访时表示，“纸浆库存一直在逐步下降，直到达到中断点，即纸浆短缺，”“这可能发生。”
纸浆市场的紧张对消费者来说是又一个打击。从食品到燃料，消费者一直在为不断上涨的价格付出更多成本。
一季度的纸浆供应也受到了海上物流问题的长期化和因工人罢工、新项目推迟等导致的内陆运输中断的影响。据巴西银行BTG Pactual 5月3日的报告，这些因素加上强劲的需求，推动中国纸浆的价格上涨。
在一些原材料短缺的情况下，俄罗斯纸浆生产商正艰难地维持运营，一家大型公司已被迫暂时停止了生产活动。随着俄乌冲突的持续，预计斯堪的纳维亚的供应将进一步中断。
对拉丁美洲纸浆的需求正在蓬勃发展，但该地区的生产商的产能已被预订并满负荷生产，没有接受新订单的空间。Schalka表示，对Suzano来说，需求已经超出了公司的能力。
由于纸张，尤其是卫生纸是必需品，通货膨胀对需求的影响预计不会太大。但Schalka说，俄乌冲突的全面影响还有待观察。
值得注意的是，高价的纸浆给造纸企业带来的是明显的成本上升和利润下滑。根据国家统计局数据，今年一季度，规模以上造纸和纸制品业整体营收实现3571亿元，同比增长4.5％，但利润总额仅为125.6亿元，同比下降49.3％，行业亏损面30.3％。
在国内主要纸企中，一季度净利润同比暴跌的不在少数，晨鸣纸业、博汇纸业、宜宾纸业、山鹰国际、中顺洁柔一季度净利润同比分别下滑90.3％、77.7％、58.2％、57.8％、50.8％。多数造纸企业都感受到成本端的压力，企业的成本变动显著高于营业收入变动幅度，其中增幅最高的三家上市公司分别是松炀资源、五洲纸业、安妮股份。
在原材料成本压力下，造纸企业只能被动涨价。据悉，包括晨鸣纸业、太阳纸业、华泰纸业、博汇纸业等在内的十多家浆系纸厂集体宣布5月份的涨价计划，此轮涨价主要涉及文化纸，涨幅在200元/吨。
高宁表示，受制于终端需求不佳，此次涨价的幅度明显低于纸浆涨价的幅度。同时相比去年同期的纸价，当前价格仍然偏低。他认为主要原因在于今年需求不好，并且每年5—7月又是传统需求淡季。总体来看，当前需求端低迷并没有改变纸浆供应紧张的结构，因此盘面“骑虎难下”，预计纸浆价格将高位振荡为主。
方正中期期货软商品组分析师汤冰华也表示，目前国内疫情影响尚未结束，规模纸厂虽计划5月涨价，但实际落地难度较大。4月以来成品纸价格走稳，生活用纸甚至走弱，终端需求并不乐观。对于纸企而言，按库存原料成本计算的利润尚未到极差水平，但当前价格若持续至6月，则成本端压力将会增大。
他表示，纸浆当前的强势依然源自海外市场较强及供应尚未恢复，在UPM罢工结束后，全球商品浆供应有望逐步改善，但俄罗斯、加拿大等地发货还未回到正常水平，对中国市场供应回到正常尚需时间。同时人民币汇率走低后，进口成本上升，使近期价格区间上移。
- 来源 | 智通财经 -
